Жетілудің аралығы

Ересек жетіспеушілік дегеніміз не?

Өтеу мерзімі арасындағы айырмашылық – бұл пайыздық ставкаларға қатысты пайыздық міндеттемелерге қатысты нарықтық жиынтық құндылықтардың арасындағы айырмашылық, бұл болашақ күндердің белгілі бір мерзімінде жетілдірілетін немесе қайта бағаланатын болады. Бұл банкте өтеу мерзімі ұқсас активтер мен міндеттемелер жиынтығы үшін пайыздық мөлшерлемеге негізделген қайта бағалау тәуекелі және пайыздық ставкалардың өзгеруінің таза пайыздық кіріске әсер етуі мүмкін. Іс жүзінде, егер пайыздық мөлшерлемелер өзгерсе, онда пайыздық кірістер мен пайыздық шығыстар әртүрлі активтер мен міндеттемелердің қайта бағалануымен өзгереді. 

Жетілгендікті түсіну

Банк өтімділік тәуекеліне, яғни оның қаржыландыру талаптарын қанағаттандыру үшін жеткіліксіз ақша қаражаттарына ие болу қаупіне ұшырайды. Оның өз қызметі үшін қолма-қол ақшаның тиісті деңгейіне ие болуын қамтамасыз ету; оның активтері мен міндеттемелерінің өтеу мерзімдері бақылануы керек. Егер өтелетін активтер мен міндеттемелердің арасындағы айырмашылық өте үлкен болса, онда банк салыстырмалы түрде қымбат «шақыру бойынша ақша» алуға мәжбүр болуы мүмкін.

Өтімділіктің айырмашылықтарын талдамас бұрын, алдымен көптеген корпорацияларға қарағанда біршама өзгеше банктердің қалай жұмыс істейтінін қарастыруымыз керек. Банктерге арналған активтерге несиелер кіреді, бұл қарама-қарсы, өйткені біз қарыздарды қарыз деп санаймыз. Алайда, банк үшін несие – бұл негізгі қарыз және қарыз алушының пайыздық төлемдері түріндегі кірістер ағыны. Міндеттемелерге, керісінше, жеке инвестор үшін актив болатын салымдар жатады. Алайда банктер салымшыларға сол қаражат бойынша сыйақы төлейді, бұл шығын деп саналады. Әрине, депозиттер маңызды, өйткені бұл қаражат банк клиенттеріне несие беруге арналған.

Сонымен, егер пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе, банктер несиелерінен көбірек табыс табуы мүмкін, бірақ олар салымшыларға жоғары мөлшерлемені төлеуі керек. Өтеу мерзімін талдау салымшылардың ақшасы мен әр түрлі уақыт аралығында несиелерден күтілетін кірістер арасындағы айырмашылықты шешуге көмектеседі.

Жетілудің аралықтарын талдау

Әрбір активтің немесе міндеттеменің өтеу күні бағалау қажет аралықты немесе күндер диапазонын анықтайды. Аралық – бұл болашақ күндер диапазоны, мысалы, 30-90 күннен кейін. Бұл аралықтағы өтеу арасындағы айырмашылықты олардың өтеу мерзіміне жететін және қайта қаржыландыруды немесе айналымға салуды қажет ететін (белгіленген ставкалар үшін) немесе қайта бағаланатын (өзгермелі ставкалар үшін) барлық активтер мен міндеттемелердің мәндерін қосу арқылы табуға болады.

Алшақтықты түсіну үшін активтер мен міндеттемелер олардың өтеу мерзіміне немесе қайта бағалау аралықтарына сәйкес топтастырылады. Мысалы, 30 күннен аз мерзімде төлеуге жататын активтер мен міндеттемелер топтастырылады, өтеу мерзімі 270 – 365 күн аралығындағы активтер мен міндеттемелер сол санатқа енгізіледі және т.б. Қайта бағалаудың ұзағырақ кезеңдері пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне жоғары сезімталдыққа ие және аралық жыл ішіндегі кез-келген өзгеріске ұшырайды. Бір жылдан артық өзгере алмайтын пайыздық мөлшерлемесі бар актив немесе міндеттеме тұрақты деп саналады.

Мерзімдер арасындағы айырмашылықты талдау белгілі бір уақыт аралығында жетілген немесе қайта бағаланған активтердің құнын сол мерзімдерде жетілдірілген немесе қайта бағаланған міндеттемелермен салыстырады. Қайта жазу – бұл жаңа пайыздық мөлшерлемені алу мүмкіндігі бар дегенді білдіреді.

Өтеу мерзімдерінің оң айырмасы банктің осы аралыққа сезімтал міндеттемелерді есептейтін мөлшерлемелерге сезімтал активтерге ие екендігін көрсетеді. Өтеу мерзімі бойынша теріс алшақтық банктің осы аралықта төленетін пайыздық мөлшерлемеге қатысты міндеттемелердің көп екендігін көрсетеді. Активтер мен міндеттемелер арасындағы алшақтықтың мөлшері осы уақыт аралығында нарықтық пайыздық ставкалар өзгерген жағдайда, холдингтер құнының ықтимал тәуекел немесе құбылмалылық дәрежесін білдіреді. 

Жетілудің аралықтарын талдаудың мысалы

Мысалы, банк бойынша баланс төмендегі кестеде келтірілген. Келесі жылдың өтеу мерзімін және таза пайыздық кірісті (немесе шығындарды) есептейік, егер пайыздық мөлшерлемелер 2% -ға (немесе 200 базистік пунктке) өссе.

Кестедегі сандарды пайдаланып, компанияның келесі 365 күндегі жетілу алшақтығы:

Сыйақы мөлшерлемесіне сезімтал активтер – пайыздық мөлшерлеме бойынша сезімтал міндеттемелер

= 10 – 12 доллар

= – $ 2 млн

Банкте осы диапазондағы активтерге қарағанда пайыздық ставкаларға қатысты міндеттемелер көп болғандықтан, өтеу аралықтары теріс. Бұл дегеніміз, пайыздық мөлшерлеменің өсуі осы кезеңдегі таза пайыздық кірістің төмендеуіне әкеледі деп күтілуде.

Жыл аяғында күтілетін таза пайыздық кіріс (миллионмен):

Активтерден алынатын пайыздық кіріс – Міндеттемелер бойынша пайыздық шығыстар

= ($ 10 x 8%) + ($ 15 x 6%) – [($ 12 x 5%) + ($ 8 x 5%)]

= $ 0.80 + $ 0.90 – ($ 0.60 + $ 0.40)

= $ 1,7 – $ 1

Күтілетін таза пайыздық кіріс = 0,70 доллар немесе 700 000 доллар

Егер пайыздық мөлшерлемелер 2% -ға өссе, онда күтілетін таза пайыздық кіріс $ 40,000 немесе ($ 700,000 – $ 660,000) төмендейді. Әдетте банк жалпы пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауымен несиелерден көбірек табыс табатынына қарамастан, банк, мысалы, оның таза пайыздық кірістерінің төмендеуін байқады. Төмендеудің себебі – банкте өзгермелі ставкаға (10 млн. Доллар) қарағанда, мерзімді емес депозиттер сомасы (12 млн. Доллар) көп болды. Басқаша айтқанда, депозиттердің құны ауыспалы ставкадан алынған кірістің өсуінен көп өсті.

Керісінше, егер пайыздық мөлшерлемелер оның орнына 2% -ға төмендесе, таза пайыздық кіріс 40 000 долларға өсіп, 740 000 долларға жетеді. Табыстың өсуіне себеп – ставкалардың төмендеуіне қарамастан – банктің өзгермелі ставкаларға (10 млн. Доллар) қарағанда көп мөлшерлемелі несиелерге (15 млн. Доллар) байланысты. Екінші сценарий бойынша, белгіленген ставкалар бойынша несиелер банкке төмен ставка жағдайына қарамастан тұрақты пайыздық кіріс алуға көмектесті.

Ересектер арасындағы айырмашылық әдісі пайдалы болғанымен, бұрынғы жылдардағыдай танымал емес, бұл соңғы жылдары жаңа техниканың өсуіне байланысты болды. Активтердің / міндеттемелердің ұзақтығы және тәуекелдің құны (VaR) сияқты жаңа әдістер, негізінен, өтеу мерзімін талдауды ауыстырды.