Жалаңаш позиция
Жалаңаш позиция дегеніміз не?
Жалпы алғанда бағалы қағаздар сауда, жалаңаш позиция емес, ұзын немесе қысқа бағалы қағаздар лауазымына, жатады хеджирленетін нарықтық тәуекел. Потенциалды пайда да, ықтимал тәуекел де, егер позиция жабылудың орнына немесе жалған жолмен қорғалған болса, көбірек болады. Опциондық сауда-саттықта бұл фраза трейдер негізгі бағалы қағазда белгіленген позициясы жоқ сататын опцияны білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Жалаңаш қор позициясы – бұл хеджирленбеген позиция.
- Бұл фраза көбінесе қысқа сатылатын акциялармен байланысты.
- Жалаңаш позиция, әдетте, опционды тағайындау қаупінен қорғаныс ретінде базалық бағалы қағаздарсыз сатылатын опционға сілтеме жасау үшін қолданылады.
Жалаңаш позицияны түсіну
А жалаңаш қор позиция байланысты хеджирлеу ие емес қоңырау немесе опцион немесе байланысты қоймада бәлкім қарсы ұстанымын. Мысалы, кокста ұзын және пепсиде қысқа.
Жалаңаш позиция өздігінен қауіпті, себебі қолайсыз қадамдардан қорғану жоқ. Инвесторлардың көпшілігі акцияларға иелік етуді аса қауіпті деп санамайды, әсіресе көп жағдайда позицияны нарыққа сату оңай. Алайда, акцияларда ұзақ уақытқа ие инвестор үшін құлдырап бара жатқан нарық әлі де айтарлықтай шығындар әкелуі мүмкін. Бұл жағдайда ұзақ мерзімді акциялар позициясына қарсы опционды ұстау, аз бағамен басқарылатын мөлшерге дейін шығындарға алып келуі мүмкін.
Инвестордың комиссиялық сыйақыға дейінгі пайда әлеуеті сыйлықақымен немесе опционның құнымен азаяды. Мұны инвестор ешқашан пайдаланбауға үміттенетін сақтандыру полисі деп санаңыз.
Акцияларды хеджирлеу жоқ қысқа сататын инвесторлар одан да үлкен тәуекелге ұшырайды, өйткені акциялардың жоғары әлеуеті теориялық тұрғыдан шексіз. Бұл жағдайда базалық акцияларға қоңырау шалу тәуекелді шектейді.
Жалаңаш опциялар
Опциондар нарығында жабық немесе жалаңаш қоңыраулар мен тәуекелдер бар. Бұл жағдайда, ол параметрлер сатушы немесе табылады жазушы жатқан қарсы ешқандай хеджирлеу бар екенін, тағайындалған. Опционды сатып алушылар опциондарды сатып алу үшін төленген соманы ғана тәуекел етеді, бұл әдетте акциялардың немесе басқа базалық активтердің нақты акцияларын сатып алуға қажет мөлшерден едәуір аз.
Опцион сатушылары, керісінше, хеджирленбесе, шексіз тәуекелге ұшырауы мүмкін. Мысалы, инвестор қоңырау шалу опциясын акцияларға сатады және ол жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін қымбаттайды. Опциялар сатып алушы ықтимал еді жүзеге шығып тұру сатушы мәжбүрлейтін, параметрді ашық нарықта нұсқалары сатып алушыға оны жеткізу үшін жоғары бағамен сатып акциялар. Егер опциондар сатушысы базалық акциялардың орнын толтыратын жағдайға ие болса, олардың тәуекелі шектеулі болар еді.
Егер сатылымдағы қауіпсіздік нөлге дейін түсетін болса, сатушыларда тәуекел дерлік болады. Негізгі қордағы сәйкес қысқа позиция бұл тәуекелді шектейді.
Алайда, неғұрлым практикалық тұрғыдан алғанда, жабық путтарды немесе қоңырауларды сатушы оларды бағалы қағаздың бағасы ереуіл бағасынан теріс алысқа жылжығанға дейін, олардың қауіп-қатерге төзімділігі мен шығындарды тоқтату параметрлеріне сүйене отырып, қайта сатып алады.
Неғұрлым жетілдірілген опциондар, трейдерлер тәуекелді комбинациялар деп аталатын бірнеше позициялар мен қоңыраулар арқылы қорғай алады.