Кеңестер. Тарату

Кеңестердің таралуы дегеніміз не?

TIPS спрэді – бұл АҚШ-тың қазынашылық міндеттемелері мен қазынашылық инфляциясымен қорғалған бағалы қағаздар (TIPS) арасындағы кірістіліктің айырмашылығы және нарықтың болашақтағы тұтынушылық бағалар индексі (ТБИ) инфляциясын күтуінің пайдалы өлшемі болып табылады.

Кеңестердің таралуын түсіну

КЕҢЕСТЕР спрэд салыстырады кірістілікті кеңестер және тұрақты өнімділігін АҚШ Қазынашылық бірдей өтеу мерзімдері бар бағалы қағаздар. Екеуінің айырмашылығы мынада: TIPS төлемдері инфляцияны ескереді, ал АҚШ қазынашылық төлемдері оны өзгертпейді. АҚШ-тың қалыпты қазынашылық бағалы қағаздары бастапқыда инфляцияны ескермейді, сондықтан кірістілік пайыздық мөлшерлемемен қатар инвесторларға болашақ инфляцияны өтеуі керек. TIPS бағалы қағаздарының негізгі немесе номиналды құны әр түрлі болады, себебі ол тұтыну бағалары индексінің (ТБИ) өзгеруіне байланысты, яғни купондық мөлшерлемелер де әр түрлі болады.

Принциптің бұл өзгергіштігі шешуші болып табылады, өйткені ол экономикадағы инфляция деңгейін өлшейтін ТБИ көрсеткішімен байланысты. Инфляция қазірдің өзінде ескерілгендіктен, TIPS бағалы қағаздарының кірістілігі нақты пайыздық мөлшерлемеге тең келеді. Бұл дегеніміз, осы кірістілік пен АҚШ облигацияларының номиналды кірістері арасындағы айырмашылық немесе TIPS таралуы инфляцияға нарықтық болжамды көрсетеді. TIPS бағалы қағаздары болжамды инфляция факторы болып саналатындықтан және АҚШ үкіметінің қолдауына ие болғандықтан, олар тәуекелі төмен инвестициялар болып саналады.

TIPS спрэді инвестордың фьючерстік инфляцияны күтуінің проекциясы болып табылатындығын ескеру маңызды.Шындық – болашақ инфляцияның қандай болатынын білу мүмкін емес. TIPS таралуы көбінесе инфляция деңгейін төмендетіп жіберді.  Алайда, бұған қарамастан, TIPS таралуы инфляцияның болжамды деңгейін болжаудың сенімді әдісі болып саналады.

TIPS таралуының өзектілігі

TIPS спрэді нарықтың инфляцияға деген болжамының көрсеткіші болып табылады. Сондықтан инвесторлардың нарықтық экономикаға қатысты күтуіне қатысты кеңестердің таралуы әсер етеді. Егер TIPS спрэді кең болса, бұл дегеніміз инвесторлар инфляция айтарлықтай өседі деп күтуде. Дәл сол сияқты, егер TIPS таралымы аз болса, бұл инвесторлардың инфляция тоқырайды деген үміттерін көрсетеді.

Мысалы, егер он жылдан кейін төленетін АҚШ-тың қазынашылық бағалы қағаздарының кірістілігі 5%, ал өтеу мерзімі бірдей TIPS бағалы қағаздарының кірістілігі 3% болса, кірістің айырмашылығы, 2%, TIPS спрэді болып табылады.Бұл дегеніміз, инфляция алдағы он жылда жылына 2% өседі деп күтілуде.Жалпы алғанда, Федералды резервтік жүйе инфляциялық күтулерді шамамен 2% деңгейінде ұстауға тырысады, өйткені инфляция деңгейі өте жоғары немесе тым төмен болады деп болжанған, бұл нақты экономикалық өсуге қол жеткізуді қиындатады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек