Vanguard Index қорлары қалай жұмыс істейді

Авангардтық индекс қорлары эталондық индексті қадағалау үшін пассивті басқарылатын индекс іріктеу стратегиясын қолданады. Эталондық тип қор үшін актив түріне байланысты. Содан кейін Авангард индекс қорын басқару үшін шығындар коэффициенттерін алады. Авангардтық қорлар саладағы шығындардың ең төменгі коэффициенттерімен танымал. Бұл инвесторларға төлемдерге ақша үнемдеуге және олардың ұзақ мерзімді пайдасына көмектесуге мүмкіндік береді.

Авангард ең ірісі болып табылады биржалық қаражат (ETFs). Джон Богл, Авангардтың негізін қалаушы, 1975 жылы S&P 500-ті бақылайтын алғашқы индекс қорын құрды. Төмен ақы төленетін индекс қорлары инвесторлардың көпшілігі үшін лайықты инвестициялар болып табылады. Индекстік қорлар инвесторларға нарыққа бірыңғай, қарапайым және сауда-саттығы жеңіл инвестициялық құрал арқылы әсер етуге мүмкіндік береді.

Пассивті басқару

Пассивті басқару дегеніміз қор немесе ETF тек эталондық индексті қадағалайды. Бұл қор менеджері индекстің көрсеткіштерін жеңуге тырысатын белсенді басқарудан өзгеше. Меншікті капиталдың белсенді қорлары үшін эталондық индекс S&P 500 болып табылады.

Белсенді басқару үшін төлемдер пассивті басқарылатын қаражатқа қарағанда жоғары. Белсенді басқарылатын қорлар сауда-саттық шығындарын жоғарылатады, өйткені қорлардағы айналым көп. Бұл қорларда қорды басқару үшін қосымша өтемақы шығындары бар. Бұл факторлар пассивті қаражатпен салыстырғанда төлемдердің жоғарылауына әкеледі.

Көптеген белсенді басқарылатын қорлар өздерінің эталондық көрсеткіштерін дәйекті түрде жеңе алмайды. Жоғары төлемдер субпардың көрсеткіштерімен бірге төмен нәтижелерге әкеледі. Академиялық зерттеулер көрсеткендей, тек жоғары төлемдер ең белсенді қаражат үшін субпардың өнімділігіне әкеледі. Егер қор менеджері белгілі бір уақыт аралығында жұмыс істесе де, болашақ табысқа кепілдік берілмейді. Субпарды орындау тәуекелі – бұл пассивті басқарылатын индекс қорлары көптеген инвесторлар үшін тиімді нұсқа болып табылады.

Индексті іріктеу

Авангард индекстерді іріктеу индексін бақылау үшін индексті іріктеуді қолданады, бұл барлық индекстегі холдингтерді қайталамайды. Бұл компанияға шығындарды аз ұстауға мүмкіндік береді. Әрбір акцияны немесе облигацияны индексте ұстау қымбатырақ. Бұдан басқа, индекстерге ETF және пайлық қорлар сияқты қаражаттың түсуіне және кетуіне мүмкіндік беру міндетті емес. Авангард индекстерді іріктеу техникасын қолдана отырып, меншікті қаражаттың табиғи қозғалысын шешуде, ал эталондық көрсеткіштің көрсеткіштерін қайталайды. Авангард іріктеудің белгілі бір техникасын жарияламайды.

Басқа кең таралған іріктеу әдістері индексті эталондық индекстің әртүрлі сипаттамаларын білдіретін ұяшықтарға бөледі. Үлкен қор индексі үшін менеджер индекстегі акцияны әртүрлі санаттарға бөлуі мүмкін. Бұл санаттағы салалық сектор, қамтуы мүмкін P / E ) қатынасы, елде немесе аймақта, құбылмалылық, немесе басқа да жеке ерекшеліктерін кез келген саны. Қор менеджері индекстің компоненттерінің өнімділігін имитациялайтын акциялар немесе активтерді сатып алады.

Индексті іріктеу әдістемесі бақылау қателігі қаупіне ие. Бақылау қатесі – бұл қор активтерінің таза активтері ( NAV ) мен уақыт бойынша эталондық индекс көрсеткіштері арасындағы айырмашылық. Бақылау қателігі неғұрлым көп болса, қор мен индекс арасындағы сәйкессіздік соғұрлым көп болады. Эталондағы барлық қорларды пайдалана отырып құрылған индекс бақылаудың нөлдік қателігіне ие болады, сонымен бірге оны құру және қолдау қымбатырақ болады.

Шығыстар коэффициенттері

Авангард қорлары қорды басқару мен шығаруға арналған өтемақы ретінде шығындар коэффициенттерін алады. Шығындар коэффициенті қордың операциялық шығындарын алу және оларды басқарудағы активтерге бөлу жолымен есептеледі (AUM). Авангардтың шығындар коэффициенті бұл саладағы ең төменгі деңгей. Пайлық қорлар бойынша шығындар коэффициенті, әдетте, саланың орташа деңгейінен 82% -ға аз.

Шығындар коэффициенті уақыт бойынша кіріске айтарлықтай әсер етуі мүмкін. Vanguard 20 жыл ішінде 50 000 доллар көлеміндегі гипотетикалық инвестиция үшін инвесторлар жылдық 6% кірісті ескере отырып, шығындардан шамамен 24000 доллар үнемдеуге болатындығын атап өтті. Бұл қомақты сома. Сондықтан инвесторлар шығындары аз қаражатқа қаражат салуға ұмтылуы керек.

Мысалы: Vanguard қор нарығының жалпы индексі қоры (VTSAX)

Мысал ретінде, Vanguard қор нарығының индексінің кең қорларының бірін егжей-тегжейлі қарастырайық. Vanguard қор нарығының жалпы индексі қоры (VTSAX) Nasdaq  пен  Нью-Йорк қор биржасында  (NYSE) саудаланатын шағын, орта және үлкен көлемдегі өсу мен құнды қағаздардың әртараптандырылуын қамтамасыз етеді .

1992 жылы 27 сәуірде құрылған, пай қоры құрылғаннан бастап (2020 жылғы 31 наурыздағы жағдай бойынша) орташа жылдық кіріске 8,87% қол жеткізді. Қордың адмирал акциялары-жаңа инвесторлар-бар Бұл қайтару қордың осы дерлік бірдей 13 қарашада, 2000, олардың құрылған сәттен бастап жыл сайын 5,79% орташа оралды үшін қазіргі уақытта қолда бар ғана  бағдар CRSP АҚШ жиынтық нарықтық индексі,. Қор бүкіл индексті және оның негізгі сипаттамаларын жуықтау үшін репрезентативті іріктеу әдісін қолданады.

2020 жылдың 29 ақпанындағы жағдай бойынша, қорда 3551 акциялар және 840,9 миллиард долларлық бақыланатын таза активтер болды. Технологиялар, қаржылық, өндірістік, денсаулық сақтау және тұрмыстық қызмет көрсету компаниялары оның ірі холдингтерін құрайды. VTSAX  өте төмен шығындар коэффициентін  0,04% құрайды және минималды салымдар $ 3000 құрайды.