Қазынашылық инфляциясымен қорғалатын бағалы қағаздардан (TIPS) аулақ болудың 3 себебі

Инфляциямен қорғалатын қазынашылық бағалы қағаздар ( TIPS ) облигацияларды ұстаушыларға ұнайды, әсіресе экономика жақсы жұмыс істемесе. Көптеген инвесторлар үшін TIPS инфляция мен нарықтық кірістілікке қатысты орташадан жоғары белгісіздік болған кезде айқын таңдау болып көрінеді.

Өкінішке орай, TIPS әрдайым олардың есеп-қисабына сәйкес келе бермейді, ең алдымен адамдардың көпшілігі бұл инвестицияларды қажет деңгейінде түсінбейтіндіктен.

Негізгі өнімдер

  • TIPS дәстүрлі қазынашылықты жиі орындайды, әсіресе дефляция мәселесі туындаған кезде.
  • TIPS әлеуетті TIPS инвесторлары үшін инфляцияны төмендетуі мүмкін ТБИ-ге сүйенеді, себебі бұл инвесторлар жасы ұлғайған және жаңа тауарларға ауысу ықтималдығы аз.
  • КЕҢЕС қолма-қол ақшаға қарағанда едәуір тұрақсыз, әсіресе қор биржасындағы құлдырау кезінде.




1. Кеңестер дәстүрлі қазыналарды жиі орындамайды

TIPS көптеген жолдармен АҚШ қазынасы сататын басқа мемлекеттік бағалы қағаздарға ұқсас.Сияқты Қазынашылық облигациялар, олар тарапынан қолдау толық сенім мен несие Америка Құрама Штаттары Үкіметі мен ақылы жыл сайынғы қызығушылық. TIPS облигациясының номиналды құны тұтынушылық бағалардың ресми индексіне ( ТБИ )сәйкес түзетілетін маңызды айырмашылық болып табылады.ТБИ неғұрлым жоғары болса, TIPS үшін номиналды құны соғұрлым жоғары болады.1

Сырттай қарағанда бұл өте жақсы сияқты. Өйткені, инфляция номиналды пайыздық төлемдерді жейді. TIPS көмегімен номиналды жоғарылату сонымен қатар пайыздық төлемдер инфляция деңгейімен өсетіндігін білдіреді. Сондықтан TIPS қауіпсіз деп саналады, бұл тәуекелді қайтару операциясының салдарынан олардың күтілетін кірістерін төмендетеді. Алайда, TIPS инфляцияны бағалайтын жалғыз құнды қағаз емес. Стандартты қазынашылық міндеттемелер де инфляцияны түзетуге мүмкіндік бермейді.


Егер нарықтар инфляцияны уақыт бойынша 3% құрайды деп болжаса, онда бұл үміт облигациялар нарығында бағаланады. Инвесторлар ішінара инфляцияны бағалы қағаздың бағасы көрсететіннен жоғары немесе төмен болады деп ойлауына байланысты шешімдер қабылдайды. Бұл TIPS және қазынашылық стандартты облигациялардың құнына әсер етеді, бірақ TIPS бұл айырбаста аз жеңіске жетеді.

Осы сценарийді ескере отырып, TIPS қазынашылық облигацияларға қарағанда, егер көрсетілген ТБИ нарық күткеннен жоғары болса ғана жақсы жұмыс істейді. Бірнеше көрнекті экономикалық теориялар, соның ішінде ұтымды күтулер мен тиімді нарықтар, бұл екіталай.

Екінші жағынан, TIPS дәстүрлі қазынашылық міндеттемелері жарқыраған кезде қаржылық стресс кезеңінде өте нақты мәселелер туындайды. Мәселе үкіметтің TIPS үшін дефляциялық қабатты жобалау әдісіне байланысты. Қазынашылық TIPS бойынша негізгі қарыздың бастапқы құнынан төмен түспеуіне кепілдік береді.

Алайда, егер дефляция орын алса, инфляцияға кейіннен жоғары түзетулерді қайтарып алуға болады. Сондықтан жаңадан шығарылған TIPS ескірген TIPS-ке қарағанда дефляциядан өтеу мерзіміне дейін анағұрлым жақсы қорғаныс ұсынады. Дефляция мәселеге айналған кезде, 2008 ж. Және 2020 ж. Наурызындағыдай, TIPS ETF, мысалы, iShares TIPS Bond ETF ( TIP ) сияқты айтарлықтай төмендейді.

Маңызды

Биржалық саудалық қорлар (ETF) көбінесе инвесторлар үшін TIPS сатып алудың ең практикалық әдісі болып табылады.

2. ТБИ сіздің нақты инфляция деңгейіңізді көрсетпеуі мүмкін

Егде жастағы және тіпті орта жастағы американдықтар үшін инфляция ресми статистикаға қарағанда жоғары болуы мүмкін деп айтуға негіз бар. Бұл да TIPS сатып алатын топтар. ТБИ бастапқыда тауарлардың тіркелген себетін өлшеді. Алайда, тұтынушылар көбінесе арзан тауарларға ауысады, инфляция сандары тіркелген тауарлар себетіне негізделген. Еңбек статистикасы бюросы ( БСЖ ) ТБИ-ді осы алмастыруларды қосу үшін қайта қарады.

Көптеген адамдар қартайған сайын өз тәсілдеріне икемделуге бейім, демек, олар жаңа тауарларға ауыса алмайды. Мұндай құлықсыздықтың кейбіреулері жай логикалық болып табылады, өйткені оларда істерді жасаудың жаңа тәсілдерін үйренуге салынған қаражатты қайтарып алуға аз уақыт бар. Дәл осы TIPS арқылы кірісті сақтап қалуға тырысатын зейнеткерлер алмастыру мүмкіндігі аз, сондықтан олар инфляцияның жоғарылауымен аяқталады.

Ауыстыру нәзік әсерге ұқсайды, бірақ оның қаншалықты терең болатынын қарастырыңыз. Қорғау үшін TIPS-ті іздейтін кейбір зейнеткерлер видео ағынын емес, VoIP немесе смартфондар мен кабельді теледидардың орнына стационарлық телефондарды пайдаланады. Бұл шығындар қосылуы мүмкін. Ең бастысы, зейнеткерлер қол жетімділігі төмен жерлерде тұра беруі мүмкін.

3. КЕҢЕС бағалары өзгермелі

Кейбіреулер TIPS-ті қауіпсіздігі мен инфляциядан қорғау ерекшеліктеріне байланысты тәуекелсіз жалғыз инвестиция деп атады. Алайда, тәуекелдің негізгі көрсеткіштерінің бірі бағаның құбылмалылығы болып табылады, және TIPS көбінесе осы бөлімде жетіспейді.

2008 және 2020 жылдардағы акциялар нарығындағы құлдырау кезінде TIPS ETF-де байқалған жабайы бағалардың өзгеруі олардың қысқа мерзімді перспективада қолма-қол ақша сияқты тұрақты емес екенін көрсетеді. Сонымен қатар, егер дефляциялық депрессия орын алса, олардың бағаларына негізделген айтарлықтай жинақталған инфляциямен TIPS едәуір мөлшерде жоғалуы мүмкін.

Төменгі сызық

Бұл сіз ешқашан TIPS-ке ақша салуға болмайды дегенді білдірмейді. Тек олардың ықтимал кемшіліктері туралы біліңіз. TIPS- тің қалай жұмыс істейтінін түсіну оларды портфолиоңызда тиімді пайдаланудың кілті болып табылады.