Борыштың бағынышты анықтамасы

Субординацияланған қарыз дегеніміз не?

Реттелген қарыз (субординирленген облигация деп те аталады) – бұл қамтамасыз етілмеген несие немесе облигация, бұл активтер мен кірістерге талаптарға қатысты басқа, неғұрлым жоғары қарыздардан немесе бағалы қағаздардан төмен.Субординацияланған облигациялар осылайша кіші бағалы қағаздар деп те аталады.Қарыз алушы төлемеген жағдайда, субординацияланған қарызға ие несие берушілер аға облигациялардың иелеріне толық төлем жасалғанға дейін төленбейді.

Субординирленген қарызды түсіну

Субординацияланған борыш субординацияланбаған қарызға қарағанда қауіпті.Субординацияланған қарыз – бұл барлық басқа корпоративтік қарыздар мен қарыздар өтелгеннен кейін, қарыз алушы төлемеген жағдайда төленетін кез келген несие түрі.Субординацияланған қарыздың қарыз алушылары, әдетте, ірі корпорациялар немесе басқа да кәсіпкерлік субъектілері болып табылады.Субординирленген қарыз – бұл субординирленген қарызға мүлдем қарама-қарсы, өйткені банкроттық немесе дефолт жағдайында үлкен қарызға басымдық беріледі.

Субординациялық қарыз: өтеу механикасы

Корпорация қарызды алған кезде, әдетте, екі немесе одан да көп облигациялар түрін шығарады, олар субординирленген емес борыш немесе субординирленген қарыз болып табылады.Егер компания төлемді төлемесе және банкроттыққа жол берсе, банкроттық жөніндегі сот несие төлемдерін бірінші кезекке қояды және компаниядан төленбеген қарыздарын өз активтерімен төлеуді талап етеді.Басымдылығы азырақ болып саналатын қарыз – бұл реттелген қарыз.Жоғары басымдылық қарызы реттелмеген қарыз болып саналады.

Банкроттыққа ұшыраған компанияның таратылған активтері алдымен реттелмеген қарызды төлеуге жұмсалады.Субординацияланбаған қарыздан асатын кез-келген қолма-қол ақша содан кейін реттелген қарызға бөлінеді.Субординацияланған қарыз иелері толығымен өтеледі, егер төлеуге кассада қолма-қол ақша болса.Сондай-ақ, бағынышты борыш иелері ішінара төлем алады немесе мүлдем төлемей алады.

Субординацияланған қарыз қауіпті болғандықтан, әлеуетті несие берушілер үшін шығарылған облигацияны қарау кезінде компанияның төлем қабілеттілігі, басқа қарыздық міндеттемелері және жалпы активтері туралы ескеру маңызды.Субординацияланған қарыз несие берушілер үшін қауіпті болғанымен, ол кез келген үлескерлерге дейін төленеді.Реттелген борыштың облигацияларын ұстаушылар сонымен қатар мүмкін төлемдер қаупін өтеу үшін жоғары пайыздық мөлшерлемені жүзеге асыра алады.

Субординирленген қарызды әртүрлі ұйымдар шығарған кезде, оны банк саласында қолдануға ерекше назар аударылды.Мұндай қарыз банктер үшін тартымды, өйткені пайыздық төлемдер салықтан босатылады.  1999 ж. Федералды резервтік жүйенің зерттеуі бойынша банктерге тәуекел деңгейлеріне бағыну үшін субординацияланған қарыздар шығаруға кеңес берілді.Зерттеу авторлары банктердің қарыздарды беруі тәуекел деңгейлерін профильдеуді қажет етеді, ал бұл өз кезегінде банктің қаржысы мен операциялары үшін әйнек-штегалл заңының күші жойылғаннан кейін айтарлықтай өзгеріс кезінде терезе ашады деп сендірді.  Кейбір жағдайларда реттелген қарызды өзара жинақ кассалары екінші деңгейдегі капиталға қойылатын нормативтік талаптарды қанағаттандыру үшін өздерінің балансын сақтау үшін пайдаланады.

Субординацияланған қарыз: Корпорациялар үшін есеп беру

Субординирленген қарыз, барлық басқа қарыз міндеттемелері сияқты, серіктестік балансында міндеттеме болып саналады. Ағымдағы міндеттемелер баланста бірінші болып көрсетіледі. Үлкен қарыз немесе реттелмеген қарыз, содан кейін ұзақ мерзімді міндеттеме ретінде көрсетіледі. Соңында, реттелген борыш баланста кез-келген реттелмеген қарыздың астында төлем кезектілігі бойынша ұзақ мерзімді міндеттеме ретінде көрсетіледі. Компания субординацияланған қарызды шығарғанда және несие берушіден қолма-қол ақша алған кезде, оның ақшалай қаражаты есебінен немесе негізгі құралдар есебінен шот көбейеді және сол сомаға міндеттеме жазылады.

Субординацияланған қарызға қарсы аға қарызға: шолу

Субординирленген қарыз бен аға берешектің арасындағы айырмашылық фирма банкроттық немесе тарату кезінде борыш талаптарын төлейтін басымдылық болып табылады. Егер компанияда субординацияланған қарыз да, аға қарыз да болса және банкроттыққа жол берілуге ​​немесе жойылуға тура келсе, жоғары борыш субординацияланған қарыздың алдында қайтарылады. Үлкен қарыз толығымен қайтарылғаннан кейін, компания субординациялық қарызды өтейді.

Аға қарыздың ең үлкен басымдығы бар, демек, ең төменгі тәуекел. Осылайша, қарыздың бұл түрі әдетте төмен пайыздық мөлшерлемені ұсынады немесе ұсынады. Сонымен қатар, реттелген қарыз өтеу кезінде төменгі басымдылықты ескере отырып, жоғары пайыздық мөлшерлемеге ие.

Үлкен қарызды әдетте банктер қаржыландырады. Банктер төлем тәуекелі бойынша тәуекел дәрежесін төмендетеді, өйткені олар депозиттік және жинақ шоттарынан қаржыландырудың арзан көздерін ескере отырып, төменгі ставканы қабылдауға мүмкіндігі бар. Сонымен қатар, реттеушілер банктерге тәуекел деңгейі төмен несие портфелін сақтауға шақырады.

Субординацияланған қарыз – бұл үлкен қарыздың артында немесе артында қалған кез келген қарыз. Алайда, реттелген қарыздың артықшылықты және қарапайым капиталға қарағанда басымдығы бар. Субординирленген қарыздың мысалдарына аралық қарызды жатқызуға болады , ол қарызды инвестицияға да қосады. Сонымен қатар, активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар, әдетте, кейбір транштар жоғары транштарға бағынышты болып саналатын субординацияланған ерекшелікке ие. Активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар – бұл несиелік, лизингтік, несиелік карта бойынша қарыздар, роялти немесе дебиторлықты қоса алғанда, активтер қорымен қамтамасыз етілген қаржылық бағалы қағаздар. Транштар – бұл әртүрлі инвесторлар үшін сатылымға түсе алатындай тәуекелді немесе топтық сипаттамаларды бөлуге арналған қарыздың немесе бағалы қағаздардың бөлігі.