Өзара қор үшін тәуекелді қайтаруды бағалау үшін қандай көрсеткіштерді қолданамын?

Инвестициялау қағидаттарының бірі – тәуекел деңгейі мен инвестицияның әлеуетті кірістілігі деңгейі арасындағы өзара байланыс ретінде анықталған тәуекелді қайтару. Акциялардың, облигациялардың және пай қорларының көп бөлігі үшін инвесторлар тәуекелдің немесе құбылмалылықтың неғұрлым жоғары дәрежесін қабылдағанын біледі, бұл жоғары кіріске үлкен әлеует әкеледі. Белгілі бір пай қорының тәуекел-қайтарымдылығын анықтау үшін инвесторлар инвестициялардың альфа, бета, стандартты ауытқуы және Шарп коэффициентін талдайды. Осы көрсеткіштердің әрқайсысы, әдетте, инвестицияларды ұсынатын үлестік қор компаниясымен ұсынылады.

Альфа қоры

Альфа пайлық тәуекелді ескере отырып, белгілі бір эталонмен салыстырғанда пай қорының кірісін өлшеу ретінде қолданылады. Үлестік қатысу қорларының көпшілігінде альфаны есептеу үшін эталондық көрсеткіш S&P 500 болып табылады, және эталондық көрсеткіштен жоғары қордың тәуекелмен реттелген кірісінің кез келген мөлшері оның альфа болып саналады. 1-ге тең оң альфа қордың көрсеткіштен 1% асып түскенін білдіреді, ал теріс альфа қордың жеткіліксіз жұмыс істегендігін білдіреді. Альфа неғұрлым жоғары болса, нақтыланған өзара қормен әлеуеттіліктің пайдасы соғұрлым көп болады.

Өзара қордың бета нұсқасы

Тәуекелдермен сыйақы алмасудың тағы бір шарасы – бұл өзара қордың бета-нұсқасы. Бұл көрсеткіш S&P 500 сияқты нарық индексімен салыстырғанда бағалардың қозғалысы арқылы құбылмалылықты есептейді. Бета 1-ге тең үлестік қор оның негізгі инвестициялары салыстыру эталонына сәйкес жылжуын білдіреді. 1-ден жоғары бета-нұсқасы эталонға қарағанда көп құбылмалылыққа ие инвестицияға әкеледі, ал теріс бета-қаражат пай қорының уақыт бойынша аз ауытқуы болуы мүмкін дегенді білдіреді. Консервативті инвесторлар төменгі бета нұсқаларын жақсы көреді және жиі құбылмалылықтың орнына аз кірісті қабылдауға дайын.

Стандартты ауытқу

Альфа мен бетадан басқа, пай қоры компаниясы инвесторларға оның құбылмалылығы мен қауіп-қатердің өзгеруін көрсету үшін қордың стандартты ауытқуын есептейді. Стандартты ауытқу уақыт бойынша инвестицияның жеке кірісін өлшейді және оны қордың сол кезеңдегі орташа кірістігімен салыстырады. Бұл есептеу көбінесе қордың жабылу бағасын пайдаланып, белгілі бір уақыт аралығында, мысалы, бір ай немесе бір тоқсанда аяқталады.

Күнделікті жеке кірістер осы уақыт аралығында қордың орташа кірістілігінен үнемі ауытқып отырса, стандартты ауытқу жоғары болып саналады. Мысалы, стандартты ауытқуы 17,5 болатын үлестік ауытқуы бар үлестік қорға қарағанда құбылмалылығы мен тәуекелі жоғары, 11-ге тең ауытқуы бар үлестік қорға қарағанда, көбінесе бұл өлшеу инвестициялық мақсаттары ұқсас қорлармен салыстырылады, олардың қайсысында үлкен ауытқулар болуы мүмкін біршама уақыттан кейін.

Шарп коэффициенті

Инвестициялық пай қорының тәуекелділікпен айырбастау шарп коэффициенті арқылы өлшенуі мүмкін. Бұл есептеу қордың кірісін тәуекелсіз инвестициялау нәтижесімен салыстырады, көбінесе АҚШ-тың үш айлық қазыналық векселі (вексель). Тәуекелдің үлкен деңгейі уақыттың жоғарылауына әкелуі керек, сондықтан 1-ден жоғары қатынас, қабылданған тәуекел деңгейі үшін күтілгеннен үлкен кірісті бейнелейді. Дәл сол сияқты, 1 коэффициенті пайлық қордың тиімділігі оның тәуекеліне қатысты екенін білдіреді, ал 1-ден төмен коэффициент кірістің қабылданған тәуекел мөлшерімен ақталмағандығын көрсетеді.