Біріктіру және сатып алу (M&A) фирмалары не істейді

Барлық кәсіпорындар өсуге және кеңейтуге ұмтылады. Жалпы ішкі өсу немесе сыртқы кеңею арқылы бизнестің кеңеюінің екі әдісі бар. Ішкі өсу жаңа технологияны қолдану арқылы, активтерді сатып алу, жабдықтау тізбегін басқару және / немесе жаңа өнім түрлерімен болсын, ұйымның тұрақты өсу траекториясы арқылы жүреді. Бұл жол компанияға нәтиже беру үшін жиі уақытты қажет етеді. Компаниялардың өсудің басқа тәсілі – корпоративті қайта құру нұсқасын зерттеу. Бұған корпоративті әрекеттердің әр түрлі түрлері арқылы қол жеткізуге болады, мысалы бірігу, сатып алу немесе сатып алу. Сыртқы өсу жолы бүкіл әлем бойынша компаниялар арасында өте танымал, себебі бұл сауда кедергілерінен өтуге және елдер бойынша капитал құруға көмектеседі.

Біріктіру немесе сатып алу дегеніміз не?

Бірігу немесе бірігу – бұл компания үшін маңызды корпоративті оқиғалардың бірі, бұл оның тарихында мәңгілікке таңбаланатын әрекет. Бәсекеге қабілеттіліктің жоғарылауы жағдайында бұл стратегия шағын және ірі бизнес үшін кең таралған.

Мұндай қадамның немесе шешімнің ниеті әр кәсіпке ғана тән, бірақ жеке компаниялардың жеке-жеке бағалауынан гөрі көбірек құндылық құру принципіне негізделген (біріктірілгеннен кейін). Қосылу немесе бірігу процесі нәтижесінде пайда болатын қосымша мән синергия деп аталады. Қарапайым болып көрінгенімен, синергияны (қаржылық пайда) құру үшін бірігу, иемдену немесе сатып алу процесінің бәрі қорқынышты. Оған үлкен көлемдегі қаражат, құжат айналымы, мемлекеттік ережелер, заңдылықтар және есеп жүргізу процедуралары жатады. (Толығырақ оқуға жауап беру және жауап беру келісімі нені жасайды? Оқыңыз  )

M&A фирмалары мәміле жасау процесін қалай жүргізеді

Бірігу немесе бірігу туралы мәміле процесі қорқынышты болуы мүмкін және дәл осы жерде бірігу және бірігу фирмалары қадам басады. Олар клиенттеріне (компанияларына) осы трансформациялық, сан қырлы корпоративті шешімдер арқылы басшылыққа алу арқылы процесті жеңілдетеді – ақылы.

Біріктіру мен бірігудің әртүрлі түрлері туралы төменде айтылады. Фирманың әр түрінің рөлі оның клиенттері үшін мәмілені сәтті жасасуға көмектесу болып табылады, бірақ олар көзқарастары мен бағыттарының ерекшеліктерімен ерекшеленеді.

Инвестициялық банктер

Инвестициялық банктер әртүрлі мамандандырылған рөлдерді орындайды. Олар андеррайтеринг сияқты салаларда үлкен капиталды қамтитын операцияларды жүзеге асырады. Олар кейде делдал рөлін ойнай отырып, институционалды клиенттер үшін қаржылық кеңесші (және / немесе брокер) ретінде әрекет етеді.

Инвестициялық банктер корпоративті қайта құруды, соның ішінде бірігу мен бірігуді жеңілдетеді. Инвестициялық банктердің қаржы бөлімі келісу кезеңінен бастап мәміле аяқталғанға дейін бірігу және сатып алу жұмыстарын басқарады. Құқықтық және бухгалтерлік мәселелермен байланысты жұмыс көбінесе еншілес компанияларға немесе тартылған сарапшыларға беріледі.

Инвестициялық банктің процестегі рөлі, әдетте, өмірлік маңызды нарықты зерделеуді және болашақ мақсаттар тізімін дайындауды қамтиды. Клиент мақсатты мәмілеге сенімді болғаннан кейін, баға күтуін білу үшін ағымдағы бағалауға талдау жасалады. Барлық құжаттаманы, басқарушылық жиналыстарды, келіссөздер жүргізу мерзімдерін және қорытынды құжаттарды инвестициялық банктің өкілдері айналысады. Инвестициялық банк сату жағымен айналысатын жағдайларда, сатып алушыны анықтау үшін аукцион процедуралары бірнеше айналымнан тұрады.

Кейбір ірі инвестициялық банктер: Goldman Sachs ( GS ), Morgan Stanley ( MS ), JPMorgan Chase ( JPM ), BofA Securities ( BAC ), Barclays Investment Bank, Citigroup ( C ), Deutsche Bank ( DB ) және Credit Suisse Group ( CS ). (Сондай-ақ, ЖАО процесінің сатып алу жағын қараңыз  . )

Заңгерлік фирмалар

Корпоративтік заң фирмалары бірігу немесе бірігу арқылы сыртқы кеңеюді көздейтін компаниялар, әсіресе халықаралық шекарадан өтетін компаниялар арасында танымал. Мұндай келісімдер әр түрлі юрисдикциялармен реттелетін әр түрлі заңдарды қамтитындықтан өте күрделі және өте мамандандырылған заңмен жұмыс жасауды талап етеді. Халықаралық заң фирмалары бұл қызметке көп юрисдикция мәселелері бойынша тәжірибелерімен сәйкес келеді.

Вахтелл, Липтон, Розен және Кац, Скадден, Арпс, Слэйт, Meagher & Флом ЖШС (« Скадден »), Крават, Суэйн энд Мур, Салливан және Кромвелл ЖШС, Симпсон Тхахер бірігу және сатып алумен айналысатын жетекші заң фирмаларының бірі. & Бартлетт ЖШС,  Latham & Watkins, ЖШС және Davis Polk & Wardwell ЖШС.

Аудит және бухгалтерлік фирмалар

Бұл компаниялар аудит, бухгалтерлік есеп және салық салаларында айқын мамандандырумен біріктіру және бірігу мәмілелерімен айналысады. Бұл бухгалтерлік фирмалар активтерді бағалау, тексерулер жүргізу және салық мәселелеріне кеңес беру бойынша сарапшылар болып табылады. Трансшекаралық бірігу немесе бірігу қажет болған жағдайда, салық салдарын түсіну өте маңызды болады. Аудиторлық және бухгалтерлік мамандықтардан басқа, бұл компанияларда мәміленің басқа қаржылық аспектілерін басқаратын басқа сарапшылар бар.

Біріктіру және бірігу бойынша мамандандырылған қызметтері бар осы санаттағы кейбір танымал фирмалар:KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC ) және Ernst & Young (EY ).Бұл компанияларды көбіне « Үлкен төрттік » бухгалтерлік фирмалардеп атайды. 

Консультациялық-кеңес беруші фирмалар

Жетекші басқарушы консультациялық-консультациялық фирмалар клиенттерді біріктіру немесе сатып алу процесінің барлық сатысында, мейлі олар салааралық болсын немесе трансшекаралық мәмілелер болсын, жүргізеді. Бұл фирмаларда алғашқы фазадан бастап мәміленің сәтті жабылуына дейін мәмілені сәтті жүзеге асыруға бағытталған сарапшылар тобы бар. Бұл бизнестегі ірі компаниялар қолайлы мақсаттарды анықтауға көмектесетін әлемдік ізге ие. Фирмаларға сатып алу стратегиясымен жұмыс жасау, содан кейін скрининг,  мұқият тексеру және клиенттер артық төлем жасамайтындығына көз жеткізу үшін бағаны бағалау бойынша кеңес беру тапсырылады.

Бизнестегі белгілі атаулардың кейбіреулері: Керни, Бэйн & Компани, Бостон Консалтинг Групп, McKinsey & Company және LEK Консалтинг.

Төменгі сызық

Жыл сайын компаниялар триллиондаған салааралық, салааралық және трансшекаралық мәмілелер жасасады, дегенмен мұндай келісімдердің табысы елу пайыздан аспайды.  Диллер немесе фасилитатор болғаны үшін компанияларға үлкен ақша төленеді. Бұл қызметтер үшін төлем қосылу мен қосылуға қатысатын компаниялардың мөлшері мен құнына байланысты. (Қосымша мәліметтер: Біріктіру мен сатып алу компанияға қалай әсер етуі мүмкін екенін оқыңыз  )