Тәуекелді өлшеу үшін қандай қаржылық коэффициенттер қолданылады?
Қаржы коэффициенттері компанияның капитал құрылымын және ағымдағы тәуекел деңгейлерін бағалау үшін пайдаланылуы мүмкін, көбінесе компанияның қарыз деңгейі және төлемеу немесе банкроттық тәуекелі. Бұл коэффициенттерді инвесторлар компанияға ақша салуды қарастырған кезде пайдаланады. Фирма өзінің төленбеген қарызын басқара ала ма, ол компанияның қаржылық тұрақтылығы мен жұмыс қабілеттілігі үшін өте маңызды. Қарыз деңгейлері мен қарыздарды басқару сонымен қатар компанияның табыстылығына айтарлықтай әсер етеді, өйткені қарызға қызмет көрсетуге қажетті қаражат таза пайданың мөлшерін азайтады және оны өсімге салу мүмкін емес.
Компанияның қаржылық тәуекел деңгейі мен жалпы қаржылық жағдайын бағалау үшін инвесторлар мен талдаушылар жиі пайдаланатын кейбір қаржылық коэффициенттерге қарызға капиталға, қарызға меншікті капиталға, пайызбен жабу коэффициентіне және аралас левередж дәрежесі жатады..
Негізгі өнімдер
- Тәуекел коэффициенттері компанияның қаржылық саулығын қарастырады және компаниядағы инвестициялық шешімдерді басшылыққа алуға көмектеседі.
- Егер компания кірістерді қарызды төлеу үшін пайдаланса, онда бұл қаражатты компанияның басқа жерлеріне өсуге ықпал ету үшін инвестициялау мүмкін емес, бұл оның тәуекелін жоғарылатады.
- Компанияның тәуекел деңгейін өлшеу үшін инвесторлар қолданатын ең көп таралған коэффициенттер — пайыздарды жабу коэффициенті, аралас левередж дәрежесі, қарыз бен капиталға қатынасы және қарыз бен капиталға қатынасы.
Қарыз бен капиталдың арақатынасы
Қарыз бен капиталдың арақатынасы — бұл компанияның қаржылық құрылымының өз қызметін қалай капиталдандыратындығы туралы негізгі көріністі беретін левередж шарасы. Қарыз бен капиталдың арақатынасы фирманың қаржылық тұрақтылығының көрсеткіші болып табылады. Бұл коэффициент жай компанияның жалпы қысқа мерзімді қарыздары мен ұзақ мерзімді қарыздық міндеттемелерін меншікті капиталымен де, қарызды қаржыландыруымен де қамтамасыз етілген жалпы капиталымен салыстыру болып табылады.
Қарыз / Капитал = Қарыз / (Қарыз + Акционерлік капитал)
Қарыздан капиталға дейінгі төмен коэффициенттерге басымдық беріледі, өйткені олар үлестік қаржыландырудың қарыздық қаржыландыруға қарағанда жоғары үлесін көрсетеді.
Қарыз бен капиталдың арақатынасы
Қарыз капиталының қатынасы (D / E) үлестік қаржыландыруды борыштық қаржыландыру неғұрлым тікелей салыстыру қамтамасыз ететін негізгі қаржы қатынасы болып табылады. Бұл коэффициент сонымен қатар компанияның өтелмеген қарыз міндеттемелерін орындау қабілетінің көрсеткіші болып табылады.
Қарыз / меншікті капитал = қарыз / акционердің меншікті капиталы
Тағы да, коэффициенттің төмен мәніне артықшылық беріледі, өйткені бұл компания қарыздарды қабылдауға емес, өз ресурстарымен қаржыландыруға мүмкіндік береді. Үлгілі капиталы бар компаниялар, әдетте, кірістің уақытша құлдырауын немесе қосымша күрделі салымдарға күтпеген қажеттіліктерді жақсарту үшін жақсы жабдықталған. D / E коэффициенттерінің жоғарылауы қажет болған кезде компанияның қосымша қаржыландыруды қамтамасыз етуіне кері әсер етуі мүмкін.
Маңызды
Қарыз бен капиталдың арақатынасының жоғарылауы болашақта компанияның қаржыландыру алуын қиындатуы мүмкін.
Пайыздарды өтеу коэффициенті
Пайыздық қамту коэффициенті, оның қысқа мерзімді қаржыландыруға арналған шығындар өңдеу үшін компанияның қабілетін негізгі шара болып табылады. Коэффициент мәні компанияның төлемдер мен салықтар алдындағы ағымдағы кірістерімен (EBIT) өзінің өтелмеген қарызы бойынша жылдық пайыздық төлемдерді қанша рет жасай алатындығын көрсетеді. Қамтудың салыстырмалы түрде төмен коэффициенті компанияға қарызға қызмет көрсетудің ауыртпалығын және сәйкесінше төлем немесе қаржылық төлем қабілетсіздігі қаупінің жоғарылығын көрсетеді.
Пайыздарды өтеу = EBIT / пайыздық шығыстар
Төмен коэффициент мәні қаржыландыру төлемдерін жүзеге асыруға болатын табыстың аз мөлшерін білдіреді, сонымен қатар компания пайыздық ставкалардың кез-келген өсуін жеңе алмайтындығын білдіреді. Әдетте, сыйақы мөлшерлемесінің 1,5 немесе одан төмен коэффициенті қарызға қызмет көрсетуге байланысты болуы мүмкін қаржылық проблемалардың индикаторы болып саналады. Алайда, тым жоғары коэффициент компанияның қолда бар қаржылық левереджді пайдалана алмайтындығын көрсете алады.
Маңызды
Инвесторлар пайыздық қамту коэффициенті 1,5 немесе одан төмен компания қарызға қызмет көрсетуге байланысты мүмкін қаржылық проблемаларға тап болуы мүмкін деп санайды.
Аралас левередж дәрежесі
Аралас левередж дәрежесі (DCL) операциялық левередж және қаржылық левередж де факторинг арқылы компанияның жалпы тәуекел толық бағалауды қамтамасыз етеді. Бұл левередж коэффициенті сатылымның белгілі бір өсуі немесе төмендеуі жағдайында іскерлік тәуекелдің де, қаржылық тәуекелдің де компанияның
DCL =% EPS өзгерту /% сатылымды өзгерту
Аралас левередждің салыстырмалы түрде жоғары деңгейі бар фирма левереджі аз фирмаға қарағанда тәуекелді болып көрінеді, өйткені жоғары левередж фирмаға тұрақты шығындарды білдіреді.
Төменгі сызық
Қаржы коэффициенттері компанияларды және олардың акцияларының бағаларын бағалауға көмектесу үшін іргелі талдау кезінде қолданылады. Белгілі бір қаржылық коэффициенттер фирманың тәуекел деңгейін бағалау үшін де қолданылуы мүмкін, әсіресе бұл қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді кезеңдегі қарыздар мен басқа міндеттемелерге қызмет көрсетуге қатысты.