Сиқырлы сағат
Сиқырлы сағат дегеніміз не?
Сиқырлы сағат – бұл акциялар мен биржалық индекстер бойынша опциондар мен фьючерстердің мерзімі аяқталатын әр айдың үшінші жұмасындағы сауда-саттықтың соңғы сағаты. Бұл кезең көбінесе ауыр көлеммен сипатталады, себебі трейдерлер опциондар мен фьючерстік келісімшарттарды мерзімінен бұрын жауып тастайды. Одан кейін мерзімі кейінірек аяқталатын келісімшарттарда позициялар жиі қайта ашылады.
Негізгі өнімдер
- Сиқырлы сағат – бұл опциондардың немесе басқа туынды шарттардың аяқталуына дейінгі соңғы сауда сағаты.
- Бұл кезең көбінесе ауыр көлеммен сипатталады, өйткені трейдерлер позицияларды жабуға немесе жылжуға асығады.
- Екі, үш немесе төрт рет бақсылық бірнеше түрлі кластардың немесе опциондар келісімшарттарының бір уақытта аяқталуын білдіреді.
Сиқырлы сағаттарды түсіну
Сиқырлы сағат – бұл мерзімдері аяқталмай тұрып үштік бақсы » сияқты терминдерді қолданады, бұл акцияларға опциондардың, фьючерстердің индекстерінің және сол күні индекстің аяқталу мерзімін білдіреді. Бұл оқиға наурыз, маусым, қыркүйек және желтоқсан айларының үшінші жұмасында болады.
Себебі бір қор фьючерстік, сондай-ақ сол үштік Witching кесте бойынша аяқталады, терминдер Төрттік және үш Witching өзара пайдаланылады. Ал екі рет сиқырлы сағат сегіз айдың үшінші жұмасында болады, бұл үш рет сиқырға жатпайды. Қосарлы сиқыршылықта мерзімі өтіп бара жатқан келісімшарттар әдетте акциялар мен қор индекстеріне опцион болып табылады.
Ай сайынғы сиқырлық сағаттарда болатын әрекеттерді екі санатқа бөлуге болады: мерзімнің аяқталуына және базалық активтің сатып алынуына жол бермеу үшін аяқталатын келісімшарттарды тарату немесе жабу. Бұл сауда-саттықтар кезінде орын алуы мүмкін теңгерімсіздіктерге байланысты арбитраждар баға тиімсіздігінен пайда болатын мүмкіндіктерді іздейді.
Позициялардың орнын толтыру себептері
Witching сағат күндері шиеленісіп қызмет үшін негізгі себебі сатып алу немесе сату әкелуі мүмкін жабылды емес, келісім-шарттар болып табылады базалық қауіпсіздік. Мысалы, жабылмаған фьючерстік келісім-шарттар сатушыдан келісімшартты сатып алушыға базалық бағалы қағаздың немесе тауардың көрсетілген мөлшерін жеткізуді талап етеді.
Ақшамен есептелетін опциялар (ITM) базалық активтің орындалуына және келісімшарт иесіне бекітілуіне әкелуі мүмкін. Екі жағдайда да, егер келісімшарт иесі немесе келісімшартты жасаушы жеткізілетін бағалы қағаздың толық құнын төлей алмайтын жағдайда, келісім-шарт мерзімі аяқталғанға дейін жабылуы керек.
Шығу немесе алға жылжу, керісінше, мерзімі өтіп бара жатқан келісімшарттағы позиция жабылып, кейінірек аяқталатын келісімшартқа қайта ашылады. Трейдер пайда немесе шығынды есептей отырып, аяқталатын позицияны жауып тастайды, содан кейін басқа шартта ағымдағы нарықтық бағам бойынша жаңа позиция ашады. Бұл процесс аяқталатын келісім-шартта және трейдерлер жасасқан келісімшарттарда көлем жасайды.
Арбитраждың мүмкіндіктері
Сиқырлы сағаттар кезінде келісімшарттарды есепке алуға байланысты көлемнің ұлғаюынан басқа, сауданың соңғы сағаты бағалардың тиімсіздігіне және сонымен бірге арбитраждың ықтимал мүмкіндіктеріне әкелуі мүмкін. Қысқа уақыт аралығында келіп түскен үлкен көлемнің арқасында оппортунистік трейдерлер сұраныс пен ұсыныстың теңгерімсіздігін іздейді.
Мысалы, үлкен қысқа позицияларды білдіретін келісімшарттар, егер трейдерлер келісім-шарттардың мерзімі аяқталғанға дейін позицияларды жабу үшін сатып алады деп күтсе, жоғары баға ұсынысы болуы мүмкін. Мұндай жағдайда трейдерлер келісімшарттарды уақытша жоғары бағамен сата алады, содан кейін оларды сиқырлы сағат аяқталғанға дейін жаба алады. Сондай-ақ, олар келісімшартты жоғары толқынмен жүру үшін сатып алуы мүмкін, содан кейін сатып алу ашуы бәсеңдеген кезде сата алады.