Әлсіз АҚШ долларынан пайда табу

2003-2008 жылдар аралығында АҚШ долларының құны көптеген негізгі валюталармен салыстырғанда төмендеді. Амортизациялық ішкі және халықаралық инвестициялар әсер ететін, 2007 және 2008 жылдың ішінде жедел.Қазіргі уақытта доллар күшті және соңғы 10 жылдағы орташа деңгейден едәуір жоғары.1  Доллардың күші АҚШ-тың мықты экономикасын, Федералды резервтік резервтің төмен пайыздық өсуін және компаниялардың шетелден пайда табуға итермелейтін жаңа салық өзгерістерін көрсетеді.2

АҚШ долларының өсуіне немесе төмендеуіне инвестицияларға әсері көп қырлы. Ең алдымен, инвесторлар бұл әсер түсіну керек айырбас бағамы бойынша болуы мүмкін қаржылық есептіліктің осы тауарлар сатқан және өндірілген, және әсері, онда қандай қатысы, шикізат инфляция.

Құятын осы факторлардың қайда және қалай бөлуге инвесторлар анықтауға көмектеседі инвестициялық қорлар. АҚШ доллары әлсіреген кезде инвестициялауды үйрену үшін оқыңыз.

Үй елі

АҚШ-та Қаржылық есеп стандарттары кеңесі (FASB) компаниялардың қаржылық есептілік бойынша шаруашылық операцияларын қалай есепке алуын міндеттейтін басқару органы болып табылады.  FASB әр ұйым өзінің қызметін жүзеге асыратын негізгі валюта «функционалды валюта» деп аталатындығын анықтады.Алайда функционалды валюта есеп беру валютасынан өзгеше болуы мүмкін.Бұл жағдайларда, аударманы түзету, әдетте, сол кезеңдегі таза кірісті есептеу кезінде ескерілетін кірістер мен шығындарға әкелуі мүмкін.

АҚШ долларына құлдырау жағдайында инвестиция құю кезінде бұл түзетулердің салдары қандай?Егер сіз АҚШ-та бизнестің көп бөлігін жасайтын компанияға ақша салсаңыз, онда функционалды және есеп беру валютасы АҚШ доллары болады.Егер компанияныңЕуропада еншілес компаниясы болса, оның жұмыс істейтін валютасы еуро болады.Сонымен, компания еншілес компанияның нәтижелерін есеп беру валютасына (АҚШ долларына) аударған кезде доллар / еуро бағамы қолданылуы керек.  Мысалы, доллардың құлдырау жағдайында бір еуро алдын-ала 1,35 доллар бағамымен салыстырғанда 1,54 долларды сатып алады. Сондықтан, еншілес компанияның нәтижелерін АҚШ долларының төмендеу жағдайына айналдырған кезде, компания осы кірістен таза табысы жоғарырақ пайда табады.

География не үшін маңызды?

Шетелдік еншілес компаниялар үшін бухгалтерлік есеп режимін түсіну валюта қозғалысының артықшылығын қалай анықтауға болатын алғашқы қадам болып табылады.Келесі қадам -тауар сатылатын жер мен тауар жасалатын жер арасындағы арбитражды қарау.Америка Құрама Штаттары сервистік экономикаға және өндірістік экономикадан алшақтай бастағанда, арзан провайдер елдер бұл өндіріс долларларын ұстап алды. АҚШ-тың компаниясы мұны жақсы қабылдады жәнеөндірістің көп бөлігін, тіпті кейбір қызмет орындарын арзан бағаны пайдалану және маржаны жақсарту үшін арзан провайдерлерге аутсорсингке бастады .АҚШ долларының нығаюы кезінде арзан провайдер-елдер тауарларды арзан өндіреді;компаниялар бұл тауарларды шет елдердегі тұтынушыларға жоғары маржаны жасау үшін жоғары бағамен сатады. 

Бұл АҚШ доллары күшті болған кезде жақсы жұмыс істейді;дегенмен, АҚШ долларының құлауына байланысты, шығындарды АҚШ долларында ұстап, кірісті неғұрлым күшті валютада алу – басқаша айтқанда, экспорттаушы болу- АҚШ компаниясына тиімді.2005-2008 жылдар аралығында АҚШ компаниялары АҚШ долларының төмендеуін пайдаланды, өйткені АҚШ экспорты 2009 жылы АҚШ-тың ағымдағы шотының тапшылығының жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ)2,744% -ына дейінқысқаруы нәтижесінде болған өсуді көрсетті.8

Алайда, аз шығынды провайдері елдердің көптеген бұл елдер, өйткені АҚШ доллары қозғалыстар әсер етпейді тауарлар өндіруге байлау  долларына өздерінің ұлттық валюталарын.Басқаша айтқанда, олар валюта валюталарының арасындағы байланысты сақтай отырып, АҚШ долларының ауытқуымен қатар өзгеруіне мүмкіндік берді.  Тауарлар Америка Құрама Штаттарында немесе АҚШ валютасымен байланыстыратын елде өндірілгеніне қарамастан, АҚШ долларының құлдырау жағдайында шығындар төмендейді.

Жоғары, жоғары және алыс

Доллар құны мен пайыздық мөлшерлемелерге байланысты тауарлардың бағасы келесі циклмен жүреді:

Пайыздық мөлшерлемелер төмендетілді -> алтын және тауар индекстері  төменгі -> облигациялар шыңы -> доллар көтеріледі -> пайыздық ставкалар шыңы -> акциялар төменгі -> цикл қайталанады.

Алайда, кейде бұл цикл сақталмайды және пайыздық мөлшерлемелер төмендеп, АҚШ доллары арзандаған кезде шикізат бағасы төмендемейді.Мұндай алшақтық осы цикл экономикалық әлсіздігі мен әлсіз шикізат бағасының қайта қалпына арасындағы тікелей қарым-қатынас ретінде 2007 және 2008 жылдың ішінде орын алған.2008 жылдың алғашқы бес айында шикі мұнай бағасы20% -дан асып, тауар индексі 10% -ке, металдар индексі 15% -ға жуық өсті, доллар 5% -ке төмендеді, ал әлемдік азық-түлік бағасы күрт өсті.11121314 Уолл-СтриттіңГолдман Сакстегі Дженс Нордвиг пен Джеффри Карридің зерттеулеріне сәйкес,1999-2004 жылдар аралығында 1% құраған еуро / доллар бағамы арасындағы корреляция бірінші жартыжылдықта таңқаларлық 52% -ға дейін өсті. 2008 ж.  Адамдар осы алшақтықтың себептері туралы келіспегенімен, қарым-қатынастың артықшылықтарын пайдалану инвестициялық мүмкіндіктер беретініне күмән жоқ.

Түсіп жатқан доллардан пайда табу

Қысқа мерзімді перспективада валюта қозғалысының артықшылығын пайдалану оңай, егер сіз инвестициялау мерзімінде АҚШ долларына қарсы үлкен күш көрсететін болсаңыз, валютаға инвестиция салу мүмкін. Сіз тікелей валютаға, валюта себеттеріне немесе биржалық қорларға (ETF) инвестициялай аласыз.

Ұзақ мерзімді стратегия үшін сіз қор биржаларының индекстеріне инвестиция құятын валюталарға ие болады немесе үкіметтер валюталармен сауда жасайтын көлік құралдары болып табылатын тәуелсіз байлық қорларына инвестиция салады деп санайды, бұл валюталардың нығаюына әсер етеді.

Сіз сондай-ақ түсетін доллардан кірістерінің көп бөлігін Америка Құрама Штаттарынан тыс жерлерде алатын шетелдік компанияларға немесе АҚШ компанияларына инвестициялау арқылы пайда таба аласыз (және одан да үлкен пайда әкеледі, шығындар АҚШ долларымен немесе АҚШ долларымен байланысты).

АҚШ-тың емес инвесторы ретінде АҚШ-тағы активтерді, әсіресе жылжымайтын мүлік сияқты материалдық активтерді сатып алу  долларлық құнын төмендету кезеңінде өте арзан. Шетелдік валюталар АҚШ-тағы салыстырмалы АҚШ долларымен салыстырғанда көп активтер сатып ала алатындықтан, шетелдіктер сатып алу қабілеттілігінің артықшылығына ие.

Ақырында, инвесторлар АҚШ долларының құлдырауынан тауарларды немесе тауарларды барлауды, өндіруді немесе тасымалдауды қолдайтын немесе қатысатын компанияларды сатып алу арқылы пайда таба алады.

Төменгі сызық

АҚШ долларының құнсыздануының ұзақтығын болжау қиын, себебі көптеген факторлар валюта құнына әсер етеді. Осыған қарамастан, валюта құндылықтарының өзгеруінің инвестицияларға әсерін түсіну қысқа және ұзақ мерзімді перспективада пайда табуға мүмкіндік береді. АҚШ экспортерлеріне, материалдық активтерге (АҚШ-тың жылжымайтын мүлігін немесе тауарларын сатып алатын шетелдіктер) және валюталардың немесе қор биржаларының бағаларына инвестиция салу құлдырап жатқан АҚШ долларынан пайда табуға негіз болады.