Екінші реттік қарыз

Екінші реттік қарыз дегеніміз не?

Екінші кепіл бойынша қарыз – бұл бірінші кепіл болғаннан кейін пайда болатын қарыз. Кейіннен ол банкроттық пен таратылу жағдайындағы қарыздың рейтингісіне бірінші кепілдік толық өтелгеннен кейін келеді деп жатады. Қарызды қамтамасыз етудің осы түрінің тағы бір мерзімі кіші немесе бағынышты қарыз болып табылады.

Бұл қарыздарды өтеудің басымдығы басқа, жоғары немесе жоғары деңгейдегі қарыздарға қарағанда төмен. Басқаша айтқанда, екінші кепіл – қарыз алушының төлем қабілетсіздігі жағдайында толық өтелетін екінші кезек. Несиелер мен облигациялар сияқты барлық үлкен қарыздар қанағаттандырылғаннан кейін ғана екінші реттік қарызды төлеуге болады. Инвесторлар субординарлық қарызға негізделіп отырған кәсіптің төлем қабілетсіздігі жағдайында негізгі қарызды толық өтеуге мүмкіндік беретін жағдайларын білуі керек.

Екінші қарыз туралы түсіндірме

Екінші кепілдік бойынша қарыздың кепілге қойылатын кепілге қойылатын талаптары бар. Бір жылы мәжбүрлеп тарату, кіші борыш активтерді сатудан түскен түсімдерді алуға мүмкін несиені қамтамасыз ету үшін кепілге, бірақ аға борышты ұстаушыларға төлем алды кейін ғана. Кепілге салынған кепілдікке бағынышты байланысты, екінші деңгейдегі кепілдік несие берушілер мен инвесторлар үшін үлкен қарызға қарағанда көбірек тәуекел етеді. Тәуекелдің жоғарылауы нәтижесінде бұл несиелер, әдетте, қарыз алу ставкаларының жоғарылығына ие және бекіту үшін неғұрлым қатаң процедуралардан өтеді.

Егер қарыз алушы кепілдендірілген несие бойынша төлемін төлемесе, аға кепілзат ұстаушы базалық активтерді сатудан 100% несие балансын ала алады. Алайда екінші кепіл иесі несие бойынша өтелмеген соманың тек бір бөлігін ғана ала алады.

Мысалы, егер қарыз алушы екінші ипотека арқылы жылжымайтын мүлік несиесін төлей алмаса, несие берушілер үйді алып қоюы және сатуы мүмкін. Бірінші ипотеканың балансында толық төлем жасалғаннан кейін, қалған кірісті бөлу екінші ипотека бойынша несие берушіге түседі.

Қарыз берушінің екінші реттік тәуекелдері

Екінші деңгейдегі ипотека бойынша несие берушілер үшін негізгі қауіп – бұл дефолт немесе банкроттық туралы өтініш беру кезінде кепілдің жеткіліксіздігі. Өтініш беру процесінде екінші кепілге берушілер әдетте бірінші кепілдік берушілер сияқты көптеген факторлар мен қаржылық қатынастарды бағалайды. Бұл қаржылық көрсеткіштерге несиелік ұпайлар, кірістер және ақша ағындары кіреді. Несие берушілер сондай-ақ қарыз алушының қарыздар мен кірістердің арақатынасын қарастырады, онда ай сайынғы кірістердің қарыздарды төлеуге арналған пайызы көрсетіледі. Әдетте несие төлемеу қаупі төмен қарыз алушыларға несие шарттары қолайлы болады, нәтижесінде пайыздық мөлшерлемелер төмендейді.

Тәуекелді азайту үшін екінші деңгейдегі несие берушілер сонымен қатар, жоғары қарыздар бойынша берешектен артық меншікті капиталдың мөлшерін анықтауы керек. Меншікті капитал – бұл осы актив бойынша өтелмеген қарыздарды шегергендегі базалық активтің нарықтық құны арасындағы айырмашылық.

Мысалы, егер компанияда ғимаратқа төленбеген $ 1,000,000 бірінші кепілдік төлемі болса және құрылымның бағалау құны $ 2,500,000 болса, меншікті капиталда $ 1,500,000 қалады. Бұл жағдайда екінші кепілге беруші қарызды өтелмеген меншікті капиталдың бір бөлігі үшін ғана мақұлдай алады, айталық $ 750,000 – 50%. Әрі қарай, бірінші кепілге ие адамның несие беру шарттары туралы ережелері болуы мүмкін, егер олар компания ғимаратқа қосымша қарыз немесе екінші ипотека ала алса, шектеулер қояды.

Несие берушінің несиелеу процесі кезінде қарастыратын басқа есептеулеріне ғимараттың нарықтық құны, базалық активтің құнын жоғалту мүмкіндігі және тарату құны кіреді. Қарыз берушілер өтелмеген қарыздың жинақталған сальдосы негізгі қамтамасыз ету құнынан едәуір аз болуын қамтамасыз ету үшін екінші кепіл құқығының мөлшерін шектей алады.

Кредиторлар әдетте қамтиды ковенанттарды кредиттік тұрғысынан. Бұл келісімдер шектеулер қойып, қарыз алушыға қойылатын нақты талаптарды белгілейді. Егер бизнес төлемдерден қалып қойса, несиелік келісімдер қарызды төлеу үшін активтерді сатуды талап етуі мүмкін.

Инвестордың екінші кепілдікке қатысты тәуекелдері

Қарыздың екінші деңгейдегі инвесторлары компания жойылған жағдайда қарапайым акционерлер алдында жалақы алса да, кіші қарыздың тәуекелдері бар. Егер эмитент-компания төлем қабілетсіз болса және тарату процесінде үлкен және кіші қарыздарды өтеуге жеткілікті активтер болмаса, екінші кепілдік инвесторлар шығынға ұшырайды.

Кіші қарыз инвесторларға дәстүрлі белгіленген мөлшерлемемен салыстырғанда жоғары пайыздық мөлшерлемені ұсына алатынына қарамастан, инвесторлар эмитент компанияның қаржылық өміршеңдігін және оны төлеу ықтималдығын білуі керек.

Қарыз алушының екінші тәуекелдері

Кіші қарыз банктен қарыз түрінде немесе инвесторларға облигацияларды сату арқылы болуы мүмкін. Қарыз алушылар меншікті капиталға қол жеткізу немесе компанияның балансына капитал қосу үшін екінші реттік кепілдемелерді пайдалана алады. Екінші кепілдікті қамтамасыз ету үшін активтерді кепілге қою да қарыз алушыға қауіп тудырады.

Екінші несие алу себептеріне қарамастан, қарыз алушы қарыз бойынша төлемді кешіктірсе, сол несие беруші кепілге салынған активті сатуға мәжбүрлеу рәсімдерін бастауы мүмкін.

Мысалы, егер үй иесінде екінші рет ипотека несиесі болса, банк өндіріп алуды бастай алады. Өндіріп алу – бұл несие беруші мүлікті бақылауға алып, активті сату процесін бастайтын заңды процесс. Қарыз алушы  ипотекалық келісімшартта көрсетілгендей негізгі, негізгі төлемдер мен сыйақылар бойынша төлемдерді толық көлемде жүргізе алмаған жағдайда өндіріп алу жүзеге асырылады.

Кәсіпорындарда, әдетте, кепілге беруге болатын активтер, оның ішінде жылжымайтын мүлік, жабдықтар және олардың дебиторлық қарыздары кеңірек болады. Үйдегі екінші ипотека сияқты, егер кәсіпкерлікті екінші кепілге алған несие беруші өндіріп алса, жою үшін активтер жоғалту қаупі бар.

Артықшылықтары

• Кіші қарыз жоғары пайыздық мөлшерлемені төлейді

• Тарату кезінде екінші кепіл қарапайым акционерлер алдында өтеледі

• Екінші кепілдік несиені қосу арқылы капиталға қол жеткізуге болады