Субординацияланған қарыз бен аға қарыз: айырмашылық неде?
Субординацияланған қарыз бен аға қарыз арасындағы айырмашылық неде?
Субординирленген қарыз бен аға берешектің арасындағы айырмашылық банкроттықтағы фирма қарыз бойынша талаптарды төлейтін басымдылық болып табылады. Егер компанияда субординацияланған қарыз да, аға қарыз да болса және банкроттыққа жол берілуге немесе жойылуға тура келсе, жоғары борыш субординацияланған қарыздың алдында қайтарылады. Үлкен қарыз толығымен қайтарылғаннан кейін, компания субординацияланған қарызды өтейді.
Негізгі өнімдер:
- Субординирленген қарыздар мен аға қарыздар, егер фирма банкроттыққа немесе таратылуға тап болса, олардың басымдылығы бойынша ерекшеленеді.
- Субординацияланған қарыз немесе кіші қарыз, өтеу тұрғысынан аға қарызға қарағанда онша маңызды емес.
- Үлкен қарыз көбінесе қамтамасыз етіледі және оны қайтару ықтималдығы жоғары, егер субординацияланған борыш қамтамасыз етілмеген болса және тәуекелге байланысты болса.
Қарыздың екі түрін түсіну
Қарыздың екі түрінің негізгі салдары несие беруші үшін тәуекел болып табылады.
Бағынған қарыз
Субординирленген қарыз кезінде, егер компания жою кезінде қолында бар ақшасын аға қарыз иелеріне төлеуге жұмсаса, онда компания субординирленген немесе кіші қарызын төлей алмау қаупі бар. Сондықтан, субординацияланған қарызға қарағанда, несие берушіге компанияның үлкен қарызы бойынша талапты иелену тиімді.
Үлкен қарыз
Аға қарыз көбінесе қамтамасыз етіледі. Қамсыздандырылған қарыз — бұл компанияның активтерімен немесе басқа кепілдіктерімен қамтамасыз етілген қарыз және оған белгілі бір активтер бойынша кепілдемелер мен талаптарды жатқызуға болады.
Компания банкроттыққа жол берген кезде, аға қарыздың эмитенттері, әдетте облигация ұстаушылары немесе револьверлік несиелік желілерді шығарған банктер, оларды төлеуге ең жақсы мүмкіндікке ие. Келесі кезекте кіші қарыз иелері, артықшылықты акционерлер және қарапайым акционерлер тұр. Кейбір жағдайларда, бұл тараптар қарызды өтеуге арналған кепілзат сату арқылы төленеді.
Субординацияланған қарыздың аға қарызға мысалы
Егер компания банкроттық туралы арыз берсе, онда банкроттық жөніндегі соттар компанияның жойылған активтерін пайдалану арқылы төленуі тиіс өтелмеген қарыздарға басымдық береді.
Маңызды
Қарыздың басқа нысандарына қарағанда басымдылығы аз кез-келген қарыз субординацияланған қарыз болып саналады. Қарыздың басқа нысандарынан басымдылығы жоғары кез-келген қарыз аға қарыз болып саналады.
Мысалы, компанияның жалпы қарызы 1 миллион долларды құрайтын А қарызы және 500 мың долларды құрайтын В қарызы бар. А қарызы — бұл үлкен қарыз, ал В — бұл субординациялық қарыз. Егер компания банкроттыққа жол берсе, қарызды өтеу үшін барлық активтерін тарату керек. Егер компанияның активтері 1,25 миллион долларға жойылған болса, онда ол бірінші кезектегі қарызының $ 1 миллион сомасын төлеуі керек, қаражаттың жетіспеуіне байланысты қалған субординацияланған қарыздың жарты бөлігі ғана өтеледі.
Негізгі айырмашылықтар
Аға қарыздың ең үлкен басымдығы бар, демек, ең төменгі тәуекел. Осылайша, қарыздың бұл түрі әдетте төмен пайыздық мөлшерлемені ұсынады немесе ұсынады. Сонымен қатар, реттелген қарыз өтеу кезінде төменгі басымдылықты ескере отырып, жоғары пайыздық мөлшерлемеге ие.
Әдетте банктер үлкен қарыздарды қаржыландырады. Банктер төлемді өтеу тәртібі бойынша тәуекел деңгейі төмен мәртебені алады, өйткені олар депозиттік және жинақ шоттарынан қаржыландырудың арзан көздерін ескере отырып, төмен ставканы қабылдауға мүмкіндігі бар. Сонымен қатар, реттеушілер банктердің тәуекел деңгейі төмен несие портфелін сақтауға шақырады.
Субординацияланған қарыз — бұл үлкен қарыздың артында немесе артында қалған кез келген қарыз. Алайда, реттелген қарыздың артықшылықты және қарапайым капиталға қарағанда басымдығы бар. Субординирленген қарыздың мысалдарына аралық қарызды жатқызуға болады, ол қарызды инвестицияға да қосады. Сонымен қатар, активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар, әдетте, кейбір транштар жоғары транштарға бағынышты болып саналатын субординацияланған ерекшелікке ие. Активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар — бұл несиелік, лизингтік, несиелік карта бойынша қарыздар, роялти немесе дебиторлықты қоса алғанда, активтер қорымен қамтамасыз етілген қаржылық бағалы қағаздар. Транштар — бұл әртүрлі инвесторлар үшін сатылымға түсе алатындай тәуекелді немесе топтық сипаттамаларды бөлуге арналған қарыздың немесе бағалы қағаздардың бөлігі.
Ерекше мәселелер
Субординацияланған қарыздың қайырымдыларының бірі — банктер. Банктер осы қарыздар бойынша ставкалар капитал тартудың басқа түрлеріне қарағанда төмен болған кезде субординациялық қарызды көтереді. Көптеген банктер бері нормативтік тексерістерді өсті берілген төмен тәуекел болып саналады Бұл келеді капитал.