Тапсырыстың орындалуын түсіну
Көбіне инвесторлар мен трейдерлер онлайн- сауда шотыңыздағы «енгізу» батырмасын басқанда не болатынын толық түсіне бермейді. Егер сіз тапсырыс әрқашан сіздің шотыңыздағы батырманы басқаннан кейін бірден толтырылады деп ойласаңыз, сіз қателесесіз. Тапсырысты толтырудың әртүрлі тәсілдеріне және соған байланысты уақыттың кешігуіне таң қалуыңыз мүмкін. Тапсырыстың қалай және қай жерде орындалуы сіздің транзакцияның құнын және акция үшін төлейтін бағаны өзгертуі мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Тапсырысты орындау – бұл клиенттің атынан нарықта сатып алуға немесе сатуға тапсырыс қабылдау және аяқтау процесі.
- Тапсырысты орындау қолма-қол немесе электронды түрде, шот иесінің тапсырыс бойынша қойылған шектеулер мен шарттарды ескере отырып жүзеге асырылуы мүмкін.
- Брокерлер ӘКК-мен, сондай-ақ жеке биржалармен реттелетін ең жақсы орындау тәжірибелерімен танысады.
Брокердің нұсқалары
Интернеттегі шот инвесторды бағалы қағаздар нарығымен тікелей байланыстырады деген жалпы қате түсінік. Бұлай емес. Инвестор онлайн режимінде немесе телефон арқылы сауда жасағанда, тапсырыс брокерге жіберіледі. Содан кейін брокер тапсырыстың мөлшері мен қол жетімділігіне қарап, оны қай жолмен орындау керек екенін шешеді.
Брокер сіздің тапсырысыңызды бірнеше тәсілмен толтыруға тырысуы мүмкін. Көріп отырғаныңыздай, сіздің брокеріңіз тапсырыстарды белгілі бір жерлерге бағыттаудың әртүрлі мотивтері бар. Әрине, олар спрэдтен пайда табуға тапсырыс беруді немесе аймақтық биржаға немесе үшінші нарық мейкеріне тапсырыс жіберіп, тапсырыс ағыны үшін төлем алуға бейім болуы мүмкін. Брокердің таңдауы сіздің төменгі деңгейіңізге әсер етуі мүмкін. Алайда, біз төменде қарастырған кезде сауда-саттықты жүзеге асырған кезде брокердің кез-келген жосықсыз әрекетін шектейтін кейбір кепілдіктерді көреміз.
Еденге тапсырыс
Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) сияқты биржаларда сауда жасайтын акциялар үшін брокер сіздің тапсырысыңызды қор биржасына немесе аймақтық биржаға жібере алады. Кейбір жағдайларда аймақтық биржалар брокердің тапсырысын орындау артықшылығы үшін төлем төлейді, бұл тапсырыс ағыны үшін төлем деп аталады. Сіздің тапсырысыңыз адамның қолымен жүретіндіктен, еден брокері сіздің тапсырысыңызға жетіп, оны толтыруы үшін біраз уақыт кетуі мүмкін.
Үшінші маркет-мейкерге тапсырыс
NYSE сияқты биржада саудаласатын акциялар үшін сіздің делдалдық сіздің тапсырысыңызды үшінші маркет-мейкер деп аталатынға жібере алады. Үшінші маркет-мейкер, егер олар брокерді тапсырысты бағыттауға ынталандырса немесе брокер тапсырыс басқа жолмен жіберілетін биржаның мүшесі болмаса, тапсырысты алады.
Интернализация
Интерьеризация брокер сіздің тапсырысыңызды сіздің брокерлік фирмаңыздың акциялар тізімдемесінен толтыруды шешкен кезде пайда болады. Бұл жылдам орындалуға мүмкіндік береді. Орындаудың бұл түрі сіздің брокерлік фирмаңыз спрэд бойынша қосымша ақша табумен бірге жүреді.
Электрондық байланыс желісі (ECN)
ECN автоматты түрде сатып алу-сату тапсырыстарына сәйкес келеді. Бұл жүйелер әсіресе шектеулі тапсырыстар үшін қолданылады, өйткені ECN бағасы бойынша өте тез сәйкес келеді.
Биржадан тыс нарыққа тапсырыс
Арналған ұйымдастырылмаған нарықтарда сияқты NASDAQ, сіздің брокер сіздің сауда бағыттауға болады маркет-мейкер сіз сатып алуға немесе сатуға тілеймін қорын жауапты. Әдетте бұл уақытылы болады, ал кейбір брокерлер белгілі бір маркет-мейкерлерге тапсырыстар жіберу арқылы қосымша ақша табады (тапсырыс ағыны үшін төлем). Демек, сіздің брокер сіздің тапсырысыңызды ең жақсы маркет-мейкерге жібере бермейді.
Тапсырыстың орындалу шарттары мен шектеулері
Брокерге жіберілген көптеген тапсырыстар нарықтық өтінімдер болса, басқаларында олардың орындалу жолын және уақытын шектейтін немесе өзгертетін шарттар болуы мүмкін. А шартты тәртібі, мысалы, қамтуы мүмкін шегі тәртібін сатып (немесе сату) орын алуы мүмкін емес, жоғарыда (немесе төмен) тіркелген баға анықтайды. Басқа да шарттар бұйрық сияқты, орындалуы мүмкін, оның шеңберінде мерзімін қамтиды бас тарту дереу-немесе мынадай секунд немесе толтырылуы тиіс тапсырыстар үшін (ХОК) жақсы-тіл-бас тарту толтырылады қалады қолжетімді (GTC) ол нақты жойылғанға дейін және бірнеше аптаға созылуы мүмкін тұрақты тапсырыс ретінде. Шарттардың немесе шектеулердің бірнеше басқа вариациялары мен түрлері бар.
Брокерлердің міндеттері
Заң бойынша, брокерлер өз инвесторларының әрқайсысына тапсырыстың ең жақсы орындалуын қамтамасыз етуге міндетті. Алайда бұл бола ма, жоқ па немесе брокерлер тапсырыстарды басқа себептермен бағыттайтын болса, біз жоғарыда көрсетілген қосымша кірістер ағыны сияқты пікірталастар бар.
Мысалы, сіз қазіргі бағасы 40 долларға сатылатын TSJ спорт конгломератының 1000 акциясын сатып алғыңыз келеді делік. Сіз нарыққа тапсырыс бересіз, ол 40,10 долларға толтырылады. Бұл тапсырыс сізге қосымша 100 доллар тұратындығын білдіреді. Кейбір делдалдар әрдайым «он алтыдан бір бөлігін алу үшін күресетіндерін» айтады, бірақ іс жүзінде бағаны жақсарту мүмкіндігі – бұл мүмкіндік және кепілдік емес. Сондай-ақ, брокер жақсы бағаны алуға тырысқанда (шекті тәртіпте), жылдамдық пен орындалу ықтималдығы төмендейді. Алайда, тапсырыстың котированный бағада орындалмауы үшін делдал емес, нарықтың өзі себепкер болуы мүмкін, әсіресе жылдам жүретін нарықтарда.
Брокерлердің сауда-саттықты өз клиенттерінің мүдделері үшін де, олардың мүдделері үшін де жүргізуге тырысатыны жоғары деңгейлі әрекет. Бірақ біз білетініміздей, Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) масштабты клиенттің мүддесіне қарай еңкейту үшін шаралар қабылдады.
ӘКК кіреді
ӘКК брокерлерді биржалық негізде орындау сапасы туралы есеп беруге мәжбүрлейтін ережелермен инвесторлардың ең жақсы орындалуын қамтамасыз ету үшін шаралар қабылдады, соның ішінде нарықтық тапсырыстар қалай орындалатынын және орындалу бағасы жалпы баға ұсыныстарымен салыстырылған тиімді спрэдтер. Сонымен қатар, брокер лимиттік тапсырысты қолдана отырып, инвестордан тапсырысты орындай отырып, жалпы баға ұсыныстарына қарағанда жақсы бағамен орындауды қамтамасыз еткен кезде, ол брокер осы жақсы бағалар туралы толық мәлімет беруі керек. Осы ережелерді сақтай отырып, қандай брокерлердің ең жақсы бағаны алатынын және қайсысы тек маркетинг алаңы ретінде қолданылатынын анықтау оңайырақ.
Сонымен қатар, ӘКК брокерлерден / дилерлерден олардың тапсырыстары ең жақсы орындалуы үшін бағытталмаса, клиенттеріне хабарлауды талап етеді. Әдетте, бұл ақпарат тапсырыс бергеннен кейін алынған сауданы растайтын қағазда болады. Өкінішке орай, бұл ескерту әрдайым назардан тыс қалады.
Тапсырыстың орындалуы маңызды ма?
Тапсырысты орындаудың маңыздылығы мен әсері жағдайларға, атап айтқанда, сіз жіберетін тапсырыс түріне байланысты. Мысалы, егер сіз тапсырыс беруге тапсырыс берсеңіз, сіздің тапсырысыңыз толтырылмауы мүмкін. Егер сіз нарықтық тапсырыс берсеңіз, жылдамдық пен бағаны орындау барған сайын маңызды бола бастайды.
Сондай-ақ, 2000 доллар көлеміндегі акциялардың он алтыдан бір бөлігі 125 долларды құрайтындығын ескеріңіз. Бұл ұзақ мерзімді горизонты бар инвестор үшін айтарлықтай сома болмауы мүмкін, бірақ мұны белсенді трейдермен немесе күнделікті немесе күндізгі акциялар бағамдарындағы ұсақ- түйіндерден пайда табуға тырысатын скальпермен салыстырады. 2000 долларлық тапсырыс бойынша сол 125 доллар бірнеше пайыздық секіріске ұшырайды. Сондықтан, тапсырыстың орындалуы олар алатын барлық пайыздарды тырнап, тырнап алатын белсенді трейдерлер үшін әлдеқайда маңызды.
Төменгі сызық
Есіңізде болсын, мүмкін ең жақсы орындалу – бұл инвестициялық жоспарды алмастыра алмайды. Жылдам нарықтар айтарлықтай тәуекелдерді тудырады және тапсырыстардың күтілгеннен айтарлықтай өзгеше бағамен орындалуын тудыруы мүмкін. Ұзақ мерзімді перспективада бұл айырмашылықтар тек табысты инвестицияға апаратын жол болып табылады.