Институционалды инвестицияға кіріспе

Негізгі өнімдер

• Институционалды инвесторлар – бұл банктер, инвестициялық қорлар, зейнетақылар және сақтандыру компаниялары сияқты ірі нарық субъектілері.
• Жеке (бөлшек) инвесторлардан айырмашылығы, институционалды инвесторлар нарыққа және олар инвестициялайтын компанияларға үлкен әсер етеді.
• Институционалды инвесторлардың кәсіби зерттеулердің, трейдерлердің және шешімдеріне басшылық ететін портфолио менеджерлерінің артықшылығы бар.
• Институционалды инвесторлардың әр түрлі сауда стратегиялары болады және активтердің әр түріне инвестиция салады.

88,5 трлн

МакКинсидің бағалауы бойынша, Солтүстік Американың активтерді басқару индустриясы 2017 жылдың соңында 88,5 трлн доллардан астам бақылауға алынды.

Артықшылықтары

Әдетте институционалдық инвесторлар операциялардың болжанған кәсіби сипатына және олардың көлеміне байланысты компанияларға көбірек қол жетімділікке байланысты инвестициялауды анағұрлым шебер деп санайды.Бұл артықшылықтар ақпараттың мөлдір және қол жетімді бола түсуіне байланысты бірнеше жылдар бойы азаюы мүмкін, және мемлекеттік компаниялармен реттеу шектеулі болып табылады.

Активтерді бөлу

Институционалды инвесторларға мемлекеттік және жеке зейнетақы қорлары, сақтандыру компаниялары, жинақ мекемелері, жабық және ашық инвестициялық компаниялар, эндаументтер мен қорлар жатады.

Институционалды инвесторлар бұл активтерді әртүрлі сыныптарға инвестициялайды. McKinsey-дің салаға қатысты 2017 жылғы есебіне сәйкес стандартты бөлу шамамен 40% меншікті капиталға және 40% тұрақты кіріске тең.Жалпы активтердің тағы 20% -ы жылжымайтын мүлік, жеке меншік капиталы, хедж-қорлар, ақша қаражаттары және басқа салалар сияқты альтернативті инвестицияларға бөлінді.Алайда бұл сандар әр мекемеде күрт өзгеріп отырады.Акциялар соңғы ұрпақтың ішінде ең тез өсуді бастан кешірді және 1980 жылы барлық институционалдық активтердің тек 18% -ы акцияларға салынған.

Зейнетақы қорлары

Зейнетақы қорлары – бұл институционалды инвестициялық қоғамдастықтың ең үлкен бөлігі және 2018 жылдың басында 41 триллионнан астам долларды бақылайды. Зейнетақы қорлары жеке немесе демеушілерден мемлекеттік немесе жеке төлемдер алады және болашақта зейнетақы төлемдерін алушыларға зейнетақы төлемдерін төлеуге уәде береді қор.

Америка Құрама Штаттарындағы ірі зейнетақы қоры, Калифорния мемлекеттік қызметкерлерінің зейнетке шығу жүйесі (CalPERS), 2020 жылдың 7 маусымындағы жағдай бойынша жалпы активтері 390 миллиард доллардан асқанын хабарлады.  Зейнетақы қорлары тәуекел мен өтімділіктің айтарлықтай шектеулеріне ие болса да, олар көбінесе қабілетті портфолиосының аз бөлігін жеке капитал және хедж-қорлар сияқты жеке инвесторларға оңай қол жетімді емес инвестицияларға бөлу.

Зейнетақы қорының операциялық талаптарының көпшілігі1974 жылы қабылданған« Қызметкерлердің зейнеткерлік кірістерін қамтамасыз ету туралы» Заңында (ERISA) талқыланады. Бұл заң зейнетақы қорларының сенімді өкілдерінің есеп беруін орнықтырды және оларды ашу, қаржыландыру, қалдыру және осы қорлардың басқа да маңызды компоненттері бойынша ең төменгі стандарттарды белгіледі..

Инвестициялық компаниялар

Инвестициялық компаниялар екінші ірі институционалды инвестициялық класы болып табылады және өз қаражаттарын салуды қалайтын банктер мен жеке адамдарға кәсіби қызмет көрсетеді.

Инвестициялық компаниялардың көпшілігі жабық немесе ашық инвестициялық пай қорлары болып табылады, инвесторлардан қаражат алған кезде ашық қорлар үнемі жаңа акциялар шығарады. Жабық қорлар акциялардың белгіленген санын шығарады және әдетте биржада сауда жасайды.

Ашық қорлар осы топтағы активтердің көп бөлігіне ие және соңғы бірнеше онжылдықта қарқынды өсуді байқады, өйткені акциялар нарығына инвестициялау танымал болды. Алайда, ETF жылдам өсуімен көптеген инвесторлар қазіргі кезде пайлық қорлардан бас тартады.

Massachusetts Investors Trust 1920 жылдары пайда болды және әдетте АҚШ-та жұмыс істейтін алғашқы ашық серіктестік қор ретінде танылды.  Қалғандары тез артынан ерді, ал 1929 жылға қарай АҚШ-та 19 ашық пай қоры және 700-ге жуық жабық қор болды.

Инвестициялық компаниялар негізінен 1940 жылғы «Инвестициялық компания туралы» заңға сәйкес реттеледі, сонымен қатар АҚШ-тағы басқа бағалы қағаздар туралы заңдарға сәйкес келеді.

Сақтандыру компаниялары

Сақтандыру компаниялары сондай-ақ институционалды инвестициялық қоғамдастықтың бөлігі болып табылады және инвестициялық фирмалармен бірдей қаражаттың бақылауында болады. Құрамына мүлікті және жазатайым оқиғаларды сақтандырушылар мен өмірді сақтандыру компаниялары кіретін бұл ұйымдар сақтанушыларды әр түрлі тәуекелдерден қорғау үшін сыйлықақы алады. Содан кейін сыйлықақыларды сақтандыру компаниялары болашақ талаптардың пайдасын және пайда табу үшін инвестициялайды.

Көбінесе өмірді сақтандыру компаниялары облигациялар портфолиосына және басқа төмен тәуекелді тұрақты кірістегі бағалы қағаздарға инвестиция салады. Мүліктегі шығындардан сақтандырушылар меншікті капиталға үлкен үлестіруге ие.

Жинақ мекемелері

Жинақ мекемелері 2019 жылғы желтоқсандағы жағдай бойынша 1 триллион доллардан астам активтерді бақылайды.  Бұл ұйымдар клиенттерден депозиттер алып, содан кейін басқаларға ипотека, несие желілері немесе бизнес несиелері сияқты несиелер береді. Жинақ банктері жоғары реттелетін ұйым болып табылады және салымшыларды қорғайтын ережелерді сақтауы керек, сонымен қатар бөлшек резервтік банк қызметі туралы федералды резервтік ережелерді сақтауы керек. Нәтижесінде, бұл институционалдық инвесторлар өздерінің активтерінің басым көпшілігін қазынашылық немесе ақша нарығы қорлары сияқты тәуекелі төмен инвестицияларға салады.