Жетекші андеррайтер
Жетекші андеррайтер дегеніміз не?
Жетекші андеррайтер термині инвестициялық банкке немесе акциялардың бастапқы орналастырылымын (IPO) немесе ашық компаниялар үшін қайталама орналастыруды ұйымдастыруға арналған негізгі директивасы бар басқа қаржы ұйымын білдіреді.
Жетекші андеррайтер, әдетте, басқа инвестициялық банктермен бірге андеррайтерлік синдикат құру үшін жұмыс істейді және сатылатын акциялардың бастапқы құны мен санына жету үшін компанияның қаржылық жағдайын және ағымдағы нарықтық жағдайларын бағалауға жауап береді.
Негізгі өнімдер
- Жетекші андеррайтер – бұл инвестициялық банк немесе ашық компаниялар үшін бағалы қағаздар ұсынысын ұйымдастыруға арналған негізгі директивасы бар басқа қаржы ұйымы.
- Бұл компания андеррайтер синдикатын құру үшін басқа инвестициялық банктермен жұмыс істейді.
- Жетекші андеррайтер компанияның қаржылық құнын және сатылатын акциялардың бастапқы құнына және санына жету үшін нарықтың ағымдағы жағдайын бағалауға жауапты.
Жетекші андеррайтерлер қалай жұмыс істейді
Андеррайтерлер тәуекелдерді бағалайды және бағалайды. Олар көбінесе инвесторлар арасында делдал болу арқылы жүзеге асырады.
Ұсыныс өте үлкен болған кезде, кейбір компаниялар бірнеше андеррайтерді талап етуі мүмкін. Жетекші андеррайтер деп аталатын алғашқы андеррайтеринг компаниясы андеррайтерлер тобын біріктіреді. Бұл топ андеррайтер синдикаты деп аталады – нарыққа корпоративтік ұсыныстарды шығаруға көмектесу үшін бірлесіп жұмыс жасайтын уақытша топ.
Жетекші андеррайтердің бірқатар жауапкершіліктері бар, соның ішінде Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (ӘКК) ұсынылған проспектіні толтыру. Құжаттар толтырылғаннан кейін, негізгі андеррайтер нақты ұсынысқа әкелетін алғашқы қадамдарды жасай алады. Бұл дамушы кіреді roadshows қоғамдық қызығушылық генерациялау үшін фирманың және оның жоспарланған орналастыру туралы презентациялар өткізуге компанияның негізгі персонал мүмкіндік.
Маңызды
Күшті инвестициялық банктер білікті IPO-мен байланысты болуы ықтимал, сондықтан жаңа ұсынысқа ақша салғыңыз келсе, жетекші андеррайтерді зерттеңіз.
Қойылымның соңғы бағасын анықтау андеррайтердің эмитентпен бірлесіп атқаратын негізгі міндеттерінің бірі болып табылады. Бұл кіріс мөлшерін анықтау және инвесторлардың бағалы қағаздарды қаншалықты оңай сатып алатынын анықтау арқылы жүзеге асырылады.
Бағаны анықтағаннан кейін және ӘКК тіркеу туралы мәлімдеме күшіне енгеннен кейін, андеррайтерлер өздерінің тапсырыстарын растау үшін абоненттерге қоңырау шалады. Егер сұраныс өте жоғары болса, акциялардың эмитенті жетекші андеррайтерге акциялардың шамадан тыс бөлінуін құруға мүмкіндік беруі мүмкін. Екі тарап бағаны көтеру және сатылымды абоненттермен қайта растау туралы шешім қабылдауы мүмкін. Мұны гриншой нұсқасы деп атайды.
Ерекше мәселелер
Акцияларды орналастыру бойынша жетекші андеррайтер болу, әсіресе IPO-ға шығу – егер нарық осы акцияларға жоғары сұраныс білдірсе, үлкен еңбекақы төлеуі мүмкін. Олар акциялардың басым бөлігі жетекші андеррайтерге тиесілі, синдикат үшін өте үлкен сату комиссиясы – 6% -дан 8% -ға дейін. Гриншой нұсқалары ұсынылған кезде бұл комиссия өсуі мүмкін. Бұл кейбір ұсыныстар әкелетін орасан зор сұранысқа байланысты.
Бірақ акциялардың андеррайтерингіне байланысты айтарлықтай тәуекелдер бар. Кез-келген компания ашық кірісі бойынша жоспарларды орындау үшін жеткілікті болуы мүмкін, бірақ тұтастай алғанда нарық конъюнктурасы, әдетте, инвестициялық банктер алатын пайда мөлшерін анықтайды.
Ынтық инвесторлар нарыққа келіп, кез келген жаңа акцияларды захавал, және бір рет әлдеқайда жоғары, оларды саудаланатын сондай-ақ кеш-1990 кішірейтуге нарықтық фазасында, инвестициялық банктер көп ақша жасады алмасу. Алайда, 2000 жылдың аяғында нарық құлдырағанда, андеррайтерлік қоғам күту режиміне көшіп, ең жақсы жеке компанияларға да боранды қоғамға шығар алдында күтуге кеңес берді.