Премиум-реттелетін айырбасталатын бағалы қағаздар (PEACS)
Премиум-реттелетін айырбасталатын бағалы қағаздар дегеніміз не?
Премиум-реттелетін айырбасталатын бағалы қағаздар (PEACS) — бұл купонды төлейтін облигацияны, белгіленген бағамен облигацияны қарапайым акцияларға айырбастау мүмкіндігімен біріктіретін қарыз құралдары .
Негізгі өнімдер
- Премиум-реттелетін айырбасталатын бағалы қағаздар (PEACS) қарыз бен капиталдың ерекшеліктерін біріктіреді.
- PEACS купонды басқа облигациялар сияқты төлейді, дегенмен олар құралды белгіленген бағамен қарапайым акцияларға айналдыру мүмкіндігімен келеді.
- PEACS инвесторларға компания капиталын ұлғайтуға қатысу мүмкіндігін жоғалтпастан пайыздар мен негізгі төлемдерге қол жеткізуге мүмкіндік береді.
PEACS туралы түсінік
Премиум-реттелетін айырбасталатын бағалы қағаздар (PEACS) көбінесе гибридті бағалы қағаздар ретінде сипатталады, өйткені олар қарыз бен меншікті капиталдың ерекшеліктерін біріктіреді, алдын-ала белгіленген коэффициент негізінде белгіленген күнгі жай акцияларға айналады.
Гибридті бағалы қағаздар, әдетте, белгілі бір алдын-ала белгіленген мерзім ішінде тұрақты немесе өзгермелі болуы мүмкін табыстылық мөлшерлемесін төлейді. Алайда, оларда капиталдағы инвестициялардың сипаттамалары бар, демек, тәуекел элементі де жоғарылайды.
Айырбасталатын бағалы қағаздар, әдетте, белгіленген ставка бойынша кепілдендірілген пайыздық төлемді өтеу кезінде қол жеткізілген номиналды құнмен ұсынады. Стандартты облигациядан айырмашылығы, айырбасталатын бағалы қағаз иеленушіге өз қалауы бойынша қарызды үлеске айналдыру мүмкіндігін ұсынады.
Гибридті бағалы қағаздардың басқа түрлеріне эмитент-компанияға төлемді пайыздық ставкадан инвесторға байланысты қосымша қарызға ауыстыруға мүмкіндік беретін заттай төлем айырбастау ноталары жатады.
Премиум-реттелетін айырбасталатын қауіпсіздіктің артықшылықтары мен кемшіліктері (PEACS)
Егер конверсиялық опция қолданылмаса, PEACS облигация төлейтін купондық купон сияқты әрекет ете береді және инвесторға өтеу күніне дейін есептелген пайыздық кірісті береді. Бұл төлем әдетте инвесторлардың стандартты купондық кепілдік төлеуімен күткеннен төмен, өйткені инвестор осы опцияны қолдану туралы шешім қабылдаған жағдайда үлестік салым құрылымына ауысу мүмкіндігі үшін кейбір әлеуетті кепілдендірілген төлемді құрбан етеді.
Мұндай PEACS ретінде айырбасталатын бағалы қағаздар инвесторлар компанияның қатысуға мүмкіндігі үшін зиян қызығушылық және негізгі төлемдерге құқығы бар борыштық құралды сатып алуға мүмкіндік береді капитал құнының өсуінен. Компания жақсы жұмыс істеген кезде инвесторлар облигацияны құндылығы жоғары акцияға айналдыра алады. Компания сәтсіз болған кезде, инвесторлар облигацияны сақтап, пайыздар мен негізгі төлемдерді ала алады.
Айырбасталатын облигациялық пай қорлары айырбасталатын материалдарға әртараптандырылған инвестиция ұсына алады. Бұл қаражат акциялардың жағымсыз әлеуетінің көп бөлігін төмендету қаупін шектеуге арналған.
PEACS-тің (және жалпы айырбасталатын бағалы қағаздардың) ерекше құрылымы болғандықтан, инвесторлар үшін осы қаржы құралдарының қалай жұмыс істейтіні туралы білім беру маңызды. Тәжірибесі аз инвесторлар ірі инвестициялық шешімдер қабылдағанға дейін, оның ішінде айырбасталатын бағалы қағаздармен байланысты қаржылық кеңесшімен кеңесу керек.