Меншікті капиталды капиталдандыру
Меншікті капиталды капиталдандыру дегеніміз не?
Акциялар нарығын капиталдандыру – бұл бүкіл акциялар нарығының жалпы құнын өлшейтін жиынтық есептеу. Бұл мән акциялар нарығындағы барлық қол жетімді компаниялардың жеке нарықтық капитализациясын алып, оларды тұтастай алғанда нарық үшін капиталдандыру үшін қосу арқылы есептеледі.
Негізгі өнімдер
- Акциялар нарығын капиталдандыру – бұл акциялар нарығында сатылатын барлық акциялардың жалпы құнын білдіреді.
- Ол жиынтық көрсеткішті ұсына отырып, нарықтағы барлық акциялардың жеке нарықтық шегін қосу арқылы алынады.
- Акциялар нарығының қақпағы экономика мөлшерінің өзгеруін шамамен бағалау үшін, акциялардан басқа нарықтарға түсу немесе кету жағдайларын бақылау үшін және қор нарығының көлемін басқа активтермен салыстыру үшін қолданылады.
- Жеке компанияның нарықтық құнын қозғаушы мақсат болғандықтан, акциялар нарығын капиталдандыру тек өрескел өлшем болып табылады.
Меншікті капиталды капиталдандыру туралы түсінік
Акциялар нарығын капиталдандырудың өзгеруі тұтастай алғанда нарық көлемінің ұлғаюын немесе азаюын салыстыру үшін қолданылады. Бұл шара, сонымен қатар, облигациялар нарығы немесе экономиканың басқа сегменттері сияқты жылжымайтын мүлік нарығының құнын қоса алғанда, басқа актив сыныптарының нарықтарының мәндеріне қатысты үлестік нарықтың құнын салыстыру үшін қолданылады.
Нарықты капиталдандыру (немесе «нарық шегі») компанияның орналастырылған акцияларының акциялар бағасынан алынған жалпы нарықтық құнын білдіреді . Нарық шегі осылайша компанияның орналастырылған акцияларының санын бір акцияның ағымдағы нарықтық бағасына көбейту жолымен есептеледі. Инвестициялық қоғамдастық бұл көрсеткішті компанияның көлемін анықтау үшін пайдаланады. Компанияның мөлшері инвесторларды қызықтыратын әр түрлі сипаттамалардың негізгі тәуекелділігі немесе құбылмалылығы сияқты негізгі анықтаушы болып табылады. Есептеу оңай. Мысалы, акциясы 100 доллардан сатылатын 20 миллион акциясы бар компанияның нарықтық бағасы 2 миллиард доллар болады.
Меншікті капиталды капиталдандырудың шектеулері
Бұл көбінесе компанияның көлемін сипаттау үшін қолданылатын болса да, нарықтық шегі компанияның меншікті капиталын өлшемейді. Компанияның негіздерін мұқият талдау ғана компанияның шынайы құнын өлшей алады. Компанияны бағалау үшін акциялар нарығын капиталдандыруды қолдану жеткіліксіз, себебі оның негізіндегі нарықтық баға бизнестің бір бөлігі қанша тұратындығын көрсете бермейді. Акцияларды көбінесе нарық асыра бағалайды немесе бағалайды, демек, нарықтық баға тек компанияның акциялары үшін нарықтың қанша төлеуге дайын екендігін анықтайды.
Компанияның барлық акцияларын сатып алу құнын өлшейтініне қарамастан, нарықтың шегі компанияның бірігу немесе сатып алу (M&A) мәмілесінде сатып алуға кететін сомасын анықтамайды. Кәсіпті тікелей сатып алу бағасын есептеудің жақсы әдісі – бұл компанияның өндірістік құны.
Екі негізгі фактор компанияның нарықтық құнын одан әрі өзгерте алады: акциялар бағасының елеулі өзгеруі немесе компания акцияларды шығарған немесе сатып алған кезде. Көптеген кепілдемелерді қолданатын инвестор нарықтағы акциялар санын көбейте алады және сұйылту деп аталатын процесте акционерлерге кері әсерін тигізуі мүмкін . Осы факторларға байланысты нарықтағы барлық акциялардың барлық нарықтық шектерінің жиынтық жиынтығы болып табылатын акциялар нарығын капиталдандыру акциялар нарығының құнын анықтау үшін жақсы шара емес; тек мөлшері.
Қор ағымдары және меншікті капитал нарығы
Қаражат ағындары – бұл әр түрлі қаржылық активтерге кіретін және шығатын барлық ақша қаражаттарының кірісі мен шығысының таза желісі . Қордың қозғалысы әдетте ай сайын немесе тоқсан сайын өлшенеді; активтің немесе қордың тиімділігі есепке алынбайды, тек акцияларды сатып алу немесе әкету, сондай-ақ сатып алуларды немесе түсімдерді сатып алу. Таза ағындар менеджерлердің инвестициялауы үшін артық ақша қаражаттарын тудырады, бұл теориялық тұрғыдан акциялар мен облигациялар сияқты бағалы қағаздарға сұраныс тудырады.
Инвесторлар мен нарық талдаушылары белгілі бір активтер кластары, секторлары немесе тұтастай алғанда нарықтағы инвесторлардың көңіл-күйін анықтау үшін қор ағымдарын бақылайды . Мысалы, егер белгілі бір ай ішінде меншікті қаражаттарға арналған таза қаражат ағындары теріс болса, акциялар нарығының капитализациясын үлкен мөлшерге азайтады, бұл қор нарығына қатысты кең пессимизмді білдіруі мүмкін.