Акциялар құқығы мен кепілдіктерге инвестициялау

Қосымша капиталды тарту қажет компаниялар мұны акциялардың қосымша акцияларын шығару арқылы жасай алады. Алайда, бұл басым құқық береді. 

Акция құқығы дегеніміз не?

Акциялар құқығы бұл қазіргі акционерлерге корпоративті меншіктің үлесін сақтап қалуға мүмкіндік беру үшін компаниялар шығарған құралдар. Акцияның әр акциясына бір құқық беріледі және әр құқық акцияның белгілі бір бөлігін сатып ала алады, сондықтан бір акцияны сатып алу үшін бірнеше құқық қажет.

Базалық акциялар құқық берілгеннен кейін бірден тіркелген құқықпен саудаласады, ол «құқықтар» деп аталады. Содан кейін құқық акциялардан бөлініп, бөлек сауда жасайды, содан кейін акция құқықтар аяқталғанға дейін «құқықтармен» сауда жасайды. Құқықтар дегеніміз – қысқа мерзімді құралдар, олар тез арада аяқталады, әдетте шығарылғаннан кейін 30-60 күн ішінде. Жаттығу бағасы құқықтарын әрқашан ағымдағы нарықтық бағасы төмен жиынтығы болып табылады, және ешқандай комиссия оларды өтеу үшін алынады.


Ордер дегеніміз не?

Кепілдемелер – бұл акционерлерге акциялардың қосымша акцияларын дисконтталған бағамен сатып алуға мүмкіндік беретін ұзақ мерзімді құралдар, бірақ олар, әдетте, ағымдағы нарықтық бағадан жоғары орындау бағасымен шығарылады. Осылайша, ордерлерге алты айдан бір жылға дейін күту кезеңі тағайындалады, бұл акциялар бағасына жаттығу бағасынан асып түсетін және өзіндік құнды қамтамасыз ететін жеткілікті көтеруге уақыт береді. Кепілдемелер, әдетте, тұрақты кірістегі бағалы қағаздармен бірге ұсынылады және «тәттілендіргіш» ретінде әрекет етеді, немесе облигацияны немесе артықшылықты акцияны сатып алуға қызықтырады.


Бір ордер, әдетте, акциялардың жалғыз акциясын сатып ала алады, бірақ олар кейбір жағдайларда осыған қарағанда аз немесе көп мөлшерде сатып алуға құрылымдалған. Сондай-ақ, кепілдемелер басқа жағдайларда бағалы қағаздардың артықшылықты ұсыныстары немесе облигациялар сияқты басқа түрлерін сатып алу үшін қолданылады. маржиналды бағалы қағаздарға жатады.

Құқықтар да, кепілдіктер де кейбір тұрғыдан концептуалды түрде көпшілікке сатылатын қоңырау опцияларына ұқсайды. Барлық үш құралдың мәні, негізінен, негізгі акциялар бағасына байланысты. Олар сондай-ақ нарықтағы опциондарға ұқсайды, өйткені оларда дауыс беру құқығы жоқ, дивидендтер төлемейді немесе компанияға талап етудің кез келген түрін ұсынады.

Опцияларға қарсы құқықтар мен кепілдіктер

Құқықтар мен кепілдіктердің нарықтық нұсқалардан айырмашылығы, олар бастапқыда тек қолданыстағы акционерлерге беріледі, дегенмен, екінші сатыдағы нарық пайда болады, бұл басқа сатып алушыларға осы бағалы қағаздарды алуға мүмкіндік береді.

Құқықтар мен кепілдемелер алған акционерлердің алдында төрт нұсқа бар:

  • Әзірге олардың құқықтарын немесе кепілдіктерін сақтаңыз
  • Екінші нарықта қосымша құқықтар немесе кепілдемелер сатып алыңыз
  • Өз құқықтарын немесе кепілдемелерін басқа инвесторға сатыңыз
  • Жай олардың құқықтарының немесе кепілдіктерінің аяқталуына рұқсат етіңіз

Мұнда көрсетілген соңғы нұсқа инвесторлар үшін ешқашан ақылға қонымды емес. Егер акциялардың ағымдағы нарықтық бағасы өткізу бағасынан асып кетсе, онда оларды жүзеге асырғысы келмейтін инвесторлар әрқашан қайталама нарықта өзіндік құнын алу үшін сатуы керек. Алайда, өз құқықтарының құнын түсінбейтін көптеген білімсіз акционерлер мұны үнемі жасайды.

Құнды анықтау

Нарықтық опциондар сияқты, акциялардың нарықтық бағасы пайдалану бағасынан төмендеуі мүмкін, сол кезде құқықтар немесе кепілдемелер пайдасыз болып қалады. Құқықтар мен кепілдіктер, сондай-ақ базалық акциялардың қайда сатылатындығына қарамастан, жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін пайдасыз болады. Акциялар құқығы мен ордерлердің мәні нарықтық опциондар сияқты анықталады. Олардың ішкі құндылығы да бар, ол акциялардың нарықтық және іске асырылатын бағалары арасындағы айырмашылыққа тең, сондай- ақ жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін акциялардың қымбаттауы мүмкіндігіне негізделген уақыттық мәнге ие.

Бағалы қағаздардың екі түрі де аяқталғаннан кейін базалық акциялардың ағымдағы бағасына қарамастан құнсыз болады. Егер акциялардың нарықтық бағасы олардың жаттығуларынан немесе жазылу бағасынан төмен түссе, олар өздерінің ішкі құнын жоғалтады. Осы себепті, компаниялар барлық ұсыныстардың сәтсіздікке ұшырау мүмкіндігін азайту үшін осы мәселелер бойынша жаттығулар бағаларын мұқият белгілеуі керек. Сонымен қатар, құқықтар мен кепілдіктер акционерлер үшін негізгі акциялардың бағасы көтерілген жағдайда, опциондар сияқты опциондар сияқты айтарлықтай пайда әкелуі мүмкін.

Құқық бағалары

Акция құқығының құнын анықтау үшін қолданылатын формула:

Мысалы, егер қазіргі орналастырылған акциялардың ағымдағы нарықтық бағасы $ 60 болса, жаңа акциялардың жазылу бағасы $ 50, ал акциялардың жаңа акцияларын сатып алу үшін қажетті құқықтар саны $ 5 құрайды:

Right Value=$60-$505=$2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек\ begin {aligned} & \ text {Оң мән} = \ frac {\ $ 60 – \ $ 50} {5} = \ $ 2 \\ \ end {aligned}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.Дұрыс мән=5

Кепілді баға

Ордер құнын анықтау формуласы:

Мысалы, егер акциялардың қазіргі нарықтық бағасы 45 доллар болса, ордерлердің жазылу бағасы 30 доллар, ал жалғыз ордерлер сатып ала алатын акциялар саны 1:

Варрант Валуе=$45-$301=$15\ begin {aligned} & \ text {Кепілдік мәні} = \ frac {\ $ 45 – \ $ 30} {1} = \ $ 15 \\ \ end {aligned}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.Кепіл мәні=1

Құқықтар мен кепілдіктерді салықтық ескеру

Құқықтар мен кепілдіктерге кез-келген басқа бағалы қағаздар сияқты салық салынады.Осы бағалы қағаздарды іске асыру және сату бағалары арасындағы айырмашылық ұзақ немесе қысқа мерзімді пайда ретінде салық салынады.Екінші нарықтағысауда құқықтарынан немесе кепілдемелерден туындағанкез келгенпайдаға немесе залалға бірдей салық салынады (барлық кірістер мен шығындар қысқа мерзімді болатынын қоспағанда).

Төменгі сызық

Құқықтар мен кепілдіктер қазіргі акционерлерге қосымша акцияларды жеңілдікпен сатып алуға және компаниядағы меншік үлесін сақтауға мүмкіндік бере алады. Алайда, бұл құралдардың ешқайсысы да көп қолданылмайды, өйткені акциялар мен нарық опциондары әлдеқайда танымал болды. Құқықтары мен варранттар туралы қосымша ақпарат алу үшін, сіздің биржалық маклердің немесе кеңес F inancial кеңесшісі.