Excel-де таза ағымдағы мәнді есептеу формуласы (NPV)

Таза ағымдағы құн  (NPV) корпоративті бюджеттеудің негізгі құрамдас бөлігі болып табылады . Бұл ұсынылған жобаның қаржылық тұрғыдан тиімді болатындығын есептеудің кешенді әдісі. NPV-ді есептеу бір формулада көптеген қаржылық тақырыптарды қамтиды:  ақша ағындары,   ақшаның уақытша құны, жоба бойынша  дисконттау ставкасы  (әдетте  WACC ),  терминалдық құндылық  және  құтқару құны. 

Таза ағымдағы құнды қалай пайдалануға болады?

NPV-ді қарапайым формада түсіну үшін, ақша ағыны мен шығысы тұрғысынан жоба немесе инвестиция қалай жұмыс істейтіні туралы ойланыңыз. Айталық, сіз зауыт салуды ойластырып жатырсыз, оған алғашқы жылы 100000 доллар инвестиция қажет. Бұл инвестиция болғандықтан, бұл таза теріс мән ретінде қабылдануы мүмкін ақшалай қаражат ағымы. Оны бастапқы шығындар деп те атайды. Фабрика алғашқы инвестициялармен алғашқы жылы сәтті құрылғаннан кейін, екінші жылдан бастап өнім (өнім немесе қызмет) өндіре бастайды деп күтесіз. Бұл зауыттық өнімді сатудан түсетін түсімдер түрінде таза ақшалай түсімдерге әкеледі. Айталық, зауыт екінші жыл ішінде 100 000 доллар пайда табады, ол келесі бесжылдыққа дейін жыл сайын 50 000 долларға өседі. Жобаның нақты және күтілетін ақша ағындары:

ХХХХ-А нақты ақша ағынын білдіреді, ал ХХХХ-Р аталған жылдардағы болжамды ақша ағындарын білдіреді. Теріс мән құнын немесе инвестицияны, ал оң мәні кірісті, кірісті немесе түсімді білдіреді.

Бұл жобаның пайдалы немесе пайдалы еместігін қалай шешесіз? Мұндай есептеулердегі проблема сіз бірінші жыл ішінде инвестиция жасайсыз және көптеген болашақ жылдардағы ақша ағынын жүзеге асырасыз. Бірнеше жылдарды қамтитын мұндай іс-әрекеттерді бағалау үшін NPV қаржылық шешімдер қабылдау үшін көмекке келеді, егер инвестициялар, сметалар мен болжамдар жоғары деңгейде болған жағдайда.

NPV әдіснамасы барлық ақша ағындарын (қазіргі және болашақтағы) белгілі бір уақытқа дейін дәл қазіргі уақытта жеткізуге көмектеседі, сондықтан « қазіргі құн » деп аталады. Ол болашақтағы ақша ағындарының қазіргі уақытта қаншалықты құнды екенін ескере отырып жұмыс істейді және одан бастапқы таза инвестицияларды «таза ағымдағы құнға» жеткізу үшін алып тастайды. Егер бұл мән оң болса, жоба пайдалы және өміршең болады. Егер бұл мән теріс болса, жоба шығын әкеледі және оны болдырмау керек.

Қарапайым тілмен айтқанда

NPV = (Болашақта күтілетін ақша ағындарының бүгінгі мәні) – (Инвестицияланған қолма-қол ақшаның бүгінгі құны)

Болашақ құнын дисконтталған құннан есептеу келесі формуланы қамтиды,

Қарапайым мысал ретінде, 1 жыл ішінде (t) 5 пайыз (r) ставкасы бойынша бүгін салынған 100 доллар (келтірілген құн):

$100