Меншікті капиталды қаржыландыру және қарызды қаржыландыру: айырмашылығы неде?

Меншікті капиталды қаржыландыру және қарызды қаржыландыру: шолу

Кәсіпорын қажеттіліктері үшін капиталды тарту үшін компанияларда, ең алдымен, қаржыландырудың екі түрі бар: үлестік қаржыландыру және қарыздық қаржыландыру. Көптеген компаниялар қарыз бен үлестік қаржыландыруды біріктіреді, бірақ екеуінің де белгілі артықшылықтары бар. Олардың ішіндегі бастысы – үлестік қаржыландыру қайтару міндеттемесін алмайды және бизнесті дамыту үшін пайдалануға болатын қосымша айналым қаражатын ұсынады. Қарызды қаржыландыру, екінші жағынан, меншіктің бір бөлігінен бас тартуды қажет етпейді.

Әдетте компаниялар қарыз немесе үлестік қаржыландыруды іздеуді шешеді. Таңдау көбінесе компания үшін қай қаражат көзіне қол жетімді болатынына, оның ақша ағынына және оның негізгі иелері үшін компанияның бақылауын сақтау қаншалықты маңызды екеніне байланысты. Берешек үлестік-қатынасы шоу пропорционалды қарыз және меншікті капиталдың есебінен қамтамасыз етіледі қанша компанияның қаржыландыру.

Негізгі өнімдер

  • Компанияға капиталды тарту қажет болған кезде қаржыландырудың екі түрі бар: үлестік қаржыландыру және қарызды қаржыландыру.
  • Қарызды қаржыландыру ақшаны қарызға алудан тұрады, ал үлестік қаржыландыру компаниядағы меншікті капиталдың бір бөлігін сатудан тұрады.
  • Үлестік қаржыландырудың басты артықшылығы – ол арқылы сатып алынған ақшаны өтеу міндетінің болмауында.
  • Меншікті капиталды қаржыландыру компанияға ешқандай қосымша қаржылық ауыртпалық түсірмейді, дегенмен минус өте үлкен.
  • Қарыздық қаржыландырудың басты артықшылығы – кәсіп иесі үлестік қаржыландырудағы сияқты бизнесті басқарудан бас тартпайды.
  • Несие берушілер меншікті капиталдың салыстырмалы түрде төмен коэффициентіне оң көзқараспен қарайды, бұл болашақта қосымша қарыздық қаржыландыруға қол жеткізу қажет болған жағдайда компанияға пайда әкеледі.

Үлестік қаржыландыру

Үлестік қаржыландыру компанияның бір бөлігін сатуға тартады капиталда орнына астанасы. Мысалы, ABC компаниясының иесіне бизнесті кеңейтуді қаржыландыру үшін қаражат жинау қажет болуы мүмкін. Меншік иесі компаниядағы меншіктің 10% -ынан бас тартуға және оны капитал орнына инвесторға сатуға шешім қабылдайды. Бұл инвестор қазір компанияның 10% -на иелік етеді және барлық іскери шешімдерде өз дауысын алады.

Үлестік қаржыландырудың басты артықшылығы – ол арқылы сатып алынған ақшаны өтеу міндетінің болмауында. Әрине, компания иелері оның сәтті болғанын қалайды және акционерлік инвесторларға инвестициялары үшін жақсы табыс әкеледі, бірақ қарызды қаржыландыру сияқты талап етілетін төлемдер мен пайыздық төлемдерсіз.

Үлестік қаржыландыру компанияға қосымша қаржылық ауыртпалық түсірмейді. Үлестік қаржыландырумен байланысты талап етілетін ай сайынғы төлемдер болмағандықтан, компания бизнесті дамытуға инвестициялауға көбірек капиталы бар. Бірақ бұл үлестік қаржыландырудың минусы жоқ дегенді білдірмейді.

Шындығында, минус айтарлықтай үлкен. Қаржыландыру үшін сіз инвесторға сіздің компанияңыздың пайызын беруіңіз керек. Компанияға қатысты шешім қабылдаған кезде сізге пайдаңызды бөлісуге және жаңа серіктестеріңізбен кеңесуге тура келеді. Инвесторларды алып тастаудың жалғыз әдісі – оларды сатып алу, бірақ бұл олардың сізге берген ақшасынан қымбатырақ болуы мүмкін.

Қарызды қаржыландыру

Қарызды қаржыландыру ақшаны қарызға алуға және оны пайызбен қайтаруға байланысты. Қарызды қаржыландырудың кең тараған түрі – несие. Қарызды қаржыландыру кейде компанияның қызметіне шектеулер енгізеді, бұл оның негізгі қызмет аясынан тыс мүмкіндіктерді пайдалануға кедергі келтіруі мүмкін. Несие берушілер меншікті капиталдың салыстырмалы түрде төмен коэффициентіне оң көзқараспен қарайды, бұл болашақта қосымша қарыздық қаржыландыруға қол жеткізу қажет болған жағдайда компанияға пайда әкеледі.

Қарызды қаржыландырудың артықшылықтары өте көп. Біріншіден,  несие беруші  сіздің бизнесіңізді бақылай алмайды. Несиені қайтарғаннан кейін, қаржыгермен қарым-қатынасыңыз аяқталады. Әрі қарай, сіз төлейтін пайыздар салықтан босатылады. Ақырында, шығындарды болжау оңай, өйткені несие төлемдері өзгермейді.

Kurzübersicht

Қарызды қаржыландырудың кері жағы қарызы бар кез келген адам үшін өте маңызды. Қарыз – бұл сіздің болашақ несиеңізді төлеу қабілетіңізге бәс.

Егер сіздің компанияңыз қиын кезеңді немесе экономиканы ұрып-соғып, қайтадан құлдырап кетсе ше? Егер сіздің бизнесіңіз жылдам немесе сіз ойлағандай дамымаса ше? Қарыз – бұл шығындар және сіз әдеттегі кесте бойынша шығындарды төлеуіңіз керек. Бұл сіздің компанияңыздың өсу қабілетіне нұқсан келтіруі мүмкін.

Ақырында, сіз жауапкершілігі шектеулі серіктестік (ЖШҚ) немесе серіктестік пен жеке қорлардың арасындағы айырмашылықты қамтамасыз ететін басқа да кәсіпкерлік субъектісі бола тұра, несие беруші сізден несиені отбасыңыздың қаржылық активтерімен кепілдендіруді талап ете алады. Егер сіз қарызды қаржыландыру сізге сәйкес келеді деп ойласаңыз, АҚШ-тың  Шағын Кәсіпкерлік Әкімшілігі (SBA) кепілдендірілген несие бағдарламасын ұсыну үшін таңдаулы банктермен жұмыс істейді,  бұл шағын бизнесті қаржыландыруды жеңілдетеді.

Меншікті капиталды қаржыландыру және қарызды қаржыландыру мысалы

ABC компаниясы өз бизнесін жаңа зауыттар салу және жаңа жабдықтар сатып алу арқылы кеңейтуді көздейді. Ол өзінің өсуін қаржыландыру үшін 50 миллион доллар көлемінде капитал жинау керектігін анықтайды.

Осы капиталды алу үшін ABC компаниясы оны үлестік қаржыландыру мен қарыздық қаржыландыруды біріктіру арқылы шешеді. Меншікті капиталды қаржыландыру компоненті үшін ол өзінің бизнесіндегі 15 пайыздық үлесін жеке инвесторға 20 миллион доллар капиталы үшін сатады. Қарызды қаржыландыру компоненті үшін ол банктен 3% сыйақы мөлшерлемесімен 30 миллион доллар көлемінде несие алады. Несие үш жылдан кейін төленуі керек.

Жоғарыда келтірілген мысалда әр түрлі нәтижелерге әкелетін көптеген әр түрлі комбинациялар болуы мүмкін. Мысалы, егер ABC компаниясы капиталды әділ үлестік қаржыландыру есебінен тарту туралы шешім қабылдаса, онда меншік иелері болашақ пайданың үлесін азайтып, шешім қабылдау күшінен көп иеліктен бас тартуы керек еді.

Керісінше, егер олар тек қарыздық қаржыландыруды ғана қолдануды шешсе, олардың ай сайынғы шығындары көп болып, басқа мақсаттарға пайдалану үшін қолма-қол ақшаны аз қалдырады, сондай-ақ оны қарызбен өсіру керек болатын үлкен қарыз болады. Кәсіпорындар қандай опцияның немесе комбинацияның олар үшін тиімді екенін анықтауы керек.