Бағындырылмаған қарыз
Реттелмеген қарыз дегеніміз не?
Сақтандырылмаған берешек, сондай-ақ аға бағалы қағаз немесе аға борыш деп те аталады, қарыздың кез келген түрінен бұрын өтелуге тиісті міндеттеменің түрін білдіреді. Сонымен, реттелмеген борыш иелері компанияның активтері мен кірістеріне, егер борышкер банкротқа ұшыраса немесе төлем қабілетсіз болса, бірінші талапты қояды. Реттелмеген қарызды өтеу кепілдігімен бірге келетіндіктен, олар қарыздың басқа түрлеріне қарағанда қауіпті болып саналады.
Негізгі өнімдер
- Субординацияланбаған қарыз – бұл борышкер банкротқа ұшыраса немесе төлем қабілетсіздігіне ұшыраса, қарыздың кез келген түрінен бұрын өтелуге тиісті міндеттеме.
- Реттелмеген қарыздың көп бөлігі әдетте кепілмен қамтамасыз етіледі.
- Қарыздың бұл түрі жоғары бағалы қағаз немесе жоғары қарыз деп те аталады.
- Субординацияланбаған қарыз түрлеріне биржалық айналымдағы ноталар, кепілдік бағалы қағаздар және депозиттік сертификаттар жатады.
Реттелмеген қарыз қалай жұмыс істейді
Компания банкротқа ұшыраған немесе төлем қабілетсіз болған кезде, әдетте белгілі бір тәртіпте жалақы алатын несие берушілер тізбегі немесе рейтингі болады. Несиеленбеген қарызды несие берушілер алдымен компания толығымен төлейді. Қарыздың бұл түрінің көп бөлігі кепілмен қамтамасыз етіледі.
Қаржы институттарынан алынған несиелердің көп бөлігі және ипотекалық облигациялар сияқты кейбір жоғары деңгейлі қарыздық бағалы қағаздар жоғары қарыз болып саналады. Несиелер басқа қарыздармен салыстырғанда қалдықтар мен өтелмеген уақытқа байланысты субординацияланған болып саналады.
Үлкен қарыздың салыстырмалы түрде сенімді талаптары болғандықтан, онша қауіпті емес болып саналады. Осылайша, ол қарыздың басқа түрлерімен салыстырғанда төмен пайыздық мөлшерлемені төлейді. Бұл дегеніміз, несие берушілер қарыз алудың төменгі мөлшерлемелерін қарыз алушының активтерінен жоғары басымдықты талап ету арқылы өтеуге дайын, өйткені олар тарату кезінде бірінші кезекте төленеді.
Маңызды
Олар белгілі бір қауіпсіздікпен қамтамасыз етілгендіктен, бағынбайтын қарыз берушілер, әдетте, борышкерлеріне төмен пайыздық мөлшерлемені төлейді.
Қарыз берушілерге бағынышсыз төлегеннен кейін, қалған ақша артықшылықты акционерлерге, реттелген қарыздарға, содан кейін қарапайым акционерлерге түседі.
Ерекшеленбеген қарыз түрлері
Субординацияланбаған қарыздың мысалдары ретінде биржалық айналыстағы ноталар (ETN), кепілдік бағалы қағаздар және депозиттік сертификаттар (CD) бар. Кепілге салынған бағалы қағаздар, мысалы, ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар (МБҚ) әртүрлі тәуекелдер, пайыздық мөлшерлемелер және өтеу мерзімдері бар бірнеше траншпен құрылымдалған. Негізгі активтерге жоғары талаптары бар транштар екінші кепілге ие кіші транштарға қарағанда қауіпсіз. Аға транштардың несиелік рейтингі кіші транштарға қарағанда жоғары және бірінші кезекте төленеді.
Субординацияланған және бағынышты борыш
Субординирленген қарыз – бұл субординирленген қарызға қарама-қарсы. Қарыздық құралдың бұл түрі компанияның барлық қарыздарынан төмен болып табылады. Реттелген қарызды кіші борыш деп те атайды және дефолт немесе банкроттық жағдайында субординацияға жатады.
Компанияның активтері оның қарыздық міндеттемелерін өтеу үшін таратылған кезде, бағынышты борыш иелері төлемді барлық бағындырылмаған қарыз берушілер мен артықшылықты акционерлер төленгеннен кейін алады. Кейбір жағдайларда, бағынбаған несие берушілерді төлегеннен кейін қолма-қол ақша қалмайды, демек, кез-келген несие беруші ақысыз қалады.
Субординирленген қарызға байланысты тәуекел көп болғандықтан, бұл несие берушілер субординацияланбаған қарызбен салыстырғанда, әдетте, жоғары пайыздық мөлшерлемені алады.