Акреция

Аккреция дегеніміз не?

Аккредиттеу – бұл бизнестің кеңеюі, компанияның ішкі өсуі немесе активтер мен табыстың біртіндеп және ұлғаюы. 

Қаржы саласында аккредиттеу – бұл сонымен қатар инвестор облигацияны жеңілдікпен сатып алғаннан және оны төлем мерзімі аяқталғанға дейін ұстағаннан кейін күтетін қосымша кірістердің жиынтығы. Қаржылық аккредиттеудің ең танымал қосымшаларына нөлдік купондық облигациялар немесе  кумулятивті артықшылықты акциялар жатады.

Негізгі өнімдер

  • Акцепция дегеніміз активтердің біртіндеп және өсіп отыруы.
  • Қаржы саласында аккредиттеу – бұл сонымен қатар инвестор облигацияны жеңілдікпен сатып алғаннан кейін және төлем мерзімі аяқталғанға дейін ұстауды күткен қосымша кірістердің жинақталуы.
  • Аккредиттеу ставкасы облигация дисконтын оның өтеу мерзіміне дейінгі жылдар санына бөлу арқылы анықталады.

Accretion туралы түсінік

Корпоративтік қаржыландыруда аккредитация дегеніміз – бұл органикалық өсу арқылы немесе мәміле арқылы құндылықты құру. Мысалы, жаңа активтер дисконтпен немесе олардың ағымдағы нарықтық құнынан (CMV) төмен  бағамен сатып алынған кезде. Аккредиттеу операциядан кейін құнының өсуі күтілетін активтерді сатып алу кезінде де болуы мүмкін.

Бағалы қағаздар нарығында облигацияларды номиналды немесе номиналды құнынан төмен сатып алу жеңілдікпен сатып алу болып саналады, ал номиналдан жоғары сатып алу сыйлықақыға сатып алу деп аталады. Қаржы саласында аккредиттеу шығындар негізін сатып алу сомасынан (дисконттан) өтеу кезінде болжанған өтеу сомасына дейін түзетеді. Мысалы, егер облигация номиналды соманың 80% -ы сомасына сатып алынса, аккредиттеу 20% құрайды.

Облигациялар есебіндегі факторинг

Ретінде пайыздық мөлшерлемелер, онда бағасы нарықтық төмендеуі сауда облигациялар пайыздық ставканы ұлғайту көрсету үшін, бұл құралы қолданыстағы облигациялар құлдырау, мәнін арттыру. Барлық облигациялар номиналы бойынша өтелгендіктен, инвестор дисконтпен сатып алынған облигация бойынша қосымша кірісті таниды және бұл табыс аккредиттеу арқылы танылады.

Облигацияларды шығару (қаржы)

Аккредиттеу мөлшерлемесі дисконтты мерзімдегі жылдар санына бөлу арқылы анықталады. Нөлдік купондық облигациялар s жағдайында алынған пайыздар күрделі болмайды . Облигация құны келісілген пайыздық мөлшерлемеге сүйене отырып өсетін болса да, ол ақшаны шығарғанға дейін келісілген мерзім ішінде ұсталуы керек.

Инвестор 1000 долларлық облигацияны 860 долларға сатып алды және облигация 10 жылда аяқталады деп есептейік. Облигацияны сатып алу және өтеу мерзімі аралығында инвестор 140 доллар көлемінде қосымша кірісті тануы керек. Облигация сатып алынған кезде, $ 140 облигациялар шотындағы жеңілдікке орналастырылады. Келесі 10 жыл ішінде 140 доллардың бір бөлігі жыл сайын облигациялар бойынша кіріс шотына қайта жіктеліп отырады және барлық 140 доллар өтеу күніне дейін кірістерге орналастырылады.

Табыстарды есептеу (бухгалтерлік есеп)

Жалақы-бір акцияға (EPS) қатынасы көрнекті орташа жай акциялардың бөлінген жалпы акционерлер үшін қол жетімді пайданы ретінде анықталады, және ұлғайту салдарынан сатып алу үшін фирманың EPS артуына жатады.

Kurzübersicht

Бағалы қағаздың есептелген құны оның нарықтық құнына байланысты болмауы мүмкін.

Аккреция мысалдары

Мысалы, фирма қарапайым акционерлер үшін қол жетімді пайдадан 2 000 000 АҚШ долларын жасайды және 1 000 000 акция орналастырылған деп есептейік; EPS коэффициенті – $ 2. Компания қарапайым акционерлерге 600 000 доллар пайда әкелетін компанияны сатып алу үшін 200 000 акция шығарады. Біріккен компанияларға арналған жаңа EPS оның $ 2.600,000 кірісін 1 200,000 орналастырылған акцияларға немесе $ 2,17-ке бөлу арқылы есептеледі. Инвестиция саласындағы мамандар қосымша табыстарды сатып алу есебінен жинақтау деп атайды.

Тағы бір мысал ретінде, егер адам құны $ 1000 болатын облигацияны жеңілдікпен 750 долларға сатып алса, оны 10 жылға созатынын түсініп, мәміле аккредитивті болып саналады. Облигация бастапқы инвестиция мен үстеме ақыны төлейді. Облигацияны сатып алу түріне байланысты сыйақы төленуі мүмкін, мысалы, жыл сайын немесе мерзім аяқталғаннан кейін бір реттік төлеммен. Егер облигацияны сатып алу нөлдік купондық облигация болса, онда пайыздар есептелмейді.

Оның орнына, ол номиналы 1000 доллар болатын облигацияға алғашқы 750 долларлық инвестиция сияқты жеңілдікпен сатып алынады. Облигация есептелген   құны деп аталатын бастапқы номиналды құнын өтеу кезінде бір реттік төлейді.

Корпоративтік қаржыландырудың негізгі мысалы – бір компанияны екінші компания сатып алуы. Біріншіден, X корпорациясының акциялары бойынша пайда 100 доллар, ал Y корпорациясының акциялары үшін пайда 50 доллар деп көрсетілген деп есептеңіз. X корпорациясы Y корпорациясын сатып алғанда, X корпорациясының акцияға шаққандағы кірісі 150 долларға дейін өседі. Бұл мәміле құнның өсуіне байланысты 50% аккредитивті құрайды.

Kurzübersicht

Жеңілдіктің өсуі – бұл уақыт өткен сайын дисконтталған құралдың құнының өсуі және төлем мерзімі жақындаған сайын.

Алайда, кейде автомобиль қарыздары сияқты ұзақ мерзімді қарыз құралдары міндеттеме бір жыл ішінде толығымен өтеледі деп күтілген кезде қысқа мерзімді құралдарға айналады. Егер адам бес жылдық автонесие алса, қарыз төртінші жылдан кейін қысқа мерзімді құралға айналады.