Айналым капиталы әсерінің ақша ағымында қандай өзгерістер бар?
Айналым капиталы және ақша ағыны – қаржылық талдаудың ең негізгі екі ұғымы. Айналым капиталы компанияның қаржылық есебіндегі бухгалтерлік баланспен, ал ақша қаражаттарының қозғалысы компанияның қаржылық есептілігінің ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеппен байланысты.
Қаржылық есептіліктің әртүрлі бөлімдері бір-біріне әсер ететіндіктен, айналым қаражаттарының өзгеруі компанияның ақша ағымына әсер етеді. Қалай екенін білу үшін компоненттердің өзін түсіну маңызды.
Айналым капиталы
Айналым капиталы фирманың ағымдағы активтері мен қысқа мерзімді міндеттемелерінің арасындағы айырмашылықты білдіреді. Айналым капиталы – бұл таза айналым капиталы деп те аталады – бұл компанияның қысқа мерзімді шығындарын төлеуге қолда бар ақша мөлшері.
Оң айналым капиталы дегеніміз – бұл компанияның қысқа мерзімді міндеттемелерінен гөрі қысқа мерзімді міндеттемелерін алдағы 12 айда толығымен жаба алатындығын білдіретін, оның ағымдағы активтеріне қарағанда көп активтері. Оң айналым капиталы – бұл қаржылық күштің белгісі. Алайда ұзақ уақыт бойы айналым қаражатының шамадан тыс болуы компанияның өз активтерін тиімді басқарбайтындығын көрсетуі мүмкін.
Теріс айналым капиталы – бұл ағымдағы міндеттемелердің ағымдағы активтерден асып кетуі, ал айналым қаражаттары теріс. Айналым қаражаты уақытша теріс болуы мүмкін, егер компания сатушылардан өнімдер мен қызметтерді көп сатып алу нәтижесінде үлкен ақша шығыны болса.
Алайда, егер айналым қаражаты ұзақ уақыт бойы теріс болса, бұл белгілі бір компаниялардың түрлеріне алаңдаушылық туғызуы мүмкін, бұл олардың күнкөріс үшін қиналып жатқандығын және олардың жұмысын қаржыландыру үшін қарызға немесе акциялар шығарылымдарына сенім артуға мәжбүр екенін көрсетеді. капитал.
Ақша ағыны
Ақша қаражаттарының қозғалысы – бұл компанияға және одан тысқа шығарылған ақша қаражаттары мен олардың баламаларының таза сомасы.
Ақша қаражаттарының оң ағыны компанияның өтімді активтерінің өсіп келе жатқандығын көрсетеді, бұл қарыздарды өтеуге, бизнесті қайта инвестициялауға, акционерлерге ақшаны қайтаруға, шығындарды төлеуге және болашақ қаржылық қиындықтарға қарсы буферді қамтамасыз етуге мүмкіндік береді.
Егер операциялық қызмет өтімділікті сақтауға жеткілікті ақша қаражатын өндірмесе, теріс ақша ағыны пайда болуы мүмкін. Бұл пайда дебиторлық берешек пен тауарлы-материалдық құндылықтарға байланысты болса немесе компания күрделі шығындарға көп жұмсалса, орын алуы мүмкін.
Операциялық ақша қаражаттарының қозғалысы, ақша қаражаттарының қозғалысы және ақша қаражаттарының қозғалысын қаржыландыру туралы есеп беретін ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепті түсіну компанияның өтімділігін, икемділігі мен жалпы қаржылық нәтижелерін бағалау үшін өте маңызды .
Айналым капиталы ақша ағымына қалай әсер етеді
Айналым қаражатындағы өзгерістер фирманың ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте көрінеді. Ақша қаражаттары мен айналым қаражаттарына әсер етудің бірнеше мысалдары келтірілген.
Егер мәміле ағымдағы активтер мен қысқа мерзімді міндеттемелерді бірдей мөлшерге арттырса, айналым қаражаттарында ешқандай өзгеріс болмайды. Мысалы, егер компания 60 күн ішінде төлеу үшін қысқа мерзімді қарыздан қолма-қол ақша алса, ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте өсім болады. Алайда, айналым қаражаттарының өсуі болмайды, өйткені несиеден түскен қаражат ағымдағы актив немесе қолма-қол ақша болады, ал төленетін нот қысқа мерзімді несие болғандықтан, ағымдағы міндеттеме болады.
- Егер компания ғимарат сияқты негізгі капиталды сатып алса, онда компанияның ақша ағыны азаяды. Компанияның айналым капиталы да азаяды, өйткені ағымдағы активтердің ақшалай бөлігі азаяды, бірақ ұзақ мерзімді қарыз болғандықтан қысқа мерзімді міндеттемелер өзгеріссіз қалады.
- Керісінше, негізгі активті сату ақша ағыны мен айналым капиталын арттырады.
- Егер компания тауарлы-материалдық құндылықтарды қолма-қол ақшамен сатып алса, айналым қаражаттарында өзгеріс болмайды, өйткені тауарлық-материалдық құндылықтар мен ақша қаражаттары екеуі де ағымдағы активтер болып табылады. Алайда, тауарлы-материалдық құндылықтарды сатып алу арқылы ақша ағыны азаяды.
Төменде Exxon Mobil-дің 10K есебінен келтірілген. Ағымдағы активтер 47,1 миллиард долларды (көк) және 57,7 миллиард доллар (қызыл) қысқа мерзімді міндеттемелерін көре аламыз.
- Жасыл түспен 3,1 миллиард АҚШ доллары көлеміндегі қолма-қол ақша және 4,1 миллиард долларлық тауарлы-материалдық құндылықтар белгіленген.
- Егер Exxon тауарлы-материалдық құндылықтарды сатып алуға қосымша 3 миллиард доллар жұмсауға шешім қабылдаса, қолма-қол ақша 3 миллиард долларға қысқарар еді, бірақ материалдар мен материалдар 3 миллиард долларға өсіп, 7,1 миллиард долларға жетеді.
- Айналым капиталында ешқандай өзгеріс болмас еді, бірақ операциялық ақша ағыны 3 миллиард долларға азаяды.
Exxon қосымша $ 20 млрд қарыз елестетіңіз, егер ұзақ мерзімді қарыз, $ 44,4 млрд дейін (қызыл көлеңкелі саладағы төменде көрсетілген) $ 24,4 млрд ағымдағы сомасын арттыру. Ақша ағыны 20 миллиард долларға артады. Айналым капиталы да 20 миллиард долларға өсер еді. Бұл сома ағымдағы активтерге кез-келген қарызсыз қосылатын болады; өйткені ағымдағы міндеттемелер қысқа мерзімді, бір жылға немесе одан да қысқа мерзімге, ал қарыздың 20 миллиард доллары ұзақ мерзімді болып табылады.
Төменгі сызық
Компанияның айналым капиталы оның күнделікті жұмысын қаржыландырудың негізгі бөлігі болып табылады. Алайда, қаржылық қызметтің қысқа мерзімді немесе ұзақ мерзімді оқиға екендігін анықтау үшін компанияның айналым қаражатын да, ақша ағынын да талдау маңызды.
Егер компания оны төлеуге жеткілікті ақша ағыны әкелмейтін ұзақ мерзімді қарыз алса, ақша ағыны мен айналым қаражатының өсуі жақсы болмауы мүмкін. Керісінше, егер ақша қаражаттары қозғалысы мен айналым қаражаттарының үлкен төмендеуі, егер компания алынған қаражатты алдағы жылдары пайда әкелетін ұзақ мерзімді негізгі құралдарға инвестициялауға жұмсаса, соншалықты жаман болмауы мүмкін.