Құда ұсынысы
Өкіл әкесі туралы ұсыныс деген не?
Өкіл әкесі туралы ұсыныс – бұл эквайердің мақсатты компанияға қабылдаған бас тартуға қатысуға өтінімі. Әдетте, ұсыныс мақсатты акциялардың басым бағасымен салыстырғанда өте жомарт сыйлықақымен бағаланады, бұл менеджерлерге акционерлерді ашуландырмай және олардың сенімгерлік міндеттерін бұзды деп айыпталмай, өтінімді қабылдамауды қиындатады.
Өкіл әкесі ұсынысы дәл осындай атаудағы Фрэнсис Форд Коппола фильмінің атымен аталады. Нақтырақ айтсақ, бұл атау фильмнің әйгілі «Мен оған бас тарта алмайтын ұсыныс жасаймын» деген жолға қатысты. Бұл сызық кинодағы ең әйгілі цитаталардың біріне айналды.
Негізгі өнімдер
- Өкіл әкесі туралы ұсыныс – бұл эквайердің мақсатты компанияға қабылдаған бас тартуға қатысуға өтінімі.
- Әдетте, ұсыныс компанияның басым акцияларының бағасымен салыстырғанда өте жомарт сыйлықақымен бағаланады, бұл менеджменттің бас тартуын қиындатады.
- Егер конкурстық өтінімнен бас тартылса, акционерлер мақсатты компанияның директорлар кеңесіне сенімгерлік міндетін орындамағаны үшін сот ісін немесе басқа да көтеріліс түрін қозғауы мүмкін.
Өкіл әкесі туралы ұсыныс қалай жұмыс істейді
Шын мәнінде, құда ұсынысы идеясы қу, бірақ ауыр талап сияқты ұсыныс емес: менің айтқанымды істе немесе басқасы.
Әрине, эквайер-компания Марлон Брандоның фильмдегі Дон Корлеоне кейіпкері сияқты, егер ол өз жолына түспесе, біреуді өлтіреді деп ойламайды. Алайда, бұл агрессивті және сатып алғысы келмейтін мақсатты компанияны ыңғайсыз, осал жағдайда орналастыруда.
Тендерлік ұсыныс акционерлерді өз акцияларын өте тиімді бағамен сатуға шақыра отырып, жария түрде ұсынылған кезде, мақсатты директорлар кеңесі оның қарсылығын білдіруде қиындықтарға тап болуы мүмкін. Мұны былай қойыңыз: егер басшылық сауда-саттықты сатқысы келмесе және оны бұзғысы келсе, акционерлер мақсатты компанияға акционерлердің мүдделерін ескеру жөніндегі сенімгерлік міндеттерін орындамағаны үшін сот ісі немесе басқа да бүлік шығаруы мүмкін.
Маңызды
Өкіл әкелердің ұсыныстарының көпшілігі ауыр: «менің айтқанымды жаса, әйтпесе» деп ұсыныста жасырылған.
Мақсатты компания басшылығына акциялардың бағасы тұрақты болғанда немесе ұзақ уақыт бойы төмендегенде, құда әкесі ұсынысын қабылдамау қиынырақ. Мұндай сценарийлерде ұзақ мерзімді инвесторлар жоғары бағамен қолма-қол ақшаны алу мүмкіндігіне секіріп кетуі мүмкін.
Құдай құдасының ұсынысы
А компаниясы келешегі бар, жаңа, жаңа технологияларды дамытушы болып табылады. Оның шешімдері әлемнің қалай жұмыс істейтінін түбегейлі өзгертіп, кейбір ірі компанияларды иіскеп, оны иемдену туралы сұрауға мәжбүр етуі мүмкін.
А компаниясының менеджмент тобы өзінің барлық әлеуетін басқа фирмаға сатуға және беруге мүдделі емеспін деп, барлық ұсыныстарға жеке-жеке бас тартады. Бұл стратегия жыртқыштардың біреуін жауласқанға дейін бірнеше ай бойы оларды ұстап тұруға көмектеседі.
С компаниясы, маңызды қаржы ресурстарына ие индустриялық джеггернот, ақырында А компаниясының құлықсыздығынан шаршап, акционерлерге жомарт құдалардың ұсынысын беру арқылы жауап береді. Акцияға $ 70 ұсыныс жасалды, бұл А компаниясының қазіргі нарықтық бағасы бойынша 75% үстеме ақы.
А компаниясының басқармасы ақылды болып табылады және оны қандай-да бір бағамен сатқысы келмейтіндігін қадағалайды, ал акционерлер мәмілеге дауыстық қолдау білдіру үшін сайланады және жауап үшін жауап алудан бас тартады. Кенеттен бәрі тәртіпсіз болып кетеді. Наразы акционерлер басқаруды өз қолына алып, оны иемденуді мақұлдау үшін күш біріктіріп, прокси-шайқасқа қатысады. Сонымен қатар олар жоғары басшылықты өздерінің мүдделері үшін әрекет етпегені үшін сотқа береміз деп қорқытады.