Уағдаластық-Lite несие анықтамасы

Келісімшарттық несие дегеніміз не?

Келісімшартты несие – бұл қарыз алушыға шектеулер аз және несие берушілерді қорғаудың аз болуымен берілетін қаржыландыру түрі. Керісінше, дәстүрлі несиелерде, әдетте, несие берушінің қауіпсіздігі үшін келісімшартта жасалған, оның ішінде қарыз алушының борышына қызмет ету мүмкіндіктерін өлшейтін қаржылық қолдау сынақтары бар қорғаушы келісімдер бар. Уағдаластық-Lite несиелер, екінші жағынан, Қарыз алушының қатысты неғұрлым икемді қамтамасыз етудің, табыс деңгейі, және Қарыз төлем шарттарын. Келісімшарттық қарыздарды халық арасында «cov-lite» несиелері деп те атайды.

Уағдаластыққа арналған несиені түсіну

Келісімшарттық несиелер қарыз алушыларға дәстүрлі несие арқылы қол жеткізе алатын деңгейден гөрі жоғары деңгейлі қаржыландыруды ұсынады, сонымен бірге қарыз алушыларға қолайлы шарттар ұсынады. Келісімшарт бойынша берілген несиелер несие берушіге дәстүрлі несиелерге қарағанда көбірек тәуекел етеді және жеке тұлғалар мен корпорацияларға дәстүрлі несиелік келісім бойынша қиын немесе мүмкін болмайтын іс-шаралармен айналысуға мүмкіндік береді, мысалы, жоспарланған несиелік төлемдерді кейінге қалдыру кезінде инвесторларға дивидендтер төлеу. Келісімшарт бойынша несиелер, әдетте, тек инвестициялық фирмаларға, корпорацияларға және табысы жоғары адамдарға беріледі.

Негізгі өнімдер

  • Келісімшарттық несиелер дәстүрлі несиелерден өзгеше, өйткені оларда несие берушіге деген қорғаныс аз, ал қарыз алушы үшін достық шарттар бар.
  • Несиелер қарыз алушының кірісі, кепілдік деңгейі және несиенің төлем шарттары тұрғысынан тиімді.
  • «Cov-lite» заемдары деп те аталады, келісім-шарттық несиелер, әдетте, несие беруші үшін қауіпті, бірақ үлкен пайда табуға мүмкіндігі бар.
  • Келісімшарттық заемдардың шығу тегі жеке меншік капитал компаниялары іске қосқан сатып алулардан басталады.

Келісімшарттық несиелердің шығу тегі, әдетте, басқа компанияларды сатып алу үшін жоғары левереджді сатып алуларды (LBO) пайдаланған жеке капитал топтарының пайда болуынан бастау алады. Жеңілдетілген сатып алу меншікті капиталға қарсы қаржыландырудың жоғары деңгейін талап етеді, бірақ егер олар акционерлік қоғамға және оның инвесторларына орасан зор пайда әкелуі мүмкін, егер олар акционерлерге құндылықты қайтаруға бағытталатын, неғұрлым тиімді және тиімді компания құрса. Мұндай мәмілелер үшін қарыздың үлкен деңгейіне және табыстың бірдей үлкен әлеуетіне байланысты сатып алу топтары өздерінің банктері мен басқа несие берушілеріне талаптарды жаза бастады.

Уағдаластық несиесінің артықшылықтары мен кемшіліктері

Жекеменшік үлестік компаниялар несие бойынша әдеттегі шектеулерді жеңілдетіп, олардың қарыздарын қалай және қашан төлеуге тура келетіндігі туралы неғұрлым қолайлы шарттарды жеңіп алғаннан кейін, олар мәміле жасасуда кеңірек әрі кеңірек бола алды. Демек, көптеген бақылаушылардың пікірі бойынша, сатып алуды күшейту тұжырымдамасы тым алшақтатылды, және 1980 жылдары кейбір компаниялар кенеттен көтеріп келе жатқан қарыз жүктемесіне байланысты LBO -дан кейінгі кезеңге өте бастады. Несиелер қаншалықты келісілген болса да, компаниялар өздерінің қарыз ақшаларын қайтару қабілетіне келгенде баланстың дұрыс емес жағында болды.  

Kurzübersicht

Келісімшарттық несиелер несие берушілер үшін қауіпті, сонымен бірге пайда табудың үлкен әлеуетін ұсынады.

Сатып алу туралы левередждік мәмілелер 1980 жылдары бақылаудан шығып, жоғары левереджді компаниялар мен олардың қызметкерлері көбінесе бағаны төлегенімен, кейінірек талдау көптеген LBO-лар қаржылық тұрғыдан сәтті болғанын және келісім-шарттық несиелердің жалпы көрсеткіштері сәйкес болғанын көрсетті. мәміле жасаушыларға ұсынылатын дәстүрлі несиелер.

Шын мәнінде, үміт осы уақытқа дейін өзгерді, енді кейбір инвесторлар мен қаржы сарапшылары мәміле келісімшарттық несие анықтамасына сәйкес келетін қаржыландырудың қолайлы шарттарын ала алмаған кезде алаңдайды. Олардың жорамалы бойынша дәстүрлі несиелік келісімдерді қосу кез-келген несие берушінің өзін қорғау үшін жасайтын қадамының орнына мәміленің нашар екендігінің белгісі болып табылады.