Капитуляция

Капитуляция дегеніміз не?

Капитуляция – бұл инвесторлар кез-келген бағалы қағаздардағы немесе нарықтағы кез-келген алдыңғы кірістерінен құлдырау кезеңінде өз позицияларын сату арқылы бас тартуы. Капитуляция кез-келген уақытта болуы мүмкін, бірақ көбінесе үлкен көлемді сауда-саттық кезінде және бағалы қағаздардың төмендеуі кезінде болады. Нарықты түзету немесе аю нарығы көбінесе инвесторларды капитуляциялауға немесе дүрбелең сатуға мәжбүр етеді. Термин – бұл әскери терминнен алынған, ол бас тартуды білдіреді.

Капитуляция сатудан кейін көптеген трейдерлер сатып алудың арзан мүмкіндіктері бар деп ойлайды. Акцияны қандай-да бір себептермен сатқысы келетіндердің барлығы, соның ішінде маржалық қоңырауларға байланысты мәжбүрлі сатылымдардың бәрі де сатылып кеткен деген сенім бар. Содан кейін баға теориялық тұрғыдан ең төменгі деңгейден ауытқуы немесе секіруі керек. Басқаша айтқанда, кейбір инвесторлар капитуляция түбінің белгісі деп санайды.


Трейдерлер көбінесе капитуляцияны сатуды немесе сатып алуды күтуге тырысады, ал шындық – бұл капитуляциялар – бұл өз позицияларын жойғанға дейін инвесторлар көтере алатын максималды психологиялық және қаржылық азаптан туындаған фактілерден кейінгі нәтижелер.

Маңызды

Инвесторлар капитуляцияны олар пайда болғаннан кейін ғана анықтай алады

Капитуляцияны түсіну

Анықтама бойынша, капитуляция дегеніміз – берілу немесе бас тарту дегенді білдіреді. Қаржы шеңберінде бұл термин инвесторлар бағасының төмендеуі нәтижесінде жоғалтқан табыстарды қайтарып алуға тырысудан бас тарту туралы шешім қабылдаған уақытты көрсету үшін қолданылады. Сізге тиесілі акция 10% -ға төмендеді делік. Екі нұсқаны алуға болады: сіз оны күте аласыз және акциялар бағалай бастайды деп үміттенесіз немесе шығындарды  акцияны сату арқылы түсінуге болады . Егер инвесторлардың көпшілігі оны күтуге шешім қабылдаса, онда акциялардың бағасы салыстырмалы түрде тұрақты болып қалады. Алайда, егер инвесторлардың көпшілігі капитуляцияны және акциялардан бас тартуды шешсе, онда оның бағасының күрт төмендеуі болады. Мұндай жағдай бүкіл нарықта маңызды болған кезде, ол нарықтық капитуляция деп аталады.


Капитуляцияның маңыздылығы оның салдары болып табылады. Көптеген нарықтық мамандар бұл белгісі деп санайды  төменгі  бағамен және демек акцияларды сатып алу үшін жақсы уақыт. Себебі негізгі экономикалық факторлар сатылымның үлкен көлемі бағаның төмендеуіне алып келеді, ал сатып алудың үлкен көлемі бағаның өсуіне ықпал етеді. Акцияны сатқысы келетін (немесе өзін мәжбүрлеп сезінетін) барлығы дерлік осылай жасағандықтан, сатып алушылар ғана қалады – олар бағаны көтереді деп күтілуде. ( Толығырақ ақпарат алу үшін қараңыз: Panic сатудан пайда табу.)

Капитуляцияның проблемасы – оны болжау және анықтау өте қиын. Капитуляция жүретін сиқырлы баға жоқ. Көбінесе, инвесторлар нарықтың қашан капитуляцияланғандығы туралы тек ойлана отырып келіседі.

Негізгі өнімдер

  • Капитуляция – бұл инвесторлар кез-келген бағалы қағаздардағы немесе нарықтағы кез-келген бұрынғы кірістерінен құлдырау кезеңінде өз позицияларын сату арқылы бас тартуы.
  • Көптеген нарық мамандары мұны бағалардың төмендеуінің белгісі, демек, акциялар сатып алуға қолайлы уақыт деп санайды. 
  • Алайда, капитуляция дәрежесін тек факт болғаннан кейін ғана түсінуге болады.

Капитуляцияларды анықтау үшін техникалық талдауды қолдану

Капитуляциялар көбіне базалық бағалы қағаздар мен қаржы құралдарының бағалық әрекетіндегі үлкен бетбұрыстар туралы сигнал береді. Техникалық талдаушылар шамдар кестелерін қолданып, капитуляцияны көзбен анықтай алады. Балғалы шамдар көбінесе сатылымның соңында ең төменгі баға болған кезде пайда болады, өйткені капитуляция пайда болады және бағаның төменгі жағына белгі береді, содан кейін қатты дыбыстың кері секіруі. Өз позицияларын сатқысы келген саудагерлер дүрбелең шарықтау шегіне жеткенде осылай жасады. Қорқыныш басыла бастағанда, ашкөздік бағаны белгілеп, кері бағыттауы мүмкін.

Керісінше, жұлдызды шам көбінесе сатып алу кезіндегі ашудың соңында, ең жоғары деңгейге жететінін білдіретін бағалар жоғары деңгейге жеткенде пайда болады. Позицияны сатып алғысы келген саудагерлер осылай жасады, ал жоғалтудан қорқу шектен шықты. Баға тез құлдыраған кезде кез-келген бағамен лауазымға жетуге деген сараңдық басыла бастайды. Сатып алушылардың соңғы тобы өздерінің позицияларының төмендеуін көргенде, қорқыныш нарыққа ене бастайды. Баға құлдырауды жалғастыра отырып, ертерек сатып алған сатып алушылар өз позицияларын қалған пайданы үнемдеу немесе шығынды шектеу үшін сата бастайды.

Капитуляция дәрежесін диаграмманың әр түрлі уақыт шектерінде бір минуттық диаграмма сияқты немесе айлық диаграмма сияқты өлшеуге болады. Үлкен уақыт шеңберлері, әдетте, қатысушылардың қатысуына және бағаның әсер ету нәтижесін анықтауға мүмкіндік беретін сенімді капитуляция сигналдарын шығарады.