Сатылы тақта

Сатылы тақта дегеніміз не?

Сатылы тақта – бұл әр түрлі ұзындықта қызмет ететін сыныптарға топтастырылған директорлардан тұратын тақта. Әдетте сатылы тақта ықтимал дұшпандық өтінімді болдырмау үшін құрылады. Әдеттегі баспалдақ тақтасында тақтада үштен беске дейінгі лауазымдар бар, олардың әрқайсысы қызмет ету мерзімі әртүрлі, сайлауды таңқалдыруға мүмкіндік береді. 

Негізгі өнімдер

  • Директорлар кеңесі – бұл дұшпандықты басып алудың алдын алуға бағытталған жүйе.
  • Директорлар кеңесінің кезек-кезек тәсілімен компания кез-келген уақытта директор лауазымдарының бір бөлігін сайлауға ғана ашады.
  • Сатылы тақталар, әдетте, әрқайсысы әр жылдары сайлауды өткізетін лауазымдардың «кластарынан» тұрады. 
  • Сатылы тақталар дұшпандық биліктің алдын алу үшін пайдалы болғанымен, олар акционерлер үшін қолайсыз болып саналады. 
  • Акционерлерге жағымсыз әсер етуінің салдарынан жақында тақтайшалар азайып келеді. 

Сатылы тақта қалай жұмыс істейді

Сатылы тақта әр түрлі сыныптарға байланысты болғандықтан жіктелген тақта деп те аталады. Әрбір сайлау кезеңінде жаңа мүшелер үшін бір ғана лауазым класы ашық, осылайша директорлар кеңесінің кез-келген уақытында болатын ашылулар саны таң қалдырады. Мысалы, үш сыныпқа бөлінген тоғыз мүшесі бар компания – 1 сынып, 2 сынып және 3 сынып – бір сыныпқа үш мүшеден тағайындайды. 1 сынып мүшелері тақтада бір жыл, 2 сынып мүшелері екі жыл, ал 3 сынып мүшелері үш жыл бойы өз орындарын алады. 

Бұл дегеніміз, басқарма құрамының тек үштен бір бөлігі кез-келген жылы ауыса алады, осылайша басқармаға ие болуға ұмтылуы мүмкін кез-келген жауласушы қатысушылар үшін үлкен кедергі болады. Ашық позициялардың сатылы орналасуы арқасында, бір уақытта ығыстырылуы мүмкін тақтайдан гөрі, сатылы тақтаны басқарудағы мақсатына жету үшін жағымсыз тарапқа көп уақыт қажет болады.

Маңызды

Сатылы тақтайшалар қаскөйлік әрекеттер мен белсенділердің араласуын болдырмауы мүмкін болса да, шындық – мұндай агрессивті әрекеттер сирек кездесетін жағдайлар. 

Сатылы тақтаның артықшылықтары мен кемшіліктері

Дүрбелеңді басқарушыларды сынға алушылар мұндай келісімдер директорлар кеңесінің құрамына кіру қаупін туғызуы мүмкін деп санайды – акционерлердің мүдделері үшін корпоративті қызметтің жоғары деңгейін ұстап тұру үшін сыртқы қысымның болмауынсыз көп жұмыс жасайтын адамдар болуы мүмкін. Егер бұл тақта жүйесі акционерлердің құнын көтеруге шынайы ниеті бар әлеуетті активист-инвесторларды немесе талап етілмеген қатысушыларды жоятын болса, онда акционерлер өткізіп жібере алады. 

Алайда, екінші жағынан, сатылы тақта компанияны тез ұпай іздейтін ірі инвестордан немесе бақылауды алғаннан кейін бірден компанияны ойдан шығарғысы келетін жауласушы компаниядан қорғайтын қалқан бола алады. Сонымен қатар, әдетте басқарманың басқарушылық әдісімен байланысты басқарманың үздіксіздігі корпоративті басқарудың оң факторы ретінде қарастырылуы мүмкін, өйткені ол компанияның ұзақ мерзімді стратегиялық жоспарларын орындауға мүмкіндік береді. 

2016 жылы Гарвардта жүргізілген зерттеу көрсеткендей, сатылы тақталардың орындалуы соңғы жылдары төмендеуде, S&P 1500 компанияларының 60% -ы және S&P 500 компанияларының 80% -ы барлық директорларға жыл сайын сайлаулар өткізетіндіктерін хабарлады. Бұл құлдырауға ықпал ететін факторлардың бірі – Гарвард заң мектебінен шыққан «Акционерлер құқығы» жобасы. Сонымен қатар, зерттеулер көрсеткендей, сатылы тақталары бар компаниялар акционерлердің кірісі жоқтарға қарағанда статистикалық тұрғыдан төмен кірістерді мақтан тұтады, бұл сатылы тақталар әдетте акционерлердің мүдделеріне сәйкес келмейді деген дәйекті алға тартты.