Басқару әртісі

Басқару әртісі деген не?

Иемдену суретшісі – бұл негізгі мақсаты сатып алуға тартымды, содан кейін тез пайда табу үшін айналдыруға болатын компанияларды анықтау болып табылатын инвестор немесе компания. Сатып алуды жүзеге асыру үшін компанияны қайта құрылымдау немесе компанияны бұрыннан бар компаниялар тобына қосу үшін сатып алу әртісі әдетте көп қарыздарды ( левередж ) пайдаланады. Көтермелі сатып алуды жүзеге асыратын (LBO) жеке меншікті капиталы бар фирмалар көбінесе мұндай сатып алушылар ретінде қарастырылады.

Жеке акционерлік қоғамдар сияқты суретшілерді сатып алу қиын компанияларды айналдыру немесе олардың құнын арттыру арқылы нарықтық тиімділікті қалыптастыру ретінде қарастырылуы мүмкін. Алайда, сыншылар корпоративті қайта құрылымдау нәтижесінде болатын қысқартуларға алаңдаушылық білдіріп, компанияның шынымен не істейтініне немесе өндіретініне алаңдамайтындықтарын білдірді. Көбіне сатып алу туралы шешімдер толығымен сандар мен деректерді талдауға дейін азаяды.

Басқару суретшілері қалай жұмыс істейді

Суретке түсіру әртістері бағаланбаған компанияларды сатып алу немесе уәде белгілерімен күресіп жатқан фирмаларды сатып алу бизнесімен айналысады, егер басқаруда тек дұрыс команда болса. Мақсаты – сынған компанияны түзету немесе оның шынайы құнын ашу, содан кейін оларды сатып алушыға немесе қоғамға алғашқы орналастыру (IPO) арқылы салыстырмалы түрде қысқа мерзімде сату.

Кейде сатып алу мақсатының басқармасы немесе акционерлері сатып алуға және қайта құрылымдауға мүдделі емес. Суретшілер қарсыласуға қарсы болған кезде, жағдай жаулап алу деп саналады. Компаниялар суретшілер мен корпоративті рейдерлерді басып алу әрекеттеріне тосқауыл қою үшін бірнеше стратегия әзірледі. Бұл акционерлердің құқықтары жоспарларын (қамтуы улы таблетка ), супер-көпшілік дауыс беру, шахматты Директорлар кеңесі, премиум бағасы (кем Raider бастап акцияларды сатып алу арқылы жасыл пошта ), компанияның балансында борыш сомасының драмалық артады, және стратегиялық « ақ рыцарьмен » бірігу.

Басып алу суретшісінің мысалы

Кейіпкерлерді тартып алу кейде оларды корпоративті рейдерлер деп те атайды. Boone T. Getty Oil фиаскосының пикендері еске түседі. Көбінесе, иемденудің себебі корпоративті рейдер қабілетсіз деп санайтын орнықты басқаруды жою болып табылады.

Мысалы, 1980 жылдары Карл Икан (әйгілі сатып алу суретшісі) Trans World Airlines (TWA) авиакомпаниясын сатып алуға кірісіп, бірнеше жыл ішінде компанияны рентабельді емес компаниядан рентабельді компанияға айналдырды. Ол компанияны 1985 жылы 193 миллион доллар шығыннан 1987 жылы 106 миллион доллар пайдаға, келесі жылы 250 миллион доллар пайдаға айналдырды. Алайда бұл ұзаққа созылмады, өйткені Trans World Airlines 1989 жылы 298 миллион доллар шығынға ұшырады және ақыр соңында компания қайырылды.