Трансшекаралық қаржыландыру
Трансшекаралық қаржыландыру дегеніміз не?
Трансшекаралық қаржыландыру – импорттық және экспорттық қаржыландыру деп те аталады – бұл елдің шекарасынан тыс жерлерде жүзеге асырылатын кез келген қаржыландыру келісіміне қатысты. Трансшекаралық қаржыландыру жаһандық бәсекелестікке және ішкі шекаралардан тыс жерлерде бизнесті жүргізуге мүмкіндік беретін қаржыландыру көзін ұсына отырып, халықаралық саудаға қатысуға көмектеседі.
Трансшекаралық қаржыландыру кейде несие берушіден немесе провайдерден бизнес, оларды жеткізушілер және соңғы тұтынушылар арасында агент ретінде әрекет етуді талап етеді. Трансшекаралық қаржыландыру әр түрлі формада болады және оған трансшекаралық несиелер, аккредитивтер, репатриантты кірістер немесе банкирлердің акцепті (BA) кіреді.
Негізгі өнімдер
- Трансшекаралық қаржыландыру дегеніміз елдің шекарасынан тыс жерлерде пайда болатын кәсіпкерлік қызметті қаржыландыру процесін білдіреді.
- Трансшекаралық қаржыландыруды іздейтін компаниялар жаһандық бәсекеге түсіп, бизнесін қазіргі ішкі шекараларынан тыс кеңейтуді қалайды.
- Инвестициялық банктер сияқты қаржылық институттар трансшекаралық қаржыландырудың негізгі көздерін ұсынса, жеке меншік үлестік компаниялар халықаралық сауданы қаржыландыру көздерін ұсынады.
- Трансшекаралық факторинг компанияларға дебиторлық қарызын басқа компанияға сату арқылы жедел ақша ағындарын алуға мүмкіндік береді.
- Трансшекаралық қаржыландырумен байланысты тәуекелдің екі түрі – саяси және валюталық тәуекел.
Трансшекаралық қаржыландыру туралы түсінік
Корпорациялар ішіндегі трансшекаралық қаржыландыру өте күрделі болуы мүмкін, өйткені ұлттық шекараны кесіп өтетін барлық компанияаралық несиелер салық салдарларына әкеледі. Бұл тіпті несие немесе несиені банк сияқты үшінші тарап берген кезде де болады. Ірі, халықаралық корпорацияларда бухгалтерлердің, заңгерлердің және салық саласындағы сарапшылардың бүкіл құрамы бар, олар шетелдегі операцияларды қаржыландырудың салық тиімді әдістерін бағалайды.
Қаржы институттары көптеген трансшекаралық несиелер мен қарыз капиталы нарығын қаржыландыру үшін бизнестің үлесін сақтаса да, жекеменшік несие алушылар әлемдік деңгейде несиелер мен келісімдерді қолдауды қолдады. АҚШ-тың қарыздық және несиелік капиталы нарықтары 2008 жылғы қаржылық дағдарыстан кейін айтарлықтай сау болып қалды және олар шетелдік қарыз алушылар үшін тартымды табыс әкелуде.
Трансшекаралық қаржыландырудың артықшылықтары мен кемшіліктері
Артықшылықтары
Көптеген компаниялар жаһандық еншілес компаниялары болған кезде трансшекаралық қаржыландыру қызметтерін таңдайды (мысалы, Еуропа мен Азияның таңдаулы елдерінде орналасқан бір немесе бірнеше еншілес компаниялары бар Канададағы компания). Трансшекаралық қаржыландыру шешімдерін таңдау бұл корпорацияларға қарыз алу мүмкіндігін барынша арттыруға және тұрақты жаһандық бәсекелестікке қажет ресурстарға қол жеткізуге мүмкіндік береді.
Трансшекаралық факторинг – бұл өсу мен операцияларды қолдау үшін пайдалануға болатын бизнеске жедел ақша ағынын қамтамасыз ететін трансшекаралық қаржыландыру түрі. Қаржыландырудың бұл түрінде кәсіпорындар дебиторлық қарызын басқа компанияға сатады.
Бұл үшінші тарап компаниясы – факторингтік компания деп те аталады – клиенттерден төлемдер жинайды және төлемдерді қызметті ұсынғаны үшін төлемдерді алып тастап, бастапқы бизнес иесіне аударады. Кәсіп иелері үшін артықшылығы – олар өз клиенттерінен төлемді 30 күннен 120 күнге дейін күте тұрмай, ақшаларын алдын-ала алады.
Кемшіліктері
Трансшекаралық қаржыландыру кезінде валюталық тәуекел және саяси тәуекел екі ықтимал кемшілік болып табылады. Валюта тәуекелі – бұл халықаралық сауданы жүргізу кезінде пайда болатын валюта бағамдарының өзгеруіне байланысты компаниялардың ақшаны жоғалту мүмкіндігі. Несие шарттарын ұлттар мен валюталар бойынша құрылымдау кезінде компанияларға қолайлы валюта бағамын алу қиынға соғуы мүмкін.
Саяси тәуекел дегеніміз – компанияның саяси тұрақсыздықты сезінетін шет елде бизнес жүргізу кезінде кездесетін тәуекелдігі. Саяси климаттың өзгеруі, соның ішінде сайлау, әлеуметтік толқулар немесе төңкерістер – мәміленің аяқталуына кедергі келтіруі немесе пайдалы инвестицияларды пайдасызға айналдыруы мүмкін. Осы себепті трансшекаралық қаржыландырудың кейбір провайдерлері әлемнің белгілі бір аймақтарында бизнесті жүргізуді шектеуі мүмкін.
Шекарааралық қаржыландырудың нақты әлемдік мысалы
2017 жылдың қыркүйегінде жапондық Toshiba конгломераты шамамен 18 миллиард доллар тұратын жад микросхемаларын Bain Capital Private Equity басқарған консорциумға сатуға келісті. Инвесторлар тобына американдық компаниялар, Apple, Inc және Dell, Inc, басқалары кірді.
Сатып алу консорциум құрамындағы АҚШ-та орналасқан компаниялардан мәмілені аяқтау үшін жапон иенасын алуды талап етті. Сондай-ақ, Bain Capital келіссөздерді жабу үшін Apple-ден 3 миллиард доллар көлемінде қаражат талап етті. Бұл американдық компаниялардың трансшекаралық мәмілеге қатысудағы артықшылығы – бұл олардың Toshiba бағалы жад микросхемаларына қол жетімділігін қамтамасыз етуге көмектесті.
Ерекше мәселелер
Соңғы жылдары көптеген корпорациялар, демеушілер бірге, үстінен несие қаржыландыруды таңдаған борыш қаржыландыру. Бұл көптеген несиелік қаржыландыру мәмілелерінің құрылымына әсер етті, әсіресе келісім-шарттық (cov-lite) несиелер қарыз алушыға кейбір дәстүрлі несиелік шарттарға қарағанда айтарлықтай икемділік береді. Мемлекеттік несиелер кепілге, қайта төлеу шарттарына және қарыз алушының кіріс деңгейіне азырақ шектеулерді талап етеді.