Тұтыну бағаларының индексі – инвесторлардың досы

21 Сәуір 2021 16:01

Spread the love

Уақыт өте келе тауарлар мен қызметтердің бағалары өзгеріп отырады, бірақ бағалар өте тез және тез өзгерген кезде, оның салдары экономиканы дүр сілкіндіруі мүмкін. Тұтыну бағаларының индексі (ТБИ), тауарлар мен қызметтердің бағасының негізгі калибрлі, экономика үру немесе stagflation бастан кешіруде ма көрсетеді. ТБИ нәтижелерін көпшілік күтеді және бақылайды; ТБИ көптеген негізгі қаржылық шешімдерде, соның ішінде Федералды резервтік резервтің пайыздық саясаты мен ірі банктер мен корпорациялардың хеджирлеу шешімдерінде маңызды рөл атқарады. Жеке инвесторлар хеджирлеу және орналастыру туралы шешім қабылдаған кезде ТБИ-ні көруден де пайда көре алады.

ТБИ қалай құрылады

АҚШ-тың Еңбек Департаментінің Еңбек статистикасы бюросы (BLS) ай сайын ТБИ деректерін шығарады, бірақ нақты күн ай сайын өзгеріп отырады. (Күнтізбе BLS веб-сайтында қол жетімді, ал келесі шығарылым күні әр есепте болады.) Есеп халықтың екі тобының шығындарын көрсететін үш индекстен тұрады: қалалық жалақы алушылар мен кеңсе қызметкерлеріне арналған ТБИ (ТБИ-W), барлық қалалық тұтынушылар үшін ТБИ (ТБИ-U) және барлық қалалық тұтынушылар үшін шынжырлы ТБИ (C-CPI-U).

Базалық жылдық нарықтық себет ТБИ тұрады, оның, бүкіл ел бойынша мыңдаған отбасыларға жиналған толық шығындар ақпарат алынған. Ақпарат қатысушылармен жүргізілетін сұхбаттар мен күнделіктер арқылы жиналады. Себет сегіз топқа бөлінген 200-ден астам тауарлар мен қызметтердің санаттарынан тұрады: тамақ және сусындар, тұрғын үй, киім, көлік, медициналық көмек, демалыс, білім беру және байланыс, және басқа тауарлар мен қызметтер. Нарық себетіндегі 80 000 тауардың бағасы ай сайын мыңдаған бөлшек сауда дүкендерінен, қызмет көрсету мекемелерінен, жалдау бөлімшелерінен және дәрігерлер бөлмелерінен алынады.

ТБИ суреттелген жағдайлар

Өмір сүру құнының өзгеруінің нақты көрінісін тұжырымдау үшін қабылданған ауқымды шаралар негізгі қаржы ойыншыларына инфляцияны сезінуге көмектеседі, егер бұл кең етек алған жағдайда экономиканы бұзуы мүмкін. Экстремалды дефляция да, инфляция да қорқады, бірақ біріншісі онша сирек кездеседі.

Әрине, біз дефляцияны немесе бағаның төмендеуін жақсы нәрсе деп ойлауымыз мүмкін. Олар шамалы және белгілі бір шектерде болуы мүмкін. Мысалы, телефон қоңырауларының бағасы бір ғасырдан астам уақыттан бері құлдырап келеді, ал қоңыраулар жылжуы арқылы Интернет желісі арқылы төмендеуі мүмкін. Бұл, әрине, тұтынушылардың шағымдарын еститін нәрсе емес. Бірақ, дефляция, әрине, жаман нәрсе болуы мүмкін. Ең жақсы мысал – жұмыссыздардың легиондары тауарлар мен қызметтерді кез-келген бағамен сатып ала алмайтын Ұлы Депрессия.

Бағаның өсуі бақылаудан шыққан кезде инфляция гиперинфляция деп аталады. Гиперинфляцияның ең танымал мысалы 1920 жылдары Германияда болған, онда инфляция деңгейі айына 3,25 млн. Содан кейін Екінші дүниежүзілік соғыс кезінде Грекия айына 8,55 миллиард пайызға, ал Венгрия айына 4,19 квинтлионго жетті. Венгрия 1946 жылы 100 миллион пинго купюрасын басып шығарды. Сол кезде ақша шынымен мағынасыз болып қалады, ал үкімет валюта купюраларын қайта бағалауы керек: бір кездері, мысалы, бір миллион дана купюралар бір бірліктің купюрасына айналады. қандай валюта болса да. Осы тарихи мысалдарды ескере отырып, ТБИ-дегі кез-келген бағыттағы кенеттен қозғалыс неге адамдарды қатты қобалжытатынын түсіну қиын емес.

Экономикада бағаның ауытқуының дезинфляция, рефляция және стагфляция сияқты бірнеше ерекше түрлері бар. Дезинфляция – бұл инфляция деңгейінің баяулауы, бірақ бұл инфляциялық жағдай. Ал егер инфляция өспейтін экономикада пайда болса, жағдай стагфляция деп аталады, нәтижесінде кез-келген инфляция тиімді түрде күшейеді.

ТБИ қолданудың кейбір түрлері

ТБИ көбінесе доллар құнының өзгеруіне байланысты тұтынушылық төлемдерді түзету және басқа экономикалық серияларды түзету үшін қолданылады. Әлеуметтік қамсыздандыру ТБИ-ді табыс деңгейіне байланыстырады; федералдық табыс салығы құрылымы түзетулер салық ставкаларын аулақ инфляция туындаған артады деп, сайып келгенде, жасауға ТБИ сүйенеді, жұмыс берушілер күнкөріс теңесу жалақы түзетулер енгізу CPI пайдаланыңыз. Туралы мәліметтер сериясы бөлшек сауда, сағаттық және апталық пайда және ұлттық табыс және өнімнің шоттары барлық инфляция-тегін тұрғысынан ішіне байланысты индекстер аудару ТБИ байланыстырылған.

ТБИ және нарықтар

Тауарлар мен қызметтерге бағаның өзгеруі көбінесе тұрақты кірістегі бағалы қағаздарға әсер етеді. Егер бағалар өсіп жатса, онда облигациялардың тұрақты төлемдері пайдасыз болады, бұл облигациялардың кірістілігін төмендетеді. Инфляция сонымен қатар тұрақты аннуитет пен зейнетақы жоспарларын ұстаушылар үшін күрделі проблема тудырады, өйткені ол белгіленген төлемдердің тиімді құнын төмендетеді. Көптеген зейнеткерлер уақыт өте келе зейнетақы төлемдерінің сатып алу қабілетін жоғалтуын бақылап отырды.

Бағаның құбылмалылығы акцияларға да зиян тигізуі мүмкін. Өсіп келе жатқан экономикада қарапайым және тұрақты инфляцияны күтуге болады, бірақ егер тауар өндірісінде қолданылатын ресурстардың бағасы тез көтерілсе, өндірушілерде пайда төмендеуі мүмкін. Екінші жағынан, дефляция тұтынушылық сұраныстың төмендеуін көрсететін теріс белгі болуы мүмкін. Бұл жағдайда өндірушілер өз өнімдерін сату үшін бағаны төмендетуге мәжбүр, бірақ өндірісте пайдаланылатын ресурстар мен тауарлар баламалы мөлшерге түсіп кетпеуі мүмкін. Қайта компаниялардың маржасы кейбір тауарлардың бағаларының жабысқақтығына және  басқа заттардың икемділігіне байланысты қысылып отыр.

Инфляциядан қорғау

Бақытымызға орай, уақыт өте келе қаржы нарықтары күрделене түскендіктен, тіпті орташа адамға инфляциялық тәуекелді болдырмауға көмектесетін инвестициялық өнімдер құрылды. Инфляцияның өсуіне алаңдаған өзара қорлар немесе банктер TIPS деп аталатын инфляциядан қорғалған арнайы облигациялар сатып алуы мүмкін. 

Сонымен қатар, Чикаго тауар биржасы инфляцияны хеджирлеу үшін пайдалануға болатын ТБИ бойынша фьючерстік келісімшарттар ұсынады. Бұл келісімшарттар болашақта баға бойынша нарықтық консенсус туралы пайдалы ақпарат береді.

Сондай-ақ, көптеген адамдар үйлерінде меншікті капиталға ие, бұл көбінесе инфляцияны жақсы қорғау болып табылады. Көптеген үй иелерінің инвестициялары инфляцияны ұстап қана қоймай, одан озып, оң нәтиже берді. Сондай-ақ, адамдар әділеттіліктің төмендеуіне ықпал ететін өнімдер жасалды. Мысалы, кері ипотека арқылы меншік иесі төлемдерді алады, ал мүлік қайтыс болған кезде беріледі. Мұраны қысқартуға болады, бірақ өмір сүру шығындарын қаржыландыру үшін үйдегі меншікті капиталдан тұрақты кіріс ағыны пайда болады. Алайда, бұл міндетті түрде тамаша шешім емес. Егер таңдалған несиелік опциондар жылдық ұтыс шегі бар өсу компонентін ұсынбаса, онда меншік иесі инфляциялық тәуекелге ұшырайды.

Қорытынды

ТБИ ең маңызды және көп көретін экономикалық индикатор болуы мүмкін, және бұл өмір сүру құнын өзгертудің ең танымал өлшемі, егер тарих көрсеткендей, олар үлкен және жылдам болса, зиянды болуы мүмкін. ТБИ жалақыны, зейнетақы төлемдерін, салық жақшаларын және басқа да маңызды экономикалық көрсеткіштерді түзету үшін қолданылады. Ол инвесторларға тұтынушылық бағамен тікелей және жанама қатынастарды бөлісетін қаржы нарықтарында не болуы мүмкін екендігі туралы біраз мәлімет бере алады. Тұтыну бағаларының жай-күйін біле отырып, инвесторлар TIPS сияқты инвестициялық өнімдерді қолдану арқылы тиісті инвестициялық шешімдер қабылдап, өздерін қорғай алады.