Пайдалы портфолио құрудың 4 негізгі факторы


Портфолио менеджменті әртүрлі адамдар үшін әр түрлі мағынаны білдіреді, бірақ бұл тәуекелдер мен сыйақыларды теңестіру тәсілі. Кез келген инвестициялық стратегияның мақсаты қарапайым болып көрінгенімен – ақша табу – бұл көбінесе инвестордың жағдайына байланысты.


Мысалы, тұрақты жұмыс күшіне жаңадан келген жас адам өзінің инвестициялық портфелінің өсуін күтіп, зейнетке шыққан кезде оған ұя жұмыртқасын ұсынады. Керісінше, егде жастағы жұмысшы жинағанын ұстап қалғысы келуі мүмкін. Инвесторлардың екі түрінің де қалауын қанағаттандыру үшін (басқалардың қалауымен бірге) жеке тәсілдер қажет. Мұнда біз портфолио өнімділігін өлшеудің және жақсартудың бірнеше тәсілдерін қарастырамыз.

Инвестиция бойынша кірісті өлшеу (ROI)

Портфолио жұмысының ең қарапайым өлшемі болып инвестициядан алынған пайда немесе ROI табылады. Әрбір салынған доллардың не әкелетінін біле отырып, адамдар ақшаны басқарудың логикалық стратегиясын тиімді құра алады.

ROI = (Пайда – шығын) / құны

Әрине, ROI инвестордың таңдаған бағалы қағаздарының түрлеріне байланысты және бұл нарық конъюнктурасы жақсарған немесе нашарлаған кезде өзгеруі мүмкін. Әдетте, әлеуетті ROI неғұрлым жоғары болса, тәуекел соғұрлым жоғары болады және керісінше. Сондықтан бақылау тәуекелі портфолионы басқарудың негізгі функцияларының бірі болып табылады.

Тәуекелді өлшеу

Себебі тәуекел және марапат, мәні, сол монетаның екі жағы, бұрынғы адамның төзімділік әсер немесе тіпті соңғы жаздыртқанын ұмтылады. Мысалы, егер адам өзінің ағымдағы активтерін өсіруден гөрі оны сақтап қалуға ұмтылса, ол өз портфеліне тек қауіпсіз және сенімді инвестицияларды қалауы мүмкін. Бірақ «қауіпсіз және қауіпсіз» дегеніміз не және мұндай мақсатқа қалай қол жеткізуге болады? 

Әдетте, инвестициялық тәуекелді төмендетудің және инфляцияның үстемдігін сақтайтын екі әдіс бар. Біріншісі, бағалы қағаздарды мұқият таңдау арқылы, өйткені кейбіреулері басқаларына қарағанда қауіпті. Инвестор сүйікті тиын акциясын сатып алу арқылы үйді ұрып-соғуы мүмкін болса да, оның бас тарту мүмкіндігі әрдайым бар. Керісінше, мемлекеттік облигация базаларды жиі айналып өту мүмкіндігін ұсынбауы мүмкін, бірақ бұл сізді ойыннан аластатуы мүмкін емес.

Тәуекелді бағалаудың бір әдісі – қарастырылып отырған қауіпсіздіктің бета-нұсқасын анықтау. 1-дің бета-нұсқасы, акциялар құны әдетте нарықпен бірге көтеріліп, төмендейтіндігін көрсетеді. Жоғары және төменгі бета нұсқалары сәйкесінше орташа нарықтық деңгейден аз немесе көп алшақтықты көрсетеді. 

Тәуекелді бағалаудың тағы бір күрделі құралы Шарп коэффициенті арқылы жүзеге асырылады, ол тәуекелге бейімделген өнімділікті АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық міндеттемесі сияқты тәуекелсіз мөлшерлемені шегеру арқылы есептейді және нәтижені стандартты ауытқуға бөледі. сол қайтарымдардың. Коэффициент неғұрлым көп болса, тәуекелге байланысты өнімділік соғұрлым жақсы болады дейді. 

Оны қалай санайтындығына қарамастан (басқа әдістерге альфа, r-квадрат және қарапайым стандартты ауытқудың есептеулері кіреді), тәуекел бағалардың құбылмалылығына дейін төмендейді; демек, тәуекелді азайтудың екінші, және, мүмкін, ең танымал әдісі – әртараптандыру.

Жасыратыны жоқ, алтын мен күміс сияқты бағалы қағаздар нарықтық құлдырау кезінде жақсы жұмыс істейді, ал басқалары, технологиялық акциялар сияқты, нарық қарқынды дамыған кезде жақсы жұмыс істейді. Холдингтерді әр түрлі нарықтық жағдайлардан хеджирлеу үшін теңгерімдеу арқылы инвесторлар портфельдің салыстырмалы тұрақтылығына қол жеткізе алады, тіпті өте тұрақсыз жеке инвестициялық көлік құралдарымен.

Әртараптандыру

Әртараптандыру жақсы болғанымен, шамадан тыс әртараптандыру қаупі бар. Әр түрлі портфолионың мәні нарықтың қалыпты ауытқуы әсер ететін бағаның және шыңдардың бағасын өзгерту және акциялар / нарықтың ұзақ мерзімді құлдырауымен күресу болып табылады. Одан тыс кез-келген нәрсе тез арада кері әсер етуі мүмкін, өйткені төмендеу қаупін тежеу сонымен қатар әлеуетті тоқтатуды да қамтиды.

Бұл орта тиімділікті тек жоғарыда аталған алтын / күміс қорлары мен технологиялық қорлардан тұратын портфолионы қарастыру арқылы оңай түсінуге болады. Теория бойынша, алтын / күміс қорлары аю нарықтарында жақсы болады, ал бұқалар нарықтарында онша жақсы болмайды, ал бұл технологиялық қорларға кері әсер етеді. Әрине, таза нәтиже – бір саладағы табыстармен, басқа саладағы шығындармен өтелетін тоқырау портфолиосы. 

Лотерея әсерінен аулақ болу

Әртүрлілік жоғалып кеткен жабайы портфолиодан да жаман – бұл тәуекелділігі жоғары, кірісі жоғары инвестицияларға тым тәуелді, тіпті егер олар әр түрлі болса да және ұзақ мерзімді перспективада оң үміт күттіретіндігін дәлелдеген болса да. Мұның себебі қарапайым: инвестиция неғұрлым алыпсатарлықпен жүргізілсе, соғұрлым A) уәде етілген пайда жүзеге аспайды немесе B) инвестор өтімділік дағдарысымен бетпе-бет келеді, ол акциялар пакетін мерзімінен бұрын және шығынмен сатуды талап етеді.

Нені ескеру керек?

Сондықтан, дұрыс портфолио туралы шешім қабылдағанда, мыналарды ескеріңіз : 1. Мақсаттар – Сіз дәл осы нәрсені орындағыңыз келеді ме? Сіздің мақсатыңыз байлық жинау ма, әлде қолда барды ұстау ма?

2. Тәуекелге төзімділік – сіз нарықтағы күнделікті ауытқуларды және соның салдарынан сіздің жеке құныңыздың өсуі мен төмендеуін қалай басқарасыз? Егер сіз портфолио құнын жоғалтқан сайын шегірткелер үйіндісін анықтау үшін аспанды тексеру сияқты жабайы реакцияларға бейім болсаңыз, сізге тұрақты инвестициялар табылуы мүмкін. Рас, алға қойған қаржылық мақсаттарға жету үшін сізге көп уақыт кетуі мүмкін, бірақ сіз, ең болмағанда, түнде ұйықтайсыз… сонда егін қауіпсіз болады. 

3. Сіз білетін нәрсеге иелік ету – бұл көбінесе сіз өзіңіз туралы білетін бизнес пен салаларға инвестиция салуға көмектеседі. Acme виджеттері төртінші тоқсанды жақсы өткізген болуы мүмкін, бірақ егер сіз виджет индустриясы туралы ештеңе білмесеңіз, онда компания табысты бола беретінін қайдан білесіз? Осы мәселе үшін адамдар 5-10 жылдан кейін әлі де виджеттерді қолданатындығын қайдан білесіз? Белгілі бір бизнес немесе сала туралы ақпарат бұл сұрақтарға міндетті түрде жауап бере алмайды, бірақ ол зиян тигізбейді.

4. Қашан сатып алуға / сатуға болады – Егер қор нарығы жақында бізге бірдеңе үйреткен болса, онда Кени Роджерс дұрыс айтқан: «Сіз оларды қашан ұстайтындығыңызды, қашан бүктейтіндігіңізді біліңіз». Сіз жасаған әрбір сатып алудың мақсаты болуы керек, және сіз бұл мақсатты нарық пен басқа жағдайларға сәйкес үнемі қайта бағалауыңыз керек.

Төменгі сызық

Ақшалай мақсаттарыңызды жете түсініп, тұжырымдап, қаржылық жоспарлаудың белсенді қатысушысы бола отырып, инвестициялық портфельді қауіпсіз әрі тұрақты түрде өсіруге болады – бұл процесте ақ шашты өсірмей.