Қызығушылықты бақылау

Бақылау пайызы дегеніміз не?

Акционердің немесе заттай әрекет ететін топтың акционерлік қоғамның дауыс беретін акцияларының көпшілігін иемденуі және оған кез-келген корпоративті әрекеттерге елеулі ықпал етуін бақылау үлесі деп атайды. Акциялардың бақылау пакеті бар акционерлер көбінесе компанияның бағытын басқара алады және көптеген стратегиялық және жедел шешімдер қабылдай алады.

Негізгі өнімдер

  • Акциялардың акционердің қоғамның дауыс беретін акцияларының көпшілігіне иелік етуі бақылау пакеті болып табылады.
  • Акционер акциялардың бақылау пакетіне ие болу үшін олардың дауыс беретін акцияларының едәуір бөлігіне иелік еткен жағдайда компанияда көпшілік меншіктің болуы міндетті емес.
  • Акциялардың бақылау пакетіне ие болу акционерге компания ішіндегі айтарлықтай күш пен ықпалды қамтамасыз етеді.
  • Акциялардың бақылау пакеті акционерге басқарманың бұрынғы мүшелері қабылдаған шешімдерге вето қоюға немесе оны жоюға мүмкіндік береді.
  • Операциялық және стратегиялық шешімдерді қабылдау процесінің меншігі акционерге акциялардың бақылау пакетімен беріледі.
  • Бақылау пакеті инвесторға немесе инвесторларға бірігу немесе бірігу кезінде компаниядағы акциялар пакетін ұлғайтуға мүмкіндік береді.




Бақылау қызығушылығын түсіну

Бақылау үлесі дегеніміз, анықтама бойынша,  белгілі бір компанияның орналастырылған акцияларының кем дегенде 50% -ы және біреуі. Алайда, егер адам немесе топ өзінің дауыс беретін акцияларының едәуір бөлігіне иелік етсе, адам немесе топ акцияларының бақылау пакетіне 50% -дан аз үлеске қол жеткізе алады, өйткені акциялардың кез-келген акциясы акционерлер жиналысында дауыс бере алмайды.

Акциялардың бақылау пакеті акционерге немесе акционерлер тобына компанияның іс-әрекетіне елеулі ықпал етеді. Қоғамның меншік үлесі дауыс беруші акциялардың жалпы санына пропорционалды түрде айтарлықтай болған жағдайда, тарап бақылау пакетіне қол жеткізе алады.


Мысалы, ірі қоғамдық компаниялардың көпшілігінде, орналастырылған акцияларының 50% -дан әлдеқайда азы бар акционер компанияда әлі де көп ықпал етуі мүмкін. 5-тен 10% -ға дейінгі меншіктегі жалғыз акционерлер басқарудағы орындарды иемдене алады немесе акционерлер жиналыстарында оларды басқаруға мүмкіндік бере отырып, оларға ашық лоббизм жасай отырып, өзгерістер енгізе алады.

Бақылау пайызының артықшылығы

Компаниядағы акциялардың бақылау пакетін ұстаудың кері жағы әртүрлі формада болуы мүмкін. Біріншіден, компания мемлекеттік немесе жеке болса да, бақылау пакеті адамға немесе адамдар тобына айтарлықтай ықпал етеді. Анықтама бойынша, бақылау үлесі бар тарап автоматты түрде көпшілік дауысқа ие болғандықтан, ол жеке адамға вето қоюға немесе басқарманың қолданыстағы мүшелері қабылдаған шешімдерді жоюға мүмкіндік береді. Бұл компанияға бақылау пакеті бар адамдарға жедел және стратегиялық шешім қабылдау процестеріне меншік құқығын беру мүмкіндігін береді.

Әрі қарай, кейбір компанияларда, егер жеке тұлға компанияның бақылау акцияларына ие болса, фирма автоматты түрде ол адамды компанияның директорлар кеңесінің төрағасы етеді. Бұл бақылаушы мүддесі бар адамға көпшілік дауыстардан гөрі көбірек күш береді. Басқарманың дауысы бойынша вето құқығын сақтаудан басқа, тұлға басқарушылық шешімдерді тиімді түрде өзі қабылдай алады, соның ішінде С деңгейіндегі басқарушыларды жалдау.

Ақырында, бақылау пакеті инвесторға бірігу немесе қосылу жағдайында компаниядағы акциялар пакетін ұлғайтуға мүмкіндік береді. Мысалы, акцияны свопқа айналдыруды көздейтін стратегиялық бірігу кезінде акциялардың бақылау пакетін иеленетін инвестор жаңа ұйымға көпшілік дауыс беру құқығы берілетін мәмілені жасайды.

Нақты әлем мысалы

Facebook, Inc. ( Марк Цукерберг әлеуметтік медиа алыбының бақылаушы қызығушылығына ие, компанияның В класындағы инсайдерлердің шағын тобымен бірге Facebook-тің дауыс беретін акцияларының 70% дерлік басқарады. Цукерберг акциялардың шамамен 60% -ын өзі басқарады.

Google- дің бас компаниясы – Alphabet Inc. ( GOOGL ) өзінің акцияларын Facebook-ке ұқсас етіп құрды. Ларри Пейдж, Сергей Брин және Эрик Шмидт акциялардың акцияларына бақылау жасаумен айналысады, олар акцияларына 10 дауыс беретін компанияның B дауыс беретін акцияларының 60% -дан астамын иеленеді. Керісінше, технологиялық титанның А класындағы акциялар бір акцияға тек бір дауысқа ие, ал компанияның C ( GOOG ) класындағы акцияларға дауыс беру құқығы жоқ.