Неліктен серуендеу «Delta бейтарапты» етеді?

Ұзын тіреу – бұл опциондар аяқталғанға дейін жоғары немесе төмен қозғалатын нарықтардың артықшылықтарын пайдалана алатын, қоңырауды да, бірдей ереуіл бағасын да, сол негізде жарамдылық мерзімін де сатып алуды қамтитын опциондар стратегиясы. Бұл бағытты ставка, бірақ бастапқыда ол дельта-бейтарап болып табылады, яғни оның мәні базалық активтің кішігірім қозғалысы кезінде айтарлықтай өзгермейді.

Дельта деп аталатын «грек» нұсқалары оның бағасының базалық бағалардың өзгеруіне байланысты қаншалықты өзгеретінін өлшейді. Бұл опциондағы өзгерістерді базалық актив бағасының өзгеруімен салыстыратын қатынас. Ақшамен (ATM) қоршауды сатып алғанда, қоңырау опциясы +0,50, ал қою опциясы -0,50 құрайды, бұл біріктірілген позицияның дельтасын нөлге теңестіреді.

Нұсқа дельта

Дельтаға сәл жақынырақ қарайық. Мысал ретінде, егер инвестор +0.50 дельта-қоңырау опциясын сатып алса, бұл сізге негізгі акциялар бағасы $ 1-ге ие болса, қалғанымен опцион мәні $ 0.50-ге жететіндігін айтады. Сонымен, егер опцион 2,20 доллар тұрса және акциялар 63,00 доллардан саудаланса, акциялар 64 долларға дейін көтерілсе, сіз қоңырау опционының құны 2,70 доллар болады деп күтуге болады. Дәл сол сияқты, егер олар оның орнына акциялары 62,00 долларға дейін түссе, қоңырау құны 1,70 долларға дейін төмендейді.

Қоңырау шалу опциясының дельтасы 0.00-ден +1.00-ге дейін болуы мүмкін. Пут опционының дельтасы керісінше жұмыс істейді, өйткені базалық активтің құлауына байланысты құн өседі. Дельталар -1.00-ден 0.00-ге дейін болуы мүмкін.

Осылайша, инвестор қоңырау сатып алған сайын, олар ұзақ дельталар болып табылады. Екінші жағынан, инвестор путтарды сатып алғанда, олар қысқа дельталар болып табылады. Бірнеше опционды қамтитын позициялардың делталары барлық жеке опциондық дельталардың орташа, орташа және оң, теріс мәндерін ескере отырып есептеледі.

Еркелету дегеніміз не?

А портальды бір екі сатып мезгілде қамтиды бейтарап нұсқалары стратегиясы  пут  опциясын және  қоңырау  сол бар базалық қауіпсіздігін қамтамасыз ету үшін параметрді  ереуіл бағасы  және сол  жарамдылық мерзімі.

Бағалы қағаздың бағасы ереуіл бағасынан көтерілгенде немесе төмендегенде, сауда- саттыққа қатысушы  төленген сыйлықақының жалпы құнынан көп мөлшерде пайда табады . Пайда болу потенциалы іс жүзінде шектеусіз, өйткені базалық бағалы қағаздардың бағасы күрт өзгеріп тұрса ғана. Инвесторлар акциялар бағасының едәуір өзгеруін күткенде, бірақ бағаның өсетініне немесе төмендейтініне сенімсіз болған кезде, қиындықтарды бастайды.

Delta-бейтарап позициялар дегеніміз не?

Дельта-бейтарап позиция дегеніміз – оң және теріс дельталармен жасалынатын позиция, олар өзара теңестіріледі – нөлдік дельтаға ие позиция құру үшін.

Мысалы, трейдер ақшаға 100 долларлық қоңырауларды сатып алады және бір уақытта 100 доллардан ақша алады. Нәтижесінде трейдердің позициясы 100 долларға созылады. Әдетте, ақшадағы қоңыраулардың дельтасы 0,5-ке тең, ал ақшадағы қоңыраулар -0,5. Егер осы екі нұсқа да сатып алынған болса, дельталар бірін-бірі ығысып, оны дельта-бейтарап позицияға айналдырады.

Естелу сияқты стратегияны танудың маңыздылығы – ол бастапқыда бейтарап дельта болғанымен, астыңғы бағытта қозғалған кезде таза дельталарды алады немесе жоғалтады. Себебі тіреу – бұл ұзақ гамма позициясы. Гамма – бұл опционның дельтасындағы базалық актив бағасындағы 1 баллдық қозғалысқа өзгеру жылдамдығы, осылайша оның негізі жоғарылаған сайын қоңырау дельтасы ұлғайып, путь дельтасы кішірейеді – демек, сіз барған сайын «ұзақ» боласыз акция өскен сайын нарық. Дәл сол сияқты, егер акциялар түсіп кетсе, онда шақыру дельтасы кішірейеді, бірақ дельта үлкен болады, бұл сізді «қысқартып», құлдырау кезінде нарықты қысқартады.