Сатып алу кезінде компания акциялары қалай қозғалады
Қандай қор көтеріліп, қайсысы құлайды?
Бір компания басқа компанияны иемденген кезде, екі ұйымның да акцияларының бағалары, ең болмағанда, қысқа мерзімнің ішінде болжанатын қарама-қарсы бағыттарда қозғалады. Сатып компания төлейді, өйткені көп жағдайда, мақсатты компанияның қор көтеріледі сыйлықақысын үшін сатып алу мақсатты компанияның акционерлері бекіту үшін ынталандыру қамтамасыз ету мақсатында, сөйлеммен. Қарапайым сөзбен айтқанда, егер акцияны сатып алу мақсатты компанияның қазіргі бағасынан төмен акциялар бағасына тең болса, акционерлерге мұндай әрекетті жасыруға ешқандай себеп жоқ .
Негізгі өнімдер
- Бір компания екінші компанияны иемденген кезде, сатып алушы компанияның акцияларының бағасы уақытша құлдырауға ұмтылады, ал мақсатты компанияның акцияларының бағасы көтерілуге бейім.
- Сатып алушы компания акцияларының бағасы төмендейді, өйткені ол мақсатты компания үшін сыйлықақы төлейді немесе сатып алуды қаржыландыру үшін қарызға түседі.
- Мақсатты компанияның қысқа мерзімді акцияларының бағасы өсуге ұмтылады, өйткені акционерлер мәмілеге сатып алу бағасы олардың компанияларының ағымдағы құнынан асқан жағдайда ғана келіседі.
- Ұзақ уақыт бойы сатып алу сатып алушы компанияның акцияларының бағасын көтеруге ұмтылады.
Әрине, ережеге қатысты ерекшеліктер бар. Атап айтқанда: егер жақында негативті пайданың салдарынан мақсатты компанияның биржалық бағасы құлдыраса, онда дисконтпен сатып алу акционерлерге инвестицияларының бір бөлігін қайтарып алудың жалғыз жолы болуы мүмкін. Мақсатты компания қарыз ірі сомаларға ерттеп, ал қаржыландыру алуға мүмкін емес болса, бұл, атап айтқанда, шынайы өткізеді капитал нарықтарына үшін бұл борышты қайта құрылымдау бойынша.
Монетаның екінші жағында сатып алушы компанияның акциялары сатып алу оқиғасынан кейін бірден түседі. Себебі сатып алушы компания көбінесе мақсатты компания үшін сыйлықақыны төлейді, оның ақшалай қорларын таусып және / немесе осы процесте елеулі қарызға алады. Сатып алу кезінде сатып алушы компания акцияларының бағасы төмендеуі мүмкін көптеген басқа себептер бар, соның ішінде:
- Инвесторлар мақсатты компания үшін төленген сыйлықақыны тым жоғары деп санайды.
- Әр түрлі жұмыс орындарындағы мәдениеттерді біріктіру проблемалары бар.
- Реттеу мәселелері қосылу мерзімін қиындатады.
- Менеджменттің билік үшін күресі өнімділікке кедергі келтіреді.
- Сатып алу нәтижесінде қосымша қарыз немесе күтпеген шығындар туындайды.
Сатып алушы компания акциялар бағасының қысқа мерзімді құлдырауын сезінуі мүмкін болғанымен, ұзақ мерзімді перспективада оның менеджменті мақсатты компанияны дұрыс бағалап, екі ұйымды тиімді интеграциялаған жағдайда акциялардың бағасы өркендеуі керек екенін ұмытпаған жөн.
Сатып алуға дейінгі құбылмалылық
Потенциалды мақсатты компаниялардың акцияларының бағасы ресми түрде бірігу немесе қосылу туралы жарияланғанға дейін көтерілуге бейім. Біріктіру туралы сыбырлаған сыбыстың өзі құбылмалылықты тудыруы мүмкін, бұл инвесторлар үшін тиімді болуы мүмкін, олар көбінесе акцияны сатып алуды күтуге негізделген сатып алады. Бірақ мұны жасауда ықтимал тәуекелдер болуы мүмкін, өйткені егер сатып алу туралы сыбыс орындалмаса, мақсатты компанияның акцияларының бағасы тез түсіп, инвесторларды күтіп ұстауы мүмкін.
Жалпы алғанда, сатып алу сатып алушы компанияның атқарушы тобы мақсатты компанияның ұзақ мерзімді табыстың өсу перспективаларына оптимистік тұрғыдан қарайтындығын білдіреді. Ал кеңірек айтатын болсақ, инвесторлар бірігу мен бірігу белсенділігінің ағымын көбіне нарықтық позитивті индикатор ретінде қарастырады.