Матрицалық сауда

Matrix Trading дегеніміз не?

Матрицалық сауда-саттық – бұл кірістің қисық сызығындағы сәйкессіздіктерді іздейтін тұрақты кіріс сауда-саттық стратегиясы, бұл инвестор облигациялар свопын енгізу арқылы капитализациялай алады. Айырмашылықтар, мысалы, корпоративті немесе муниципалды сияқты белгілі бір облигациялар класы бойынша ағымдағы кірістілік кірістің қалған қисық сызығымен немесе оның тарихи нормаларымен сәйкес келмеген кезде пайда болады.

Матрицалық сауданы жүзеге асыратын инвестор тек арбитраж ретінде пайда табуды көздеуі мүмкін, яғни нарық кірістіліктің сәйкессіздігін «түзететінін» күту арқылы немесе еркін кіріске сауда жасау арқылы, мысалы, ұқсас тәуекелдермен, бірақ әртүрлі тәуекелдермен қарызды ауыстыру арқылы. сыйлықақылар.

Матрицалық сауданы түсіну

Матрицалық сауда-саттық – әр түрлі рейтингті немесе әртүрлі кластағы облигациялар арасындағы кірістің спрэдіндегі уақытша айырмашылықтарды пайдалану мақсатында облигацияларды ауыстыру стратегиясы.

Матрицалық сауда-саттық матрицалық бағаны талап етуі мүмкін. Матрицалық баға белгілі бір тұрақты кіріс құралы қатты саудаланбаған кезде қолданылады, сондықтан трейдер оның құнын ойлап табуы керек, өйткені соңғы бағалар әрдайым жіңішке сатылатын нарықтағы нақты құнын көрсете алмауы мүмкін. Бұл ұқсас қарыздық мәселелерді қарап, содан кейін алгоритмдер мен формулаларды қолдана отырып, ақылға қонымды мәнге жүгіну арқылы облигация бағасының қандай болатынын бағалауды қамтиды. Егер ағымдағы баға күтілген мәннен өзгеше болса, онда трейдер дұрыс бағаны қолданудың стратегиясын ойластыра алады.

Матрицалық трейдерлер, сайып келгенде, салыстырмалы кірістіліктің айқын бағалары аномальды болады және қысқа уақыт ішінде түзетіледі деп күтуде. Кіріс қисықтары мен кірістердің таралуы кез-келген себептер бойынша тарихи заңдылықтардан бас тартылуы мүмкін, бірақ сол себептердің көпшілігінің жалпы көзі бар: трейдерлердің белгісіздіктері.

Облигациялардың жекелеген сыныптары белгілі бір уақыт аралығында тиімсіз бағамен белгіленуі мүмкін, мысалы, жоғары деңгейлі корпоративті дефолт осындай рейтингтерге ие басқа корпоративтік борыш құралдары арқылы соққы толқындарын жіберген кезде. Белгілі бір облигацияларға оқиға тікелей әсер етпеуі мүмкін болса да, олар трейдерлер позицияларды ауыстыруды немесе болашақты сенімсіз деп санайтындықтан, олар әлі де дұрыс бағаланбайды. Шаң басылған кезде бағалар бұрынғы мәндеріне оралады.

Матрицалық сауда-саттық тәуекелдері

Матрицалық сауда-саттық тәуекелсіз болмайды. Қате пікірлер себепсіз орын алуы мүмкін және күтілген деңгейге түзетілмеуі мүмкін. Күткеннен жоғары кірістілік базалық компанияның әлі толық жүзеге асырылмаған күрестеріне байланысты облигациядағы сату қысымымен байланысты болуы мүмкін. Сондай-ақ, жағдайдың нашарлауы мүмкін, себебі бұл үшін ешқандай себеп жоқ. А барысында нарықтық дүрбелең, mispricings ауқымды және ұзақ сақталатын болады. Қате бағалау өздігінен шешілуі мүмкін болғанымен, трейдер бұл уақытта шығындарға төтеп бере алмауы мүмкін.

Кез-келген стратегия сияқты, матрицалық трейдерлер де олар күткен кезде пайда табуға тырысады. Егер олар қате болса және дұрыс бағаланбағандық түзетілмесе немесе шығынға әкеліп соқтырса, олар позициядан шығып, шығындарды шектеуге тырысады.

Матрица саудасының мысалы

АҚШ-тың қысқа мерзімді қазынашылығы мен ААА рейтингілі корпоративті облигацияларының арасындағы пайыздық мөлшерлемелердің айырмашылығы тарихи түрде 2% құрады, ал қазынашылықтар мен AA рейтингілі облигациялардың арасындағы айырмашылық 2,5% құрайды деп есептейік.

XYZ компаниясы 4% кірістілік беретін AAA рейтингімен, ал бәсекелесі ABC Corp 4,2% кірістілікпен AA рейтингтік облигацияға ие деп есептейік. AAA мен AA облигацияларының арасындағы айырмашылық тарихи 0,5% орнына 0,2% құрайды.

Матрицалық трейдер кірістіліктің кеңеюін күткен (AA облигациясының кірісі жоғарылаған сайын оның бағасының төмендеуіне әкеп соқтыратын) AAA деңгейіндегі облигацияны сатып алып, AA деңгейіндегі облигацияны сатады.

Сондай-ақ трейдерлер белгілі бір сандардың орнына диапазондарды қарап, таралуы тарихи диапазоннан тыс болған кезде қызығушылық таныта алады. Мысалы, трейдер АА мен ААА арасындағы спрэд көбінесе 0,4% -дан 0,7% -ке дейін болатындығын байқай алады. Егер облигация осы диапазоннан едәуір жылжып кетсе, бұл трейдерге маңызды бірдеңе болып жатқанын немесе оның артықшылығын алуға болатын қате бағалардың болуы туралы ескертеді.

Ұқсас стратегияларды әртүрлі өтеу мерзімдерінде, әр түрлі экономикалық секторларда және әр түрлі елдерде немесе жергілікті жерлерде орналастырылған облигациялар үшін қолдануға болады.