Тендерлік ұсыныс

Тендерлік ұсыныс дегеніміз не?

Тендерлік ұсыныс – бұл корпорациядағы акционерлердің акцияларының бір бөлігін немесе барлығын сатып алу. Тендерлік ұсыныстар әдетте көпшілікке ұсынылады және акционерлерді өз акцияларын белгілі бір бағамен және белгілі бір уақыт аралығында сатуға шақырады. Ұсынылатын баға, әдетте, нарықтық бағадан үстеме мөлшерде болады және көбінесе сатылған акциялардың минималды немесе максималды санына байланысты болады.

Үшін тендер жоба үшін өтінімдерді шақырамыз немесе осындай ретінде ресми ұсынысты қабылдауға табылады  -ді сатып алуды жоспарлауда ұсыныс. Биржалық ұсыныс – бұл акцияларға айырбастау үшін бағалы қағаздар немесе басқа қолма-қол емес баламалар ұсынылатын тендерлік ұсыныстың мамандандырылған түрі.


Негізгі өнімдер

  • Тендерлік ұсыныс – бұл барлық акционерлерден өз акцияларын белгілі бір уақыт аралығында белгілі бір бағамен сату үшін сатып алуды сұраған көпшіліктің өтініші.
  • Тендерлік ұсыныс, әдетте, акцияларға компанияның қазіргі акция бағасынан жоғары баға белгіленеді, бұл акционерлерге өз акцияларын сатуға көбірек ынталандырады.
  • Иемденуге тырысу жағдайында тендер болашақ сатып алушының белгілі бір мөлшерде акциялар алуына байланысты болуы мүмкін, мысалы, компанияның бақылау пакетін құру үшін акциялардың жеткілікті саны.

Тендерлік ұсыныс қалай жұмыс істейді

Тендерлік ұсыныс көбіне инвестор белгілі бір уақытта белгілі бағамен көпшілікке сатылатын компанияның әр акционерінен акция сатып алуды ұсынған кезде пайда болады. Инвестор әдетте акцияларға компанияның акцияларына қарағанда жоғары баға ұсынады, бұл акционерлерге өз акцияларын сатуға көбірек ынталандырады.


Тендерлік ұсыныстардың көпшілігі көрсетілген акциялар бойынша қолданыстағы акциялар бағасынан едәуір үстемді білдіретін белгіленген бағамен жасалады. Мысалы, нарықтық бағасы акцияның 15 долларын құраған кезде орналастырылған акциялардың акцияларын 18 долларға сатып алуға тендерлік ұсыныс жасалуы мүмкін. Сыйақы ұсынудың себебі – көптеген акционерлерді өз акцияларын сатуға итермелеу. Иемденуге тырысу жағдайында тендер болашақ сатып алушының белгілі бір мөлшерде акциялар алуына байланысты болуы мүмкін, мысалы, компанияның бақылау пакетін құру үшін акциялардың жеткілікті саны.

Көпшілікке сатылатын компания өзінің орналастырылған бағалы қағаздарын сатып алу мақсатында тендерлік ұсыныс шығарады. Кейде жекеменшік немесе көпшілікке сатылатын компания акционерлерге тендерлік ұсынысты директорлар кеңесінің (BOD) келісімінсіз тікелей орындайды, нәтижесінде жаулап алуға мәжбүр болады. Эквайерлер қатарына хедж-қорлар, жеке меншік компаниялар, менеджмент басқаратын инвесторлар тобы және басқа компаниялар жатады.

Хабарландырудан бір күн бұрын мақсатты компанияның акциялары ұсыныстың бағасынан төмен немесе жеңілдікпен саудаланады, бұл ұсынысқа қажет уақыт пен уақыттың белгісіздігімен түсіндіріледі. Жабылу күні жақындаған кезде және мәселелер шешілгенде, таралу әдетте тарылады.

Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) заңдары компанияның 5% иемденетін кез-келген корпорациядан немесе жеке адамнан ӘКК-ге, мақсатты компанияға және биржаға ақпарат беруін талап етеді.

Маңызды

Тендерлік ұсыныста сатып алынған акция акциялары сатып алушының меншігіне айналады. Осы сәттен бастап сатып алушы, кез-келген басқа акционер сияқты, өз қалауы бойынша акцияларды иеленуге немесе сатуға құқылы.

Тендерлік ұсыныстың мысалы

Мысалы, А компаниясының қазіргі акция бағасы $ 10 акцияға шаққанда. Корпорацияны бақылауға алуға ұмтылған инвестор акцияның кем дегенде 51% -ын алу шартымен бір акцияға 12 доллардан тендерлік ұсыныс жібереді. Корпоративті қаржыландыруда тендерлік ұсыныс көбінесе инвестор корпорацияны басқаруды өз қолына алуға ұмтылатындықтан, оны сатып алуға өтінім деп атайды.

Тендерлік ұсыныстың артықшылықтары

Тендерлік ұсыныстар инвесторларға бірнеше артықшылықтар береді. Мысалы, инвесторлар акциялардың белгіленген саны ұсынылғанға дейін сатып алуға міндетті емес, бұл алдын-ала ақшалай шығындарды болдырмайды және егер ұсыныстар сәтсіз болса, инвесторларға акциялар позициясын жоюға мүмкіндік бермейді. Аквайерлер акцияларды сатып алу жауапкершілігінен босата отырып, қашу туралы баптарды да қамтуы мүмкін. Мысалы, егер үкімет монополияға қарсы заң бұзушылықтар туралы ұсынылған сатып алудан бас тартса, сатып алушы тендерлік акцияларды сатып алудан бас тарта алады.

Көптеген жағдайларда, егер акционерлер олардың ұсыныстарын қабылдаса, инвесторлар бір айдан аз уақыт ішінде мақсатты компанияларды бақылауға алады; олар, әдетте, қор нарығына әдеттегіден көп ақша табады.

Тендерлік ұсыныстың кемшіліктері

Тендерлік ұсыныстар көптеген артықшылықтар бергенімен, кемшіліктері де бар. Тендерлік ұсыныс – бұл жаулап алуды аяқтаудың қымбат тәсілі, өйткені инвесторлар SEC құжаттарын төлеу, адвокаттың шығындары және мамандандырылған қызметтер үшін басқа төлемдерді төлейді. Бұл уақытты талап ететін процесс болуы мүмкін, өйткені депозитарлық банктер тендерлік акцияларды тексереді және инвестордың атынан төлемдер шығарады. Сондай-ақ, егер басқа инвесторлар жаулап алуға қатысса, ұсыныс бағасы жоғарылайды және кепілдеме болмағандықтан, инвестор мәміледе ақшасын жоғалтуы мүмкін.