Портфолиода стандартты ауытқу нені өлшейді?

Инвестициялық талдаушылар үлестік қормен немесе хедж-қормен байланысты тәуекелдерді түсінгісі келгенде, олар ең алдымен оның стандартты ауытқуына қарайды.

Орташа дисперсияны өлшеу статистика, экономика, есеп және қаржы салаларына қатысты көптеген салаларда маңызды орын алады. Берілген мәліметтер жиынтығы үшін орташа ауытқу сандардың орташа мәннен қаншалықты таралатынын өлшейді.

Портфелінің жылдық стандартты ауытқуын өлшеу арқылы пайда ставкасын, сарапшылар қайтару уақыт бойы қаншалықты дәйекті көруге болады.

Ұзақ мерзімді табысы бар өзара қор төмен стандартты ауытқуды көрсетеді. Өсуге бағытталған немесе дамып келе жатқан нарықтық қор үлкен құбылмалылыққа ие болуы мүмкін және стандартты ауытқуға ие болады. Сондықтан, бұл табиғатынан қауіпті.

Негізгі өнімдер

  • Стандартты ауытқу инвестицияның уақыт бойынша қайтарымдылығының дәйектілігін көрсете алады.
  • Стандартты ауытқуы жоғары қор баға тұрақсыздығын көрсетеді.
  • Төмен стандартты ауытқуы бар қор болжамды болуға ұмтылады.

Стандартты ауытқу дисперсияның квадрат түбірін алу арқылы есептеледі, ол өзі орташа квадрат айырымдарының орташа мәні.

Стандартты ауытқуды түсіну

Стандартты ауытқуды өлшеудің кең танымал болуының себептерінің бірі оның келісімділігі болып табылады.

Жалпы ішкі өнімге (ЖІӨ), дақылдардың өнімділігіне немесе иттердің әр түрлі тұқымдарының өсуіне қарап орташа мәннен стандартты ауытқу бірдей нәрсені білдіреді. Оның үстіне, ол әрқашан мәліметтер жиынтығымен бірдей бірліктермен есептеледі. Формуладан туындайтын қосымша өлшем бірлігін интерпретациялаудың қажеті жоқ.

Стандартты ауытқуды өлшеу мысалы

Мысалы, пай қоры бес жыл ішінде келесі жылдық табыстылыққа қол жеткізді делік: 4%, 6%, 8,5%, 2% және 4%. Орташа мәні немесе орташа мәні 4,9% құрайды. Стандартты ауытқу 2,46% құрайды. Бұл дегеніміз, әрбір жеке жылдық орташа мәннен орта есеппен 2,46% алшақ.

Әрбір мән пайызбен көрсетіледі, бұл бірнеше пай қорларының салыстырмалы құбылмалылығын салыстыруды жеңілдетеді.

Өзінің дәйекті математикалық қасиеттерінің арқасында кез-келген мәліметтер жиынтығындағы мәндердің 68% -ы ортаның бір стандартты ауытқуында, ал 95% -ы ортаның екі стандартты ауытқуында жатыр.Сонымен қатар, сіз жылдық табыстың орташаданекі стандартты ауытқу шегінде жасалған ауқымнан аспайтынын95% сенімділікпен бағалай аласыз.

Боллинджер тобы

Инвестициялау кезінде әдетте стандартты ауытқуларБоллинджер жолақтарын қолдана отырып көрсетіледі .1980 жылдары техникалық трейдер Джон Боллинджер жасаған Боллинджер жолақтары – бұл белгілі бір қауіпсіздік трендтерін анықтауға көмектесетін бірқатар жолдар.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек

Орталықта экспоненциалды қозғалмалы орташа мән (EMA) бар, ол белгіленген уақыт шеңберінде бағалы қағаздың орташа бағасын көрсетеді.Осы сызықтың екі жағында орташа жолдан бір-үш стандартты ауытқулар орнатылған жолақтар орналасқан.Бұл сыртқы белдеулер бағаның өзгеруіне сәйкес жылжымалы орташа мәнмен тербеліс жасайды.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек

Көптеген басқа пайдалы қосымшалардан басқа, Bollinger Bands нарықтағы құбылмалылықтың индикаторы ретінде қолданылады. Қауіпсіздік үлкен құбылмалылық кезеңін бастан өткерген кезде, жолақтар бір-бірінен алшақ тұрады. Волатильділік азайған кезде жолақтар тарылып, EMA-ны құшақтайды .

Маңызды

Стандартты ауытқу консистенцияны өлшейді. Жүйелілік жақсы, бірақ бұл қор сапасының жалғыз өлшемі емес.

Ең ауқымды диаграммалардың өзінде мезгіл-мезгіл пайда туралы есептерден немесе өнім туралы хабарландырулардан кейін құбылмалылықтың қысқа мерзімдері байқалады. Бұл диаграммаларда әдеттегідей тар Bollinger жолақтары кенеттен белсенділіктің өсуіне бейімделіп шығады. Істер қайтадан реттелген соң, жолақтар тарылады.

Инвестициялаудың көптеген әдістері өзгеріп отыратын тенденцияларға тәуелді болғандықтан, өте құбылмалы қорларды бір қарағанда анықтай білу өте пайдалы болуы мүмкін.

Қарастырылатын басқа деректер

Маңызды болғанымен, стандартты ауытқулар жеке инвестицияның немесе портфолионың құнын өлшеу ретінде қабылданбауы керек. Мысалы, жыл сайын 5% -дан 7% -ке дейін пайда әкелетін өзара қор жыл сайын 6% -дан 16% -ке дейін түсетін бәсекелес қордан гөрі стандартты ауытқуға ие, бірақ бұл оны жақсы таңдау ете алмайды.

Стандартты ауытқу тек қана  пай қоры бойынша жылдық кірістің дисперсиясын көрсете алатындығын ескеру маңызды , бұл болашақ өлшеммен сәйкес келуді білдірмейді. Пайыздық мөлшерлеменің өзгеруі сияқты экономикалық факторлар әрқашан пай қорының жұмысына әсер етуі мүмкін.

Стандартты ауытқуды өлшеудің кемшіліктері

Пайлық қормен байланысты тәуекелдерді бағалау ретінде де стандартты ауытқу дербес жауап бола алмайды. Мысалы, стандартты ауытқу тек қор кірісінің дәйектілігін (немесе сәйкессіздігін) көрсетеді. Бұл қордың өзінің эталонына қарсы қаншалықты жақсы жұмыс істейтінін көрсетпейді, ол бета түрінде өлшенеді.

Стандартты ауытқуға сүйенудің тағы бір ықтимал кемшілігі – бұлдеректер мәндерінің қоңырау тәрізді таралуын болжайды.  Бұл дегеніміз, теңдеу орташадан жоғары немесе орташа мәннен төмен мәндерге жету үшін бірдей ықтималдылықтың бар екендігін білдіреді. Көптеген портфолиоларда бұл тенденция байқалмайды және хеджирлеу қорлары әсіресе бір бағытта немесе басқа бағытта қисайып кетеді.

Портфолиода неғұрлым көп бағалы қағаздар болса, және бағалы қағаздардың әр түрлі түрлері неғұрлым көп болса, соғұрлым стандартты ауытқу орынды болмауы мүмкін.

Сондай-ақ, кез-келген статистикалық модельдегідей, үлкен деректер жиынтығы кішігірім мәліметтер жиынтығына қарағанда сенімдірек. Жоғарыда келтірілген мысалдағы орташа 4,9% және 2,46% ауытқу бес емес, 50 ​​есептеуден алынған мәндер сияқты сенімді емес.