Венчурлік қорлар

Венчурлік қор дегеніміз не?

Венчурлік қорлар дегеніміз – өсу әлеуеті жоғары стартаптар мен шағын және орта бизнестегі жеке меншік капиталын алуға ұмтылатын инвесторлардың ақшасын басқаратын жинақталған инвестициялық қорлар. Бұл инвестициялар әдетте өте жоғары тәуекелділік / жоғары кірістілік мүмкіндіктері ретінде сипатталады.

Бұрын венчурлық капиталға (VC) инвестицияларды кәсіпқой венчурлық капиталистер ғана қол жеткізе алатын, ал қазір аккредиттелген инвесторлар венчурлық капиталға қатысуға үлкен мүмкіндік алады. VC қорлары қарапайым инвесторларға қол жетімді емес.

Негізгі өнімдер

  • Венчурлық қорлар стартаптар мен басқа да бастапқы сатыдағы фирмалардағы жоғары өсу мүмкіндіктеріне жинақталған инвестицияларды басқарады.
  • Хеджирлеу қорлары жоғары қауіпті фирмаларға бағытталған, олар да өте қауіпті. Нәтижесінде, бұл шығындармен айналысуға қабілетті күрделі инвесторлар үшін ғана қол жетімді, сонымен қатар өтімділік пен ұзақ мерзімді инвестициялар
  • Венчурлық қорларды жедел фирмалар көбінесе жоғары технологиялық немесе дамушы салаларда жедел өсуге ұмтылатын жаңа фирмалар бастапқы ақша немесе «тәуекел капиталы» ретінде пайдаланады.
  • VC қорындағы инвесторлар портфельдік компания шыққан кезде IPO, бірігу немесе сатып алу арқылы пайда табады.

Венчурлық қорлар туралы түсінік

Венчурлік капитал ( VC ) – бұл кәсіпкерлік немесе басқа да шағын компанияларға жұмысын бастағанға немесе кіріс немесе пайда ала бастағанға дейін қаржыландыруды тартуға мүмкіндік беретін үлестік қаржыландыру түрі. Венчурлік қорлар – бұл компанияның көлеміне, активтеріне және өнімнің даму сатысына негізделген, тәуекелі жоғары / кірісі жоғары профильдері бар фирмаларға инвестиция салуға ұмтылатын жеке капиталды инвестициялау құралдары.

Венчурлік қорлар пайлық қорлар мен хедж-қорлардан түбегейлі ерекшеленеді, өйткені олар ерте сатыдағы инвестицияның ерекше түріне бағытталған. Венчурлық инвестицияларды алатын барлық фирмалардың өсу әлеуеті жоғары, тәуекелді және инвестициялық көкжиегі ұзақ. Венчурлік қорлар басшылықты ұсыну және жиі директорлар кеңесінің отырысы арқылы өз инвестицияларында белсенді рөл атқарады. Сондықтан VC қорлары компаниялардың портфолиосындағы менеджмент пен операцияларда белсенді және практикалық рөл атқарады.

Венчурлық капитал қорлары инвестициялаудың штангалық тәсіліне ұқсайтын портфельді кірістілікке ие. Осы қорлардың көпшілігі, ең болмағанда біреуі жоғары өсімге жетеді және қорды салыстырмалы түрде үлкен төлеммен марапаттайды деп сеніп, әр түрлі жас стартаперлерге ұтыс тігулер жасайды. Бұл қорға кейбір инвестициялардың ұлғаю қаупін азайтуға мүмкіндік береді.

Венчурлық капитал қорын басқару

Венчурлік инвестициялар инвестициялау кезіндегі бизнестің жетілуіне байланысты бастапқы капитал, бастапқы капитал немесе кеңею сатысында қаржыландыру болып саналады. Алайда, инвестициялық кезеңге қарамастан, барлық венчурлық қорлар бірдей жұмыс істейді.

Барлық жинақталған инвестициялық қорлар сияқты, венчурлық қорлар өздері инвестиция салғанға дейін сыртқы инвесторлардан ақша жинауы керек. А даңғылы, содан кейін бұл қорға ақша жасауға қорының әлеуетті инвесторларға беріледі. Міндеттеме қабылдайтын барлық әлеуетті инвесторларды қор операторлары шақырады және жеке инвестициялардың мөлшері нақтыланады.

Осы жерден венчурлық қор өз инвесторлары үшін үлкен оң табыс әкелетін жеке капиталды инвестицияларды іздейді. Әдетте бұл қор менеджері немесе менеджерлер әлеуеті жоғары компанияларды іздеу үшін жүздеген бизнес-жоспарларды қарап шығуды білдіреді. Қор менеджерлері проспект мандаттарына және қор инвесторларының үміттеріне негізделген инвестициялық шешімдер қабылдайды. Инвестиция салынғаннан кейін, қор жыл сайынғы басқару төлемін алады, әдетте басқарудағы активтердің шамамен 2% -ы ( AUM ), бірақ кейбір қаражат алынған кірістің пайызын қоспағанда, комиссия алмайды. Басқару жарналары толық серіктестің жалақысы мен шығындарын төлеуге көмектеседі. Кейде, ірі қаражат үшін төлемдер салынған капиталға салынуы немесе белгілі бір жылдардан кейін төмендеуі мүмкін.

Венчурлік капиталдың қайтарымы

Венчурлық қордың инвесторлары портфельді компания IPO-ға шығу немесе бірігу және қосылу кезінде шыққан кезде табыс әкеледі. Екі және жиырма (немесе « 2 және 20 ») – бұл венчурлық капитал мен жеке капиталда стандартты болып табылатын жалпы төлемдер келісімі. «Екі» AUM-нің 2% -ын білдіреді, ал «жиырма» белгілі бір эталоннан жоғары қор жасаған кірістің 20% -дық стандартты өнімділігі немесе ынталандыру төлемі туралы айтады. Егер пайда пайда болғаннан кейін жасалса, қор жыл сайынғы басқару төлемінен басқа пайданың пайызын ұстайды – әдетте 20% шамасында. 

Күтілетін кірістер салалық және тәуекелдік сипаттамаларына байланысты өзгеріп отырса да, венчурлық қорлар әдетте кірістің жалпы ішкі мөлшерлемесін шамамен 30% құрайды.

Венчурлық фирмалар мен қорлар

Венчурлық капиталистер мен венчурлық фирмалар бірнеше түрлі бизнес түрлерін қаржыландырады, dotcom компанияларынан биотехникалық және тең-теңімен қаржыландыру компанияларына дейін. Олар негізінен қор ашады, табысы жоғары адамдардан, баламалы инвестицияларды іздейтін компаниялардан және басқа да венчурлық қорлардан ақша алады, содан кейін бұл ақшаны VC қорының портфолиосы деп аталатын бірнеше кіші стартаптарға салады.

Венчурлық қорлар бұрынғыдан көп ақша жинауда. PitchBook қаржылық деректері мен бағдарламалық жасақтама компаниясыныңмәліметтері бойынша, венчурлық капитал 2019 жылдың соңына дейін американдық стартаптарға рекордтық 136,5 миллиард доллар инвестициялады.  Бір жыл ішіндегі венчурлық мәмілелердің жалпы саны 11000-ға жетті – бұл барлық уақыттағы ең жоғары көрсеткіш, PitchBook туралы хабарлады. Жақында жасалған екі мәміле Epic Games-ке 1,3 миллиард долларлық инвестициялық айналымды, сондай-ақ Instacart-тың $ 871,0 миллиондық сериясын ұсынды. Питчбук сондай-ақ қаражат көлемінің ұлғаюын келтірді, ал қордың орташа мөлшері шамамен 82 миллион долларға дейін дөңгелектелді, ал 11 қор жабылды. Tiger Global, Bessemer Partners және GGV компанияларының міндеттемелерін қоса алғанда, бір миллиард долларлық міндеттемелері бар жыл.