Үкімет Венчурлік капиталды қалай реттейді?

Венчурлық капиталистер мен олардың жеке меншікті капиталдары фирмаларын АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (ӘКК) реттейді. Венчурлық капитал жеке бағалы қағаздармен инвестициялаудың басқа нысандары сияқты негізгі ережелерге бағынады. Венчурлік капитал – бұл компанияның ұзақ мерзімді әлеуетіне инвестиция салғысы келетін инвесторлар ұсынатын жеке капитал деп аталатын қаржыландыру формасы.

Венчурлық капиталды көп мөлшерде банктер және басқа депозитарлық ұйымдар беретін болғандықтан, банктер ұстануға тиісті ережелер венчурлық капиталистерге де қатысты.

Венчурлік капиталистер ұзақ мерзімді өсудің жоғары деңгейіне мүмкіндігі бар жоғары тәуекелді бастаушы фирмаларды және басқа да шағын бизнесті қаржыландыруға көмектеседі. Венчурлық капиталистер сонымен қатар қарқынды дамып келе жатқан компанияларға ақша салады, олар алдағы жылдары табыстың жедел өсуіне дайын көрінеді.

Венчурлық капиталистер өз пайдасын компанияның көптеген акцияларына иелік ету арқылы жасайды. Жеке капиталы бар фирмалар әдетте венчурлық капиталды ұсынады, дегенмен банктер де қатысады. Инвестициялардың көпшілігі стартаптар немесе дәлелденбеген компаниялар болғандықтан, венчурлық капитализм дәстүрлі үлестік инвестицияға қарағанда қауіпті болып саналады.

Жеке капиталы бар компаниялардың күрделі салымдары, әдетте, 10 немесе одан да көп жыл бойы ұсталады. Нәтижесінде кейбір жекеменшік капиталдар фирмалары компания менеджментін және бизнестің бағытын анықтауда белсенді рөл атқарады. Басқа фирмалар негізгі компанияның миноритарлық үлесін алады.

Венчурлық капитал және нормативтік қадағалау

Жеке капиталы бар фирмалар ӘКК-де тіркелуі керек және егер олардың қаражаты білікті венчурлық капитал болып саналмаса, ақпараттық есептілік талаптарына бағынады. Венчурлық ақшаның білікті менеджерлеріне 150 миллион доллардан аз активтермен жұмыс жасайтындар жатады.

Банк ережелері ӘКК-ден басқа бірнеше мемлекеттік органдарды тарта алатын венчурлық капиталды ұсынатын қаржы институттарына қолданылады. Банк арқылы ұсынылатын тәуекел капиталы банктік Қаржылық қылмысқа қарсы күрес желісі (FinCEN) басқарады . 

Әртүрлі ноу-Егер-тұтынушы (ЗСК) ережелер, сондай-ақ венчурлық капитал қолданылады. KYC клиенттердің жеке куәліктерін тексеру және тиісті Федералдық сәйкестендіру нөмірлерін алу сияқты жеке капиталмен операцияларға қатысатын тараптарды анықтауды қамтиды.Тиісті KYC ақшаны жылыстатудың алдын алуға көмектеседі және АҚШ-тың Патриоттық Заңында қарастырылған қаржылық қылмыстарды қорғаудың маңызды бөлігі болып табылады.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек

Венчурлық капиталистерге тән ең маңызды ереже (басқа инвесторларға қатысты) – оларға жарнама жасауға немесе қандай да бір өтініш жасауға тыйым салынады. Сондай-ақ, венчурлық капиталға жанама әсер ететін кейбір бағалы қағаздар туралы ережелер бар, соның ішінде заңды сәйкестік инфрақұрылымын құру құнын арттырады.

Үлестік салымдар мен инвесторлар туралы ережелердің көпшілігі бағалы қағаздар туралы заңнамада жазылған техникалық анықтамаларға негізделеді. Конгресс пен ӘКК венчурлық капиталдың анықтамасын бірнеше рет өзгертті, нәтижесінде меншікті капиталды қаржыландырудың әр түрлі тәжірибесі пайда болды. Бұрын, мысалы, венчурлық капиталға сай келетін инвестицияларға, дәл осындай венчурлық капиталистер сияқты біліктілігі бар адамдар ғана қол жеткізе алатын.

Инсайдерлік сауда

Заңсыз инсайдерлік сауда – бұл фирма немесе инвестициялық фирманың бір мүшесі компания туралы немесе бағалы қағаздар туралы жария ақпаратқа немесе материалдарға ие болған кезде бағалы қағаздарды сатып алу және сату. Заңсыз инсайдерлік сауда-саттық, егер біреу жалпыға қол жетімді емес ақпаратқа ие бола отырып, ақпараттық «кеңесті» ұсынса және бұл ұсынысты алатын адам саудаға түсу арқылы әрекет етсе, оны қамтуы мүмкін.

Венчурлық капиталды ұсынатын жеке меншікті капиталы бар фирмалар инсайдерлік сауда үшін реттеуші тәуекелдерге ашық, өйткені олардың қызметкерлері базалық компанияның ішкі жұмысына белсенді қатысады. Кейде фирмалар Директорлар кеңесінің мүшесін тағайындайды, бұл компанияның атқарушы менеджментіне бақылау жасайды. Егер мүше жеке меншік капиталда жұмыс істейтін фирмада жұмыс жасаса, бұл сәйкестік мәселелеріне әкелуі мүмкін.

ӘКК-нің мәжбүрлеп орындау бөліміндегі қауымдастырылған директоры Анита Б.Банди 2020 жылдың мамырында жекеменшік үлестік компаниялармен байланысты сәйкестіктің бірегей тәуекелдері туралы түсініктеме берді.

«Қызметкерлерді мемлекеттік компаниялардың кеңестеріне орналастыратын инвестициялық кеңес берушілер мен жеке капиталы бар фирмалар өздерінің екі рольді атқаратын өкілі арқылы қоғамдық емес ақпарат алу қаупін жоғарылатады.Бұл фирмалар үшін өте маңызды…тәуекелдерді жою және осы ерекше жағдайларда алынған ақпаратты дұрыс пайдаланбау үшін тиісті саясат пен процедуралар болуы керек ».