Кеңейтілетін айырбас
Кеңейтілетін своп дегеніміз не?
Ұзартылатын свопта кез-келген тарапқа осы свопты көрсетілген жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін ұзартуға мүмкіндік беретін ендірілген опция бар.
Негізгі өнімдер
- Ұзартылатын свопта кез-келген тарапқа осы свопты көрсетілген жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін ұзартуға мүмкіндік беретін ендірілген опция бар.
- Ұзартылатын своптағы ендірілген опция тіркелген немесе өзгермелі тарапқа сәйкес келуі мүмкін, бірақ әдетте оны белгіленген баға төлеуші пайдаланады.
- Ұзартылатын своптың қарама-қарсысы — бұл бір контрагентке келісімді мерзімінен бұрын бұзу құқығын беретін жойылатын немесе шақырылатын своп.
- Своп — бұл белгілі бір свопқа келісімнің белгіленген мерзімімен немесе белгіленген мерзімінен бұрын немесе белгілі бір мерзімге дейін белгілі бір свопқа кіру құқығын ұсынатын, бірақ бір тарапқа міндеттеме емес опцион.
Кеңейтілетін своптар туралы түсінік
Ұзартылатын своптағы ендірілген опция тіркелген немесе өзгермелі тарапқа сәйкес келуі мүмкін, бірақ әдетте оны белгіленген баға төлеуші пайдаланады. Ұзартылатын своптың қарама-қарсысы — бұл бір контрагентке келісімді мерзімінен бұрын бұзу құқығын беретін жойылатын немесе шақырылатын своп.
Егер трейдер ұзартылатын свопты сатса және белгіленген баға бойынша төлеуші свопты ұзарту бойынша өз нұсқасын қолдануды шешсе, своп сатушы келісілген өзгермелі бағаны төлеуді жалғастыра беруі керек, бұл свопқа қарағанда жеңілдетілген шарттары бар свопқа әкелуі мүмкін. кеңейту кезінде қалқуға арналған қарапайым ваниль.
Ұзартылатын своп тауарларға қатысты своптар үшін пайдалы. Тіркелген баға төлеуші свопты ұзарту құқығын іске асыруды қалауы мүмкін, егер негізгі бағалы қағаздар бағасы өсіп жатса, өйткені тіркелген баға төлеуші тұрақты бағаны нарық деңгейінен төмен төлеуді жалғастырады, сонымен бірге өзгермелі бағаны алады жоғары нарықтық бағаға дейін.
Белгіленген баға төлеушілер, өйткені олар осы мүмкіндікті пайдалана алады, кеңейту опциясы үшін сыйлықақы төлеуі мүмкін, әдетте олар қарапайым ванильді своп үшін төлегеннен гөрі жоғары бастапқы бағаны төлеу арқылы.
Ұзартылатын своптарға байланысты тәуекелдер екі негізгі формада болады. Ұзартылатын своптың бірінші бөлігі жай ғана своп келісімі болып табылады, сондықтан ұқсас шарттармен қарапайым ванильді своппен байланысты тәуекелдер мен сипаттамаларды қамтиды. Алайда, ұзартылуы своп-ақ ұшқын басқа своп (кеңейту) жасасу үшін опцияны қамтиды, сондықтан бірдей тәуекелдер мен сипаттамаларын қамтиды swaptions.
Кеңейтілетін своптар мен своптар
А swaption болып табылады опция туралы, немесе көрсетілген мерзім өткенге немесе күндер, бұрын келісілген белгіленген баға бойынша белгілі бір своп жасасу құқығына, бірақ міндет емес, бір тарап ұсынады.
«Төлеммен бекітілген» свопта своп иесі тіркелген бағаны төлеуші және өзгермелі бағаны алушы ретінде тауар свопына кіруге құқылы, ал «алған-тіркелген» свопта иеленуші белгіленген свопты алушы және өзгермелі бағаны төлеуші ретінде тауар свопына түсу құқығы. Екі жағдайда да, свопты жазушы тауар свопының иесінен қарама-қарсы жағына кіруге міндетті.
Ұзартылатын своп үшін тіркелген баға төлеуші ақы төленген свопқа қол жеткізе алады. Ұзартылатын своптың қосымша ерекшелігі оны қарапайым ванильді пайыздық свопқа қарағанда қымбатырақ етеді. Яғни, белгіленген төлемақы төлеуші жоғары пайыздық мөлшерлемені төлейді және мүмкін ұзарту төлемін төлейді. Қосымша құнын ендірілген своптың құны деп түсінуге болады.