Нарықтық құнға қарсы нарықтық капиталдандыру: айырмашылық неде?
Нарықтық капиталдандыру мен нарықтық құндылыққа шолу: шолу
Қаржы секторының көптеген салаларында, соның ішінде экономика, бухгалтерлік есеп және инвестициялау кезінде компанияның құнын дәл бағалау өте маңызды болуы мүмкін. Алайда, компанияның мөлшері мен құнын өлшеудің көптеген тәсілдері бар, және ұқсас дыбыстық терминдерге қатысты түсініксіздіктер жиі кездеседі. Осындай жалған түсініктердің екеуі – нарықтық капиталдандыру және нарықтық құн. Әрқайсысы корпоративті активтердің өлшемі болғанымен, екеуі есептеулері мен дәлдігінде әр түрлі. Нарықтық капиталдандыру дегеніміз – бұл компанияның орналастырылған акцияларының саны, бір акцияның ағымдағы бағасына көбейтілгені. Нарықтық құн неғұрлым аморфты және күрделі, ол көптеген көрсеткіштер мен бағалардың көмегімен бағаланады, мысалы, кіріске баға, сатылымға және меншікті капиталға қайтару.
Негізгі өнімдер
- Нарықтық капиталдандыру мен нарықтық құн корпоративті активтердің өлшемдері болғанымен, екеуі есептеу мен дәлдігі жағынан бір-бірінен айтарлықтай ерекшеленеді.
- Нарықтық капиталдандыру айналымдағы акциялар санын бір акцияның ағымдағы бағасына көбейту арқылы есептеледі.
- Нарықтық құн көптеген көрсеткіштер мен кірістерді, соның ішінде кіріске баға, сатылымға баға және меншікті капиталға кірісті қолдану арқылы бағаланады.
- Көбінесе шатасулар туындайды, өйткені компанияға қатысты нарықтық капиталдандыру көбінесе нарықтық құнмен синонимдік түрде қолданылады – техникалық тұрғыдан алғанда бұл жалпы нарықтық емес, меншікті капиталдың нарықтық құнын білдіреді.
Нарықты капиталдандыру
Нарықты капиталдандыру немесе нарық шегі – бұл акциялар бағасына негізделген қарапайым көрсеткіш.Компанияның нарықтық құнын есептеу үшінайналымдағыакциялардың санынбір акцияның ағымдағы бағасынакөбейтіңіз. Мысалы, 50 миллион акциясы бар және акциясы 100 доллар акциясы бар компанияның нарықтық бағасы 5 миллиард доллар болады.
Нарықтық капиталдандыру көбінесе әлеуетті сауда мүмкіндіктерін талдау кезінде компанияның құнын анықтауға көмектесу үшін қолданылады. Алайда акциялар бағасының өзі көптеген жағдайларда жоғары субъективті болып табылады. Акцияның бағасы оның қозғалысында ешқандай математикалық формуланы ұстанбайды (бірақ күндізгі трейдерлер әрқашан ақша жасайтын теңдеулер ойлап табуға тырысады). Бағада әр түрлі факторлар әр түрлі тәсілдермен өлшенеді, демек, тіпті нарықтық капиталдандыру әлі де болса субъективті құн өлшемі болып табылады.
Нарықтық құндылық
Нарық шегі көбінесе компанияның құны немесе компанияның құндылығы деп аталады, ал компанияның шынайы нарықтық бағасы шексіз күрделі. Нарықтық құн инвесторлардың компанияларға берген бағалауларымен немесе еселіктерімен анықталады, мысалы сату-сату, табыс-кірістер, EBITDA-ға дейінгі кәсіпорын құны және т.б. Бұл әртүрлі көрсеткіштер акционерлік капиталдан басқа бірнеше факторларды ескереді, мысалы, өтелмеген облигациялар, ұзақ мерзімді өсу әлеуеті, корпоративті қарыз, салықтар және пайыздық төлемдер. Бағалау неғұрлым жоғары болса, нарықтық құн соғұрлым көп болады.
Маңызды
Компанияның нарықтық құны уақыт өте өзгеруі мүмкін және оған бизнес циклдары қатты әсер етеді; нарықтық құндылықтар аю нарықтарында құлдырауға алып келеді және экономикалық кеңею кезінде пайда болатын бұқалар нарықтарында көтеріледі.
Нарықтық құн көптеген басқа факторларға байланысты болуы мүмкін, мысалы, компания жұмыс істейтін сектор, оның кірістілігі, қарыз жүктемесі және жалпы нарықтық орта. Бұл сонымен қатар инвестордың немесе талдаушының пікірін көрсетеді. Мысалы, X компаниясы мен Y компаниясы екеуі де жылдық сатылымы 100 миллион АҚШ долларын құрайтын технологиялық компаниялар болуы мүмкін, бірақ егер X тез дамып келе жатқан және ғылыми-зерттеу жұмыстарына көп қаржы салатын технологиялық фирма болса, X-дің нарықтық құны әдетте B компаниясының бағасынан айтарлықтай жоғары болады. өйткені инвесторлар X компаниясынан үлкен инновациялар мен жаңа және сапалы өнімдер күтеді.
Негізгі айырмашылықтар
Нарық капитализациясы мен нарықтық құны бірдей болғандықтан ғана шатастырылмайды. Адамдар меншікті капиталдың нарықтық құнының синонимі.
Сондай-ақ, бұл жай орналастырылған акциялардың саны көбейтілген баға болғандықтан, компанияның нарықтық деңгейі – бұл бірыңғай даусыз көрсеткіш. Нарықтық бағалау әр түрлі болуы мүмкін, бұл нақты көрсеткіштерге және талдаушының қолданатын еселіктеріне байланысты.
Ерекше мәселелер
Нарықтық капиталдандыру және нарықтық құн тек корпоративтік активтерге негізделген қарапайым есептеулер болып табылады.
Бұл көрсеткіштердің екеуі декомпанияның баланстық құнымен шатастырылмауы керек, бұл оның таза құны. Баланстық құн компанияның жалпы активтерінен ақшалай емес активтер мен міндеттемелерді немесе қарыздарды шегеру арқылы есептеледі. Компанияның баланстық құны оның нарықтық құнынан немесе нарықтық капиталдандырудан төмен немесе жоғары болуы мүмкін.