Пайыздық туынды

Пайыздық туынды дегеніміз не?

Сыйақы мөлшерлемесінің туындысы – бұл пайыздық мөлшерлеменің немесе ставканың өзгеруіне байланысты мәні бар қаржы құралы. Олар фьючерстерді, опциондарды немесе своп-келісімшарттарды қамтуы мүмкін. Пайыздық ставкалар көбінесе институционалды инвесторлар, банктер, компаниялар және жеке тұлғалар өздерінің пайыздық нарықтық ставкаларының өзгеруінен қорғану үшін хеджирлеу ретінде қолданылады, бірақ оларды ұстаушының тәуекел профилін жоғарылату немесе нақтылау немесе ставкалардың өзгеруі туралы алып-сатарлық үшін қолдануға болады.

Негізгі өнімдер

  • Пайыздық мөлшерлеме туындысы – бұл кейбір базалық пайыздық мөлшерлемеге немесе пайыздық активке негізделген қаржы келісімшарты.
  • Олар пайыздық фьючерстерді, опциондарды, своптарды, своптарды және FRA-ны қамтуы мүмкін.
  • Пайыздық тәуекелі бар ұйымдар осы туынды құралдарды пайыздық ставкалардың өзгеруімен бірге жүруі мүмкін ықтимал шығындарды хеджирлеу немесе азайту үшін қолдана алады.

Пайыздық мөлшерлемелер туралы түсінік

Сыйақы мөлшерлемесінің туынды құралдары көбінесе пайыздық тәуекелден қорғану үшін қолданылады, немесе басқа пайыздық ставкалардың өзгеру бағытын болжау үшін қолданылады. Пайыздық тәуекел пайыздық мөлшерлеме  активінде, мысалы, несие немесе облигацияда, тәуекелді басқару  өте маңызды болды және пайыздық тәуекелмен күресудің түрлі құралдары жасалды.

Сыйақы мөлшерлемесінің туындылары қарапайымнан өте күрделіге дейін болуы мүмкін; олар пайыздық мөлшерлемені төмендету немесе арттыру үшін пайдаланылуы мүмкін. Сыйақы мөлшерлемесінің туынды құралдарының ең көп таралған түрлерінің қатарына пайыздық своптар, шектер, жағалар және едендер жатады.

Сондай-ақ, пайыздық фьючерстер танымал. Мұнда  фьючерстік келісім-шарт  сатып алушы мен сатушы арасында облигация сияқты кез-келген пайыздық активті болашақта жеткізуге келісе отырып жасалады. Болашақ сыйақы ставкасы сатып алушы мен сатушыға болашақ күнге пайыздық активтің бағасын құрсаулауға мүмкіндік береді. Сыйақы мөлшерлемесі бойынша форвардтар фьючерстерге ұқсас жұмыс істейді, бірақ биржалық сауда-саттыққа жатпайды және контрагенттер арасында теңшелуі мүмкін.

Пайыздық своптар

A жазық ваниль пайыздық своп пайыздық мөлшерлеме туынды ең негізгі және таралған түрі болып табылады. Своптың екі тарапы бар: бірінші тарап өзгермелі пайыздық мөлшерлеме негізінде пайыздық төлемдер ағынын алады және белгіленген мөлшерлеме негізінде пайыздық төлемдер легін төлейді. Екінші тарап белгіленген пайыздық төлемдер ағынын алады және өзгермелі ставкалар бойынша төлемдер ағындарын төлейді. Екі төлем ағыны да бір шартты қарызға негізделеді және пайыздық төлемдер есептен шығарылады. Ақша ағындарының осы алмасуы арқылы екі тарап нарықтық пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруінен болатын белгісіздік пен шығындар қаупін азайтуға бағытталған.

А своп олар өзгермелі тіркелген ставкасын және жалақы алуға таңдасаңыз, сондай-ақ, алушының жеке немесе мекеменің тәуекел профилін арттыру үшін пайдалануға болады. Бұл стратегия облигацияларды төмен белгіленген мөлшерлемемен шығаруға мүмкіндік беретін несиелік рейтингі бар, бірақ нарықтық қозғалыстардың артықшылығын пайдалану үшін өзгермелі ставкаға ауыстыруды қалайтын компаниялармен жиі кездеседі.

Қақпақтар мен едендер

Өзгермелі ставкасы бар, белгілі мөлшерлемеге ауысқысы келмейтін, бірақ біраз қорғалғысы келетін компания пайыздық ставканы сатып ала алады. Қақпақ қарыз алушының төлегісі келетін ең жоғарғы мөлшерлеме бойынша белгіленеді; егер нарық осы деңгейден жоғары қозғалса, қақпақ иесі шекті деңгей мен нарықтық бағам арасындағы айырмашылыққа негізделген мерзімді төлемдерді алады. Сыйақы, бұл қақпақтың құны, қорғаныс деңгейі сол кездегі нарықтан қаншалықты жоғары екендігіне негізделген; сыйақы ставкасының қисығы; және қақпақтың жетілуі; ұзақ мерзімдер қымбатқа түседі, өйткені оның ақшада болу мүмкіндігі жоғары.

Өзгермелі мөлшерлеме төлемдерін алатын компания ставкалардың төмендеуінен қорғану үшін еден сатып ала алады. Қақпақ сияқты, баға қорғаныс деңгейі мен жетілуіне байланысты. Сатып алудан гөрі, сату ставка тәуекелін жоғарылатады.

Басқа пайыздық ставкалар

Кем ортақ пайыздық мөлшерлеме туынды қамтиды eurostrips евровалют депозиттік нарығында фьючерстерінің жолағы болып табылады; swaptions иесіне құқығын, бірақ берілген мөлшерлеме деңгейі жеткен болса, своп жасасуға міндеттеме береді; және пайыздық мөлшерлеме бойынша опциондар, бұл ұстаушыға өзгермелі мөлшерлемеге негізделген төлемдер ағынын алуға, содан кейін төлемдерді белгіленген мөлшерлеме негізінде жүзеге асыруға құқық береді. А форвардтық мөлшерлеме туралы келісім (FRA) түзету шартты сомасына пайыздық мөлшерлеме міндеттемесін алмасуға болашақта күннен келісілген бойынша төленуге тиiс пайыз мөлшерлемесі, бұл ұйымдастырылмаған келісім-шарт болып табылады. Шартты сома айырбасталмайды, керісінше мөлшерлеме дифференциалы мен келісімшарттың шартты құнына негізделген ақшалай сома.