ROE vs ROCE: айырмашылық
Қаржылық көрсеткіштер капиталдың рентабельділігі (ROE), және жұмысқа капиталдың рентабельділігі (ROCE) қоғамның операциялық тиімділігін және болашақ өсу үшін нәтижесінде әлеуетін өлшеу үшін бағалы құрал болып табылады құны. Олар көбінесе қаржылық нәтижелерге толық баға беру үшін қолданылады.
Меншікті капитал қайтарымы
ROE – бұл компанияның таза кірісінің пайыздық көрінісі, өйткені ол акционерлерге құн ретінде қайтарылады. Бұл формула инвесторлар мен талдаушыларға компания рентабельдігінің альтернативті өлшемін ұсынады және акционерлер салған қаражатты пайдалана отырып, компания пайда әкелетін тиімділікті есептейді.
ROE келесі теңдеудің көмегімен анықталады:
Осы теңдеуге қатысты таза кіріс жыл бойына барлық шығындар мен шығыстарды алып тастағаннан тұрады. Оған артықшылықты акционерлерге төленген төлемдер кіреді, бірақ жай акционерлерге төленетін дивидендтер емес (және акционерлердің меншікті капиталының жалпы құны артықшылықты акцияларды қоспағанда). Жалпы алғанда, ROE коэффициентінің жоғарылығы компанияның өз инвесторларының ақшасын корпоративті өнімділігін арттыру және оның өсуіне және кеңеюіне мүмкіндік беру үшін тиімді пайдалануын білдіреді.
ROE-дің тиімділік өлшемі ретінде танылған бір әлсіздігі – компанияның қарыздарының пропорционалды емес деңгейінің нәтижесінде меншікті капиталдың аз мөлшері пайда болады, осылайша таза кірістің өте қарапайым мөлшерінен де жоғары ROE құнын шығарады. Сонымен, ROE құнын қаржылық тиімділіктің басқа өлшемдеріне қатысты қарастырған дұрыс.
Жұмыспен қамтылған капиталдың қайтарымы
ROE бағалау көбінесе ROCE коэффициентін бағалаумен біріктіріледі. ROCE келесі формуламен есептеледі:
ROCE=EBМенТкапитал емплойедWHеRе:EBМенТ=еаRNіNгс беFоRе інтеRест анкеледі тахес\ begin {aligned} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {capital assigned}} \\ & \ textbf {мұндағы:} \\ & EBIT = \ text {пайыздар мен салықтарға дейінгі кіріс} \\ \ end {aligned}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg. ROCE=пайдаланылған капитал
ROE акционерлік капиталдан алынған пайданы қарастырады, бірақ ROCE – бұл компания қосымша пайда табу үшін барлық капиталды қаншалықты тиімді пайдаланатынының негізгі шарасы. Оны ROCE үшін есептеу кезінде EBIT үшін таза кірісті ауыстыру арқылы ROE-мен жақсырақ талдауға болады.
ROCE әсіресе капиталды көп қажет ететін салалардағы компаниялардың, мысалы, коммуналдық қызметтер мен телекоммуникациялардың нәтижелерін салыстыру кезінде жақсы жұмыс істейді, өйткені басқа негіздерден айырмашылығы, ROCE қарыздар мен басқа міндеттемелерді де қарастырады. Бұл айтарлықтай қарызы бар компаниялар үшін қаржылық көрсеткіштердің жақсырақ көрсеткіштерін ұсынады.
ROCE-ті жақсы бейнелеу үшін түзетулер қажет болуы мүмкін. Компания кейде бизнесте қолданылмайтын қолма-қол ақшаны ұстай алады. Осылайша, ROCE-ді дәлірек өлшеу үшін оны капиталды жұмыспен қамтыған саннан алып тастау қажет болуы мүмкін.
Ұзақ мерзімді ROCE сонымен қатар өнімділіктің маңызды индикаторы болып табылады. Жалпы алғанда, инвесторлар ROCE саны тұрақты және өсіп келе жатқан компанияларды ROCE жыл сайын құбылмалы болатын компанияларға қарағанда жақтырады.