Гетти майын алуға арналған фиаско
Қаржы әлеміндегі бірнеше эпизод Гетти Ойлды иемдену сияқты жоғары драманы ұсынады. Бұл тарихтағы ең ірі иемдену болды және оған американдық қаржыгер Т.Бун Пиккенс сияқты ірі ойыншылар, сондай-ақ 80-жылдары инсайдерлік сауда-саттықта танымал болған Иван Боески мен Мартин Сигель қатысты.
Негізгі өнімдер
- Гетти Ойл 1976 жылы оның негізін қалаушы Дж.Пол Гетти қайтыс болған кезде қаржылық күйзеліске ұшырады.
- Гетти Ойлдың мұрагері Гордон Гетти компанияны бақылауға алуға және сол кезде акциясы 50 доллардан саудаланып жатқан компания акцияларының бағасын көтеруге ұмтылды.
- Гетти корпоративті қайта құруды ұсынған корпоративті рейдер Т.Бун Пикенстен және акцияны сатып алуды ұсынған Bass Brothers компаниясын сатып алу жөніндегі мамандардан кеңес алды.
- Гетти мен директорлар кеңесі компанияның бақылау қызығушылығын арттыру үшін әр түрлі стратегияларды қолдана отырып, әр тарапты иемденіп алу туралы шайқасқа кірісті.
- 1984 жылы Тексако Getty Oil компаниясын қарсыласы Пеннзоилден тартып алып, Тексаконың банкроттыққа арыздануымен және Pennzoil компаниясына миллиардтаған долларлық шығындармен аяқталған заңды шайқасқа жол ашуға келісім берді.
Өлім және опера
1976 жылы американдық өнеркәсіпші және Гетти Ойлдың негізін қалаушы Дж.Пол Гетти қайтыс болған кезде, оның компаниясы қаржылық күйзеліске ұшырады. Гетти Ойл отбасылық меншікте болған, бірақ Гетти отбасы мүшелері бірге жұмыс істеген сайын өз араларында ұрыс шығарған. Гетти Ойлдың директорлар кеңесінің көмегімен Дж.Пол Геттидің кенже ұлы Гордон Гетти сенімді сенімгер ретінде сайланды.
Гордон Гетти идеалды таңдау болып көрінді, өйткені оның компанияда жеке үлесі болғанымен, ол отбасылық бизнестен гөрі әрдайым композиторлық өнер мен операға қызығушылық танытқан. 1982 жылы оның сенімді адамы, кіші Лансинг Хейздің қайтыс болуымен бәрі өзгерді. Кенеттен Гетти Гетти Ойлдың 40% -ын басқарды, бұл оның компанияның болашағына деген қызығушылығын арттырды.
Т.Бун Пиккенспен кездесу
Гетти Гетти Ойлды басқарғысы келсе де, ол күнделікті іс-шараларға қатысқысы келмеді. Бұл ол басқармаға ең үлкен проблеманың шешімін табуға көмектесу туралы шешім қабылдаған кезде айқын болды: Getty Oil акцияларының бағасы қараусыз қалды. Компанияда акциясы 100 доллар тұратын мұнай болған, бірақ компания өз акциясын 50 доллар деңгейінде ұстауға тырысқан. Басқармаға жүгінбестен, Гетти Уолл-Стриттің кәсіпқойларымен Getty Oil акцияларының бағасын қайта жандандыру туралы сөйлесуді өз мойнына алды. Ол таңдаған кәсіпқойлар сатып алу мамандары мен суретшілерді, соның ішінде корпоративті рейдер Т.Бун Пикенксті қолданды.
Пикенс Геттиге Гетти Ойлдың Уолл-Стритті шарпып жатқан корпоративті қайта құруға дайын болғанын айтты. Пикенс Гетти менеджерлер меншік иелері сияқты ойлауға және әрекет ете бастауы үшін қаржылық қайта құру арқылы менеджменттің меншігін арттырғысы келді. Гордон Гетти бұл кеңесті өте жақсы ойлады және Пиккенс пен Гетти кеңесінің төрағасы Сидней Петерсон арасында кездесу ұйымдастырды. (Неліктен Гетти мұндай қиыншылыққа барады? Компаниялар мен ірі акционерлердің акцияларының бағасына алаңдауының көптеген себептері бар, соның ішінде ықтимал жаулап алу туралы алаңдаушылық.)
Питерсон Геттидің компанияның құпия ақпаратын белгілі рейдермен бөліскеніне қайран қалып, Пиккенсті компанияға ешқандай сұраныссыз ұсыныстар жасамайтындығы туралы келісім жасасуға мәжбүр етті. Бұл корпорацияның қажетсіз сатып алудан қорғану үшін жасайтын алғашқы қадамы болар еді.
Питерсон жиналыстан Геттидің компанияны бақылауға алуға тырысып жатқанына сенімді түрде кетті. Гордон Гетти бұл ұғымды акцияны сатып алуды ұсынған басқа қарсыластарды алу жөніндегі басқа мамандармен – Bass Brothers-пен кездестіргенде одан әрі дамытты. Геттиді компанияның құпияларын Уолл-Стриттегі барлық адамдарға жария етпеу үшін басқарма Goldman Sachs инвестициялық банкі Getty Oil-ді бағалайтын болып келіскен. Сонымен бірге, Питерсон Геттидің холдингтерін сұйылтудың немесе басқа сенім білдірілген адамды оны өз қатарына қосуға итермелеудің жолын іздей бастады.
Ішкі Санктумдағы шайқас
1983 жылдың шілдесінде бақылаушы үлеске дейін арттыру арқылы компанияны басқаруға мүмкіндік береді. Осы кезде директорлар кеңесі Гордон Геттиден әлсіз акциялар бағасынан гөрі қорқады. Кездесуде Гетти әйгілі: «Мен шынымен қалайтыным – құнды оңтайландырудың оңтайлы әдісін табу». Ыңғайсыз үнсіздіктен кейін басқарма мүшесі: «Гордон, сен не айтқаныңды білетін шығарсың, бірақ бөлмеде басқа ешкім білмейді» деді.
Қозғалыс жеңіліске ұшырады, ал тақта мен Гетти корпоративтік тарихтағы ең ұнамсыз жекпе-жектердің біріне айналды. Егер Гетти мұражайы бақылайтын акциялардың 12% -ын өз жағына алса, Гетти тақтаны құлата алатынын білді. Ол мұражай президенті Гарольд Уильямспен кездесу ұйымдастырды. Уильямс Геттидің ойын ойнағысы келгеніне алаңдап, рейдерлік қорғауға мамандандырылған корпоративті адвокат жалдады.
Уильямстың қорқынышына сай, Гетти кездесуге құдай ұсынысымен келді. Гетти траст және мұражай Гетти директорларының бәрін алып тастап, олардың орнын басады деген құжат дайындады. Гордон Гетти жаңа директорларды тағайындайтын еді. Оның орнына Гетти мұражай акцияларын өте қолайлы бағамен сатып алар еді. Уильямстың адвокаты осындай келісімге қол қойылған жағдайда акционерлердің сотқа жүгінетіндігін алдын-ала білді, сондықтан Уильямс қалыс қалды. Көп ұзамай Гетти кеңесі Геттидің оларды жаппай қоқысқа тастамақ болғаны туралы білді және олар қорғаныс күштерін құруға көмектесетін мамандар тобын жалдады.
Қара рыцарь мен Боескиді енгізіңіз
Басқарма тобына қарсы тұру үшін Гетти тоқтату келісіміне қол қоюға сенімді болды. Келісім ратификацияланатын күні басқарма Геттидің бөлмеден шығуын күтіп, содан кейін Гордон Геттиге қарсы сот ісін жүргізу үшін Гетти отбасының мүшесін тапқанын хабарлады. Геттидің 15 жастағы немере інісі Тара Габриэл Галакси Грамофон Гетти ағайынды соттасуға мәжбүр ету үшін соттасатын. Ұсталған тактиканың бұл түрі Уильямсты Геттимен бірге компанияны сатуға талпындырды.
Заңды шайқас нарыққа Гетти Ойлды иемденуге дайын болғандығы туралы айқын сигнал болды. Пеннзоилдік Хью Лидтке Геттиге акциясын 100 долларға жеке ұсыныс жасай отырып, қара рыцарь болды. Мұндағы мақсат – Лидтке айналымдағы акциялардың 20% -ын сатып алып, кеңестен орын алып, мұражайдың акцияларын сатып алып, Геттимен бірге Геттиге және оған компанияны толық басқаруға мүмкіндік беретін мәміле жасасу еді. Уильямс музей акцияларының бағасы 120 долларға дейін көтерілсе, негізінен келіскен. Лидтк 1983 жылдың 27 желтоқсанына өзінің бәсекелестігінің көп бөлігі демалысқа кететін уақытқа жүгінді.
Дәл сол уақытта арбитраж Иван Боески Getty Oil акцияларының көп мөлшерін сатып алды; кейінірек бұл оған үлкен байлық әкелді. Бұл ұшы Марти Сигельден келген екен.
Маңызды
Иван Боески – 1980 жылдардағы қажетсіз байланыстың және жаулап алудың негізгі ойыншысы – 1987 жылы Уолл-стрит фильмінде Майкл Дуглас ойнаған Гордон Гекко кейіпкеріне арналған шабыттың бірі болды.
Қос крест
Басқарма Пеннойлдың ұсынысына қарсы Геттимен одақ құрғысы келді. Олар өздерінің құрдымға кеткенін білді, сондықтан акцияларды сатып алып, содан кейін компанияны ең жоғары баға ұсынушысына аукционға шығарғысы келді. Барлық заңгерлер мен инвестициялық банкирлер қатысқан алқа мәжілісінде мұражай төрешілердің рөлін атқарды, егер Уильямс басқарма келісімге келіспесе, ешкімге сатудан бас тартты.
Liedtke ұсынысы орналастырылған акциялар үшін бір акция үшін 110 долларға дейін көтерілді. Бұл басқарманы қазіргі бағадан жоғары бағаны ұсынатын мәміледен бас тарту акционерлердің сот процестерін білдіретін жағдайға әкелді, бірақ сату сонымен қатар Goldman Sachs компанияны бағалаған акция үшін 120 доллардан төмен бағамен сату туралы сот процестерін бастауы мүмкін.. Goldman Sachs өкілі Джеффри Бойси 110 доллар ақылға қонымды ұсыныс болды деген құжатқа қол қоюдан бас тартты, себебі ол да сұр рыцарь жоғары ұсыныспен шығады деп үміттеніп, банктік төлемдерді өзінің фирмасына әкелді.
Басқарма компанияның ашық нарықта не ала алатындығын білу туралы сұранысты 90 күнге қабылдамады. Гетти бас тартты. Басқарма одан Пеннзоилмен басқармаға белгісіз екінші ретті келісім-шарттың бар-жоғын сұрады және Гетти жауап бермес бұрын кеңесшілерімен сөйлесу керек деп жауап берді. Бөлмедегі барлық адвокаттармен сұрақ қойылды және Гетти мен Пеннойлдың келісім қабылданбаған жағдайда басқарманы отставкаға жіберуге келіскені анықталды. Бөлмедегі көңіл-күй тез бұзылды, бірақ қазіргі уақытта барлық Уолл-стрит ішкі келіспеушілікке қарамастан үлкен келісімге баруға тырысты және барлық ойыншылар қысымды сезінді.
Үштік крест
Лидтке 120 доллар мәмілені жабады деп айтылды, бірақ ол бірнеше жыл ішінде тек 5 долларды қосып, ұсынысты 112,50 долларға жеткізді. Келісім негізінен жасалды , және барлық тараптар бұны негізге ала отырып, келісімге келді.
Сонымен қатар, Бойси өзінің сұр рыцарьын Тексако төрағасы Джон К.Маккинли түрінде тапты. Тексако басшылығы Boisi-мен байланыс орнатып, мәміле болған-болмағаны туралы сұрады, ал Boisi бұл негізінен жасалғанын, бірақ түпкілікті емес екенін айтты. Содан кейін Тексаконың тобы қанша ұсыну керектігін сұрады. Тексако акцияға 125 доллар ұсынды, ал музей Тексакоға сатылды, Гордон Гетти сияқты. Енді Texaco-да акциялардың бақылау пакеті болды. Мәміле жасалған деп санап, қазірдің өзінде тойлап үлгерген Лидтке қатты ашуланды.
Төменгі сызық
Гетти Ойл-Тексако келісімі Уолл-Стрит тарихындағы ең жағымсыз жекпе-жектердің бірі болып табылады. Осыған қарамастан, нәтиже Getty Oil акционерлерінің барлығына тиімді болды. Алайда бұл шынымен де аяқталған жоқ, өйткені Пеннойл сотқа шағымданып, нәтижесінде 11 миллиард доллар айыппұлдар мен зияндар төленді. Пеннойл одан әрі Тексаконы банкроттыққа ұрындырды және 3 миллиард долларға жуық келісімге келгенге дейін соттарда сұрапыл соғыс жүріп жатты. Getty Oil туралы дастан – қаржылық реинжинирингтің екеуі де көмектесті – мысалы, Getty Oil-тегі инвесторлардың олардың нашар үлесі 50% -дан асып кеткенін және зиян шеккенін еске түсірді. Әрдайым менеджментті шайқау және қайта құрылымдау қажет болады, бірақ Getty Oil типіне сәйкес келмеуі мүмкін.