Айналым капиталы өтімділікті өлшей ме?
Айналым капиталы – бұл компанияның өтімділігін немесе оның қысқа мерзімді қаржылық міндеттемелерін төлеу үшін ақша қаражатын жинау қабілетін өлшеу үшін қолданылатын жалпы көрсеткіш. Айналым капиталы сонымен қатар компанияның өндірістік тиімділігі мен жалпы қаржылық жағдайы туралы түсінік береді. Компанияның айналым капиталы – бұл оның күнделікті жұмыс істеуі үшін қажетті капитал, өйткені күтпеген шығындарды жабу, есепшоттарды төлеу үшін үнемі төлемдер жасау және өндірісте пайдаланылатын шикізатты сатып алу үшін қолма-қол ақша қаражаттарының белгілі бір мөлшері қажет.
Негізгі өнімдер
- Айналым капиталы – бұл компанияның өтімділігін немесе оның қысқа мерзімді қаржылық міндеттемелерін төлеу үшін ақша қаражатын жинау қабілетін өлшеу үшін қолданылатын метрика.
- Айналым капиталы – бұл компанияның ақша қаражаты сияқты ағымдағы активтері мен оның қарыздары сияқты ағымдағы міндеттемелері арасындағы айырмашылық.
- Оң айналым қаражаты бар компания өзінің алдағы айларда шоттарын төлеуге жеткілікті өтімділігі немесе қолма-қол ақшасы бар екенін көрсетеді.
- Айналым капиталы компанияның өндірістік тиімділігі мен жалпы қаржылық жағдайы туралы түсінік береді.
Айналым капиталы өтімділік өлшемі ретінде
Айналым капиталы дегеніміз – компанияның ақша қаражаты сияқты қысқа мерзімді міндеттемелері арасындағы айырмашылық. Оң айналым қаражаты бар компания компанияның алдағы айларда шоттарын төлеуге жеткілікті өтімділігі немесе қолма-қол ақшасы бар екенін көрсетеді.
Компания үшін өтімділік негізінен оның мерзімі өткен кезде шоттарын төлеу қабілетін немесе компания қарыздарын жабу үшін қажет ақшаға қаншалықты оңай және тиімді қол жеткізе алатынын өлшейді. Айналым капиталы компанияның осындай қарыз төлемдерін жүзеге асыру үшін пайдаланатын өтімді активтерін көрсетеді.
Айналым капиталы өтімділігінің драйверлері
Айналым қаражаттарының екі компоненті төменде егжей-тегжейлі сипатталған қысқа мерзімді активтер мен қысқа мерзімді міндеттемелер деп аталады.
Ағымдағы активтер
Ағымдағы активтер – бұл компанияға тиесілі, алдағы 12 айда пайдаланылуы керек активтер. Ағымдағы активтердің мысалдары:
- Ақша қаражаттары және олардың баламалары
- Дебиторлық берешек, бұл сатылған өнім мен қызмет үшін клиенттердің төлемдері
- Тауарлы-материалдық құндылықтар, олар таратылуы немесе қолма-қол ақша жинау үшін сатылуы мүмкін тауарлар мен дайын өнімдерден тұруы мүмкін
- Сатылатын бағалы қағаздар, бұл жабылмаған және қолма-қол ақшамен оңай өтелетін инвестициялар
- Алдын ала төленген шығыстарға мердігерлерге немесе сатушыларға әлі алынбаған қызметтер үшін төлемдер жатады
Ағымдағы міндеттемелер
Ағымдағы міндеттемелер – бұл компанияның алдағы 12 айдағы қарызы және қысқа мерзімді қарыздары немесе вексельдері, және олар ағымдағы активтерді пайдалану арқылы төленеді. Ағымдағы міндеттемелердің мысалдары:
- Кредиторлық берешек, бұл жеткізушілер мен сатушыларға берешек
- Келесі жылы қызметкерлерге тиесілі төленетін жалақы
- Қысқа мерзімді қарыз, оған компанияның операциялық шығындарын қаржыландыруға қолданылатын банктік заемдар кіреді
- Төлеуге жататын дивидендтер, бұл акционерлік қоғамның инвесторы болғандығы үшін сыйақы ретінде акционерлерге төленетін ақшалай төлемдер
- Алдағы 12 айда төленуі тиіс ұзақ мерзімді қарыздың ағымдағы бөлігі
- Ұзақ мерзімді міндеттемелерді қоса алғанда, өтелмеген қарыздар бойынша төленетін пайыздар
- Келесі жылы төленуге жататын табыс салығы
Айналым қаражатының өтімділігін түсіндіру
Айналым капиталы – бұл компанияның өзінің ағымдағы міндеттемелерін төлеу үшін өзінің ағымдағы активтерін қаншалықты сата алатындығының өлшемі. Мысалы, егер компанияда 30 күнде төленуге тиісті кредиторлық берешек болса, онда компания өзінің тауарлы-материалдық құндылықтарының бір бөлігін сатуы немесе сатылатын бағалы қағаздардан мерзімі өткен кредиторлық қарызды қанағаттандыру үшін қолма-қол ақша алуы мүмкін.
Алайда, егер сол компанияда тауарлық-материалдық құндылықтар, қолма-қол ақша немесе тауарлық бағалы қағаздар жеткіліксіз болса, несиелік қарызды төлеуде қиындықтар туындауы мүмкін. Нәтижесінде, инвесторлар мен үлестік сарапшылар, сондай-ақ компанияларға несие беретін банктер компанияның ағымдағы міндеттемелерін жабу үшін ағымдағы активтері бар-жоғын талдайды.
Айналым капиталы компанияның қарыздарды басқару, кірістерді жинау, жеткізушілерге төлемдер және тауарлық-материалдық құндылықтарды басқару сияқты әр түрлі қызметін көрсетеді. Бұл қызмет айналым қаражаттарында көрініс табады, өйткені оған ақшалай қаражаттар ғана емес, кредиторлық берешек, дебиторлық берешек, тауарлық-материалдық құндылықтар және бір жыл ішінде берешектің бөліктері де кіреді.
Мысалы, компания өзінің клиенттерінен өздерінің дебиторлық қарыздарын тезірек жинап немесе жеткізушілерден өздерінің кредиторлық берешектерін төлеу мерзімі аяқталған кезде қысқа мерзімді ұзартуды сұрап, өзінің айналым капиталын жақсарта алады. Айналым қаражаттарының қажеттіліктеріне бірқатар факторлар әсер етеді, соның ішінде активтерді сатып алу, мерзімі өткен дебиторлық берешек есептен шығарылады және төлем саясатындағы айырмашылықтар. Алайда, бизнесті жүргізу үшін қажетті айналым қаражаты әр салада әр түрлі болатынын есте ұстаған жөн.
Оң айналым капиталы – өтімділік
Ағымдағы міндеттемелерді орындау үшін ағымдағы активтерден асып түскен компанияның оң айналым капиталы болады. Ақша қаражатын өндіруге мүмкіндігі бар компания кез-келген дауыл мен қиындықтарға қарсы тұру үшін компанияны жақсы жағдайға келтіреді. Төменде компанияның жұмысына оң айналым қаражаттарына әсер етудің бірнеше әдісі келтірілген.
Банктер
Оң айналым қаражаттары компанияға несие алуға және банктерден несие алудың жақсы шарттарын алуға көмектеседі. Жақсы несие шарттары ұзақ мерзімді қарыздың төмен пайыздық мөлшерлемесін немесе банкпен айналым қаражатын несие желісін құру мүмкіндігін білдіруі мүмкін. Несиелік желі – бұл банктер бизнесті қажет кезінде пайдалануға мүмкіндік беретін несиелік құрал. Кіріс жеткілікті болғаннан кейін, несие желісі төленеді және болашақта қажет болған жағдайда компания қайтадан осы өтімділікке қол жеткізе алады.
Жеткізушілер
Сондай-ақ, компанияларға кредиторлық берешек арқылы оларды төлеуге мүмкіндік беретін жеткізушілер мен сатушылар негізінен компанияға несие береді. Төлемақы 30, 60 немесе 90 күнде төленуі мүмкін. Компания несиеге сатып алынған материалдарды өз өнімін өндіруге және сату көлемін құруға пайдаланады. Осы сатулардан түскен кірістер жеткізушілерге тиесілі кредиторлық қарыздарды төлеуге жұмсалуы мүмкін.
Жеткізуші кредиторлық берешек туралы келісімге келмес бұрын, олар компанияның қаржылық жағдайы туралы кепілдеме қажет. Компанияның айналым капиталын өлшеу өнім берушіге компанияның оларды төлеу үшін қаржылық ресурстарының бар-жоғын анықтауға мүмкіндік береді.
Шектен тыс өтімділік
Керісінше, айналым қаражаттарының тым көп болуы компанияның өз қолма-қол ақшасын жеткіліксіз пайдалануын білдіруі мүмкін. Айналым қаражаты шамадан тыс көп болатын компанияға ақшаны жаңа жабдық сатып алу, өндірісті немесе сатуды арттыру үшін жұмысшылар жалдау немесе қарызды төлеу арқылы жұмсау тиімді болар еді.
Теріс айналым капиталы – өтімділіктің жеткіліксіздігі
Теріс айналым капиталы қысқа мерзімді қолма-қол ақша эмиссиясын немесе ұзақ мерзімді басқарудың анағұрлым күрделі мәселесін көрсете алады. Төменде компанияның негативті айналым капиталын сезінуінің бірнеше себептері келтірілген.
Ақшалай шығындар
Теріс айналым қаражаты компанияның жабдық сатып алуға немесе қарызды төлеуге үлкен қаражат жұмсауынан туындауы мүмкін. Көптеген компаниялар айналым қаражаттарының жағымсыз кезеңдерін бастан өткереді, сондықтан олардың көпшілігінде өздерінің банктерінде құрылған айналым қаражаттарының несиелік желілері бар. Басқаша айтқанда, жағымсыз өтімділіктің қысқа мерзімдері алаңдаушылық тудырмауы мүмкін және сол саладағы басқа компаниялармен салыстыру керек.
Маусымдық бизнес
Маусымдық бизнесте өнім сататын компания көп ақша жұмсауы мүмкін және жұмысшыларды жалдау, тауарлы-материалдық құндылықтар мен шикізатты сатып алу үшін банктен қарыз алуға тура келеді. Компания бұл уақытта теріс айналым қаражатын көрсететін еді, өйткені олар өндірісті жақсартады. Алайда, маусымдық сатылымдар түсе бастағаннан кейін, алынған кірістер олардың кредиторлық қарыздарын, қысқа мерзімді қарыздарын және қарыз қаражаттарын төлеуге жұмсалады.
Мысалы, бөлшек саудагерлер демалыс кезінде сатылымдарының басым көпшілігін жасайды. Нәтижесінде, осы компаниялардың айналым қаражаттары жыл бойына қатты өзгеруі мүмкін.
Ұзақ мерзімді мәселелер
Алайда, қаржылық қиындықтарға тап болған компанияларда, әдетте, ұзақ мерзімге теріс айналым капиталы болады. Теріс өтімділік – бұл инвесторлар мен кредиторлар үшін қызыл жалау, өйткені бұл операциялық басқарудың, қарыздарды басқарудың және олардың кредиторлық және дебиторлық қарыздарды басқарудың нашар симптомдары болуы мүмкін. Мысалы, егер компанияның клиенттері оларды уақытында төлемейтін болса, бұл ақша ағындарының жетіспеушілігін тудыруы мүмкін, бұл олардың банктік қарыздары мен кредиторлық қарыздары бойынша төлемдердің кешеуілдеуіне әкеледі.