Қаржы энциклопедиясы

Таза ағымдағы құнды (NPV) есептеу формуласы дегеніміз не?

Таза дисконтталған құн  (NPV) – бұл  бастапқы капитал салымдарын қоса, жоба нәтижесінде пайда болатын барлық болашақ ақша ағындарының ағымдағы құнын анықтау үшін қолданылатын әдіс . Капиталды бюджеттеу  кезінде қай жобаның көп пайда әкелетінін анықтау үшін кеңінен қолданылады .

NPV формуласы болашақ ақша ағындарының саны мен дәйектілігіне байланысты өзгереді. Егер бір жылдан кейін төленетін жобадан бір ақша ағыны болса, таза дисконтталған құнын есептеу келесідей болады.

Негізгі өнімдер

  • Таза ағымдағы құн немесе NPV болашақ төлемдер ағынының бүгінгі құнын есептеу үшін қолданылады.
  • Егер жобаның немесе инвестицияның NPV мәні оң болса, онда бұл осы жобаға немесе инвестицияға байланысты барлық болашақ ақша ағындарының дисконтталған дисконтталған құны оң болады, демек, тартымды болады.
  • NPV есептеу үшін әр кезең үшін болашақ ақша ағындарын бағалау және дисконттау мөлшерлемесін дұрыс анықтау қажет. 

NPV формуласы

Егер ақша ағымдары көп болатын ұзақ мерзімді жобаны талдайтын болсаңыз, онда жобаның таза дисконтталған құнының формуласы:

NPV=∑т=0nRт(1+мен)тWHеRе:Rт=Nет сасс інелоW-OUTFлонс едімUпіNг а сінгле ретіоD тмен=DМенссоUNт Rате оR RетURN тсат соUлD Bе еаRнег ін алтетнатіVе МенNVEстмднтст=нумбер оф тиме периодс\ begin {aligned} & NPV = \ sum_ {t = 0} ^ n \ frac {R_t} {(1 + i) ^ t} \\ & \ textbf {мұндағы:} \\ & R_t = \ text {таза ақша ағыны- бір кезең ішінде кетулер} t \\ & i = \ text {дисконттау ставкасы немесе балама инвестициялардан алынатын кірістер} \\ & t = \ text {уақыт кезеңдерінің саны} \\ \ аяқталған {тураланған}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg. NPV=t=0∑nLüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.(1+и)т

Егер сіз жиынтық белгімен таныс болмасаңыз, NPV тұжырымдамасын есте сақтаудың оңай әдісі:

NPV пайдалану мысалдары

Көптеген жобалар уақыт бойынша әр түрлі мөлшерлемемен табыс әкеледі. Бұл жағдайда NPV формуласын әр ақша ағыны үшін жеке-жеке бөлуге болады. Мысалы, құны 1000 доллар тұратын жобаны елестетіп көріңіз және алдағы үш жылда 500, 300 және 800 доллар көлеміндегі үш ақша ағындарын қамтамасыз етіңіз. Жобаның соңында құтқару мәні жоқ деп есептеңіз және кірістің қажетті деңгейі 8% құрайды. Жобаның NPV мәні келесідей есептеледі:

NPV=$500(1+0.08)1+$300(1+0.08)2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек+$800(1+0.08)3-$1000=$355.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек3\ begin {aligned} NPV & = \ frac {\ $ 500} {(1 + 0.08) ^ 1} + \ frac {\ $ 300} {(1 + 0.08) ^ 2} + \ frac {\ $ 800} {(1+) 0.08) ^ 3} – \ $ 1000 \\ & = \ $ 355.23 \\ \ end {aligned}NPVLüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.=(1+0.08)1

Қажетті кірістілік мөлшерлемесі  ақшаның уақыттық құнын есепке алу үшін болашақ ақша ағындарының  дисконттау ставкасы ретінде қолданылады . Бүгінгі доллар ертең доллардан гөрі қымбат, өйткені пайда табу үшін бір долларды пайдалануға болады. Демек, болашақ кірістің дисконтталған құнын есептеу кезінде, болашақта пайда болатын ақша ағындары кешіктіру есебінен азайтылуы керек.

NPV капиталды бюджеттеу кезінде жобаларды олардың күтілетін кірістілік нормаларына, қажетті инвестицияларға және уақыт бойынша күтілетін кірістерге негізделген салыстыру үшін қолданылады. Әдетте, NPV ең жоғары жобалар жүзеге асырылады. Мысалы, ABC компаниясы үшін екі әлеуетті жобаны қарастырыңыз:

X жобасы бастапқы инвестицияларды 35000 АҚШ долларын қажет етеді, бірақ бірінші, екінші және үшінші жылдары сәйкесінше $ 10,000, $ 27,000 және $ 19,000 кірістер әкеледі деп күтілуде.  Қайтару мақсатты деңгейі  12% құрайды. Ақша қаражаттарының түсімдері біркелкі болмағандықтан, NPV формуласы жеке ақша ағындары арқылы бұзылады.

Project Y also requires a $35,000 initial investment and will generate $27,000 per year for two years. The target rate remains 12%. Because each period produces equal revenues, the first formula above can be used.

NPV of project−Y=$27,000(1+0.12)1+$27,000(1+0.12)2−$35,000=$10,631\begin{aligned} NPV \text{ of project} – Y &= \frac{\$27,000}{(1 + 0.12)^1} + \frac{\$27,000}{(1+0.12)^2} – \$35,000 \\ &= \$10,631\\ \end{aligned}NPV of project−Y​=(1+0.12)1

Both projects require the same initial investment, but Project X generates more total income than Project Y. However, Project Y has a higher NPV because income is generated faster (meaning the discount rate has a smaller effect).

The Bottom Line

Net present value discounts all the future cash flows from a project and subtracts its required investment. The analysis is used in capital budgeting to determine if a project should be undertaken when compared to alternative uses of capital or other projects.

 

Ұқсас посттар: