Биржалық опцион

Биржалық опцион дегеніміз не?

Биржалық опцион – бұл биржада саудаланатын, клирингтік орталық арқылы есеп айырысатын және кепілдендірілген стандартталған туынды шарт.

Биржалық опционды түсіну

Биржада сатылатын опцион – бұл белгілі бір қаржылық өнімнің белгіленген мөлшерін алдын-ала белгіленген күнге дейін немесе алдын-ала сатып алу (сатып алу опционын пайдалану арқылы ) немесе сату ( пут опционын пайдалану арқылы) бойынша стандартталған келісімшарт. анықталған баға ( ереуіл бағасы ).

Биржалық опциондар келісімшарттары Chicago Board Options Exchange ( CBOE ) сияқты биржаларда тізімге енгізілген. Биржаларды реттеушілер қадағалайды – оның ішінде Бағалы қағаздар және биржалық комиссия ( ӘКК ) және Тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы ( CFTC ) – және Options Clearing Corporation ( OCC ) сияқты клирингтік орталықтар кепілдік береді.

Биржалық опциондардың артықшылықтары

Биржада сатылатын опциялар, «тізімделген опциялар» деп те аталады, оларды биржадан тыс ( OTC ) опциялардан ажырататын көптеген артықшылықтар береді. Биржалық сауда-саттықтағы опциондар стандартталған ереуіл бағаларына, жарамдылық мерзімі мен жеткізілімдеріне (базалық активтің акциялары / келісімшарттар саны) ие болғандықтан, олар көп трейдерлерді тартады және орналастырады. OTC опциялары, әдетте, теңшелген провизияларға ие.

Бұл көлемнің ұлғаюы саудагерлерге жақсартылған өтімділік пен шығындардың төмендеуін қамтамасыз ету арқылы пайда әкеледі. Опциондар бойынша белгілі бір келісімшарт бойынша трейдерлер қаншалықты көп болса, мүдделі сатып алушыларға дайын сатушыларды анықтау оңайырақ болады, ал сұраныс таралуы тарыла түседі.

Биржалық сауда-саттықтағы опциондарды стандарттау сонымен қатар клирингтік орталықтарға опциондық келісімшартты сатып алушылар өз опциондарын қолдана алатындығына – және опциондық келісім-шарт сатушылары опциондық келісімшарттарды сату кезінде өздеріне алған міндеттемелерін орындайтындығына кепілдік беруге мүмкіндік береді – өйткені клирингтік орталық санның кез келгенімен сәйкес келуі мүмкін опциондық келісім-шарт сатушыларының кез-келгенімен опциондық келісім-шартты сатып алушылар. Клирингтік орталықтар мұны оңайырақ жасай алады, өйткені келісімшарттардың шарттары бірдей, оларды бір-бірін алмастырады. Бұл функция биржалық сауда-саттықтағы опциондардың тартымдылығын едәуір күшейтеді, өйткені бұл бағалы қағаздардың осы түрлерімен операциялар жасау қаупін азайтады.

Биржалық опциондардың кемшіліктері

Биржалық сауда-саттықтағы опциондардың бір маңызды кемшілігі бар, өйткені олар стандартталғандықтан, инвестор оларды өз талаптарына дәл сәйкестендіре алмайды. Биржадан тыс опциондардан айырмашылығы – олар стандартталмаған, бірақ сатып алушы мен сатушы арасында тікелей келісілген – биржалық сауда-саттықтағы опциондар сатып алушының немесе сатушының нақты мақсаттарына сәйкес келуі мүмкін емес. Алайда, көп жағдайда, трейдерлер биржалық сауда-саттықтағы опциондар өздерінің сауда қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін ереуіл бағалары мен жарамдылық мерзімінің жеткілікті алуан түрлілігін ұсынады.