Ең жақсы орындау
Ең жақсы өлім дегеніміз не?
Үздік орындау дегеніміз – брокерлерден нарықтық жағдай қалыптасқан жағдайда клиенттері үшін тапсырыстың ең тиімді орындалуын қамтамасыз етуді талап ететін заңды мандат. Ең жақсы орындау бірнеше негізгі сипаттамаларды қамтиды, олар брокерлер меншікті капиталды, опционды немесе облигация тәртібін қалай бағыттауды таңдау кезінде тексеруі, қадағалауы және құжаттауы керек.
Негізгі өнімдер
- Ең жақсы орындау делдалдардың өз клиенттеріне тапсырыстың ең тиімді орындалуын ұсынады дейді.
- Ең жақсы орындау – бұл брокерлерден клиенттердің қызығушылығын бірінші орынға қоюды талап ететін заң, сауда маршруттау субъектілері ұсынатын жеңілдетілген доллар сияқты жеңілдіктерден жоғары.
- Брокерлер клиенттердің тапсырыстарын орындау кезінде ескеретін негізгі факторларға баға ұсыныстарына қарағанда жақсы бағаға қол жеткізу мүмкіндігі, орындалу жылдамдығы және сауданы орындау ықтималдығы жатады.
Ең жақсы орындау қалай жұмыс істейді
Ең жақсы орындау – бұл тек этикалық нұсқаулық емес; бұл сонымен қатар заң. Негізінде, бұл брокерлердің өз клиенттерінің мүдделерін бірінші орынға қоюын қамтамасыз ететін заң. Брокерлерде сауда-саттықты қайда бағыттауға болатындығы туралы таңдау бар. Кейде сауда-саттықты жүзеге асыратын ұйымдар брокерлерге өз қызметтерін пайдалануға ынталандыруы мүмкін. Бұл ынталандыру түрлі формада болуы мүмкін, мысалы, жұмсақ доллар.
Ең жақсы орындау туралы заңдар қауіпсіздік және биржалық комиссияға (ӘКК) клиенттердің мүдделеріне осы ынталандыруларды қабылдайтын брокерлердің атынан зиян тигізбеуіне мүмкіндік береді. Осы шараны орындау үшін брокерлер-дилерлер әр тоқсан сайын ӘКК-ге клиенттердің тапсырыстарының қалай жүзеге асырылатындығы туралы есеп беріп отыруы керек. Қаржы Өнеркәсіп Нормативтік орган (FINRA), сондай-ақ брокерлік фирмалардың үздік орындау практика аудит жоспарлы тексеруден өткізеді.
ӘКК брокерлер-дилерлерден тоқсан сайын клиенттердің тапсырыстарын маршруттау туралы есептерді, сонымен қатар ай сайынғы орындалу сапасы туралы есептерді ұсынуды талап етеді.
Ерекше мәселелер
Брокер үшін ең жақсы орындалу көптеген факторларды, соның ішінде бағаны, алымдарды және ақпараттардың ақпаратын тексеруге негізделген. Атап айтқанда, бағамен брокер барлық сұйық көздерден ең жақсы екенін анықтауы керек.
Сондай-ақ, төлемдер тұрғысынан брокер көзді пайдалану салыстырмалы түрде арзан екендігін шешуі керек. Сондай-ақ, ақпараттың ағып кетуі бар, мұнда ақпараттың позицияларды орындауға кететін шығындарға зиян тигізетіндігі туралы анықталуы керек.
Ең жақсы орындауға қойылатын талаптар
Брокерлер клиенттердің тапсырыстарын орындау кезінде ескеретін негізгі факторларға баға ұсыныстарына қарағанда жақсы бағаға қол жеткізу мүмкіндігі, орындалу жылдамдығы және сауданы орындау ықтималдығы жатады. Ең жақсы орындау тек нарықтық бағаны алу емес, сонымен қатар басқа факторларды, мысалы, есеп айырысу уақыты мен сауданың мөлшері туралы ескеру керек.
Брокерлер барлық клиенттерден алатын барлық тапсырыстарды бағалайды. Дегенмен, инвесторлар өздерінің сауда-саттықтарын өзі басқара алады. Инвесторлар брокерлерге сауданы жүзеге асырған кезде қандай биржаны немесе маркет-мейкерді қолдану керектігін айта алады. Алайда бұл қызмет қосымша ақыға ие болуы мүмкін. Орындауға келетін болсақ, инвесторлар өздерінің брокерінен маршруттау саясатын сұрай алады.
Еуропа үшін 2018 жылы енгізілген ең жақсы орындаушылық ережелер болды, олар қаржы құралдарының нарықтары жөніндегі директива (MiFID) II деп аталады. Бұл ережелер 2007 жылы қабылданған алғашқы MiFID ережелерін күшейтуге көмектесті. Бұл жаңа ереже брокерлердің клиенттер үшін тиімді орындалуын қамтамасыз ету үшін «жеткілікті қадамдар» қабылдауы керек деп санайды.