Treynor индексі

Трейнор индексі дегеніміз не?

Treynor индексі портфолионың тәуекел бірлігіне шаққандағы кірістілігін талдау арқылы инвестициялық портфельдің тәуекелмен реттелген өнімділігін өлшейді. Трейнор индексі жағдайында артық пайда, тәуекелсіз инвестициялауға болатын кірістен жоғары алынған кірісті білдіреді. (Бұл теориялық алыпсатарлық болса да, өйткені нақты тәуекелсіз инвестициялар жоқ.)

Трейнор индексі үшін нарықтық тәуекелдің өлшемі жалпы нарықтық тәуекелдің немесе жүйелік тәуекелдің өлшемі болып табылатын бета болып табылады. Бета жалпы портфолионың жалпы нарықтағы қайтарымға байланысты өзгеру тенденциясын өлшейді. Treynor индексі неғұрлым жоғары болса, портфолионың жалпы нарықтық тәуекелдің әр бірлігіне шаққандағы кірістілігі соғұрлым көп болады.

Трейнор индексі Трейнор коэффициенті немесе сыйақы мен құбылмалылық коэффициенті деп те аталады.

Негізгі өнімдер

  • Treynor индексі портфолионың тәуекел бірлігіне шаққандағы кірістілігін талдау арқылы инвестициялық портфельдің тәуекелмен реттелген өнімділігін өлшейді.
  • Артық табыс қайтарымнан асып түскен кірісті білдіреді, оны тәуекелсіз инвестициялау арқылы алуға болатын еді.
  • Трейнор индексі үшін нарықтық тәуекелдің өлшемі жалпы нарықтық тәуекелдің немесе жүйелік тәуекелдің өлшемі болып табылатын бета болып табылады.

Трейнор индексінің формуласы және есебі

Treynor индексі / коэффициентінің формуласы:

Трейнор индексі сізге не айта алады

Трейнор индексі инвестициялардың, мысалы, акциялар портфолиосы, пай қоры немесе  биржалық сауда-саттық қоры сияқты, инвестициялар қабылдаған тәуекел сомасына қанша табыс әкелетінін көрсетеді. Жоғары Treynor индексі портфолионың неғұрлым қолайлы инвестиция екенін білдіреді. Индекс – бұл инвестордың әр құбылмалылық бірлігі үшін қанша сыйақы бірлігі болатындығын білдіретін нәтижелік көрсеткіш.

Сияқты Шарп қатынасы пайдаланады қай стандартты ауытқуын тәуекел шарасы-Treynor индексі артта негізгі алғышарты ретінде емес, бета инвестициялық өнімділігі орындау нақты көрінісін жеткізу мақсатында тәуекел үшін түзетілуі тиіс, бұл. Трейнор индексін экономист Джек Трейнор, американдық экономист, сонымен қатар капитал активтеріне баға белгілеу моделін (CAPM) ойлап тапқандардың бірі жасады.

Трейнор индексінің жоғарылауы қолайлы инвестицияны көрсетуі мүмкін болғанымен, инвесторлар үшін бір коэффициент инвестициялық шешімдерге сенуге болатын жалғыз фактор болмауы керек екенін есте ұстаған жөн. Ең бастысы, Treynor индексі тарихи деректерге негізделгендіктен, олар ұсынатын ақпарат болашақтағы нәтижелерді көрсете бермейді.

Treynor индексінің мысалы

Мысалы, портфолио менеджері А портфельдің кірістілігі белгілі жылы 8%, тәуекелсіз кірістілік коэффициенті 5% болған кезде қол жеткізді деп есептейік; портфолиосының бета нұсқасы 1,5 болды. Сол жылы портфолио менеджері В портфолионың кірістілігі 7% құрады, портфолианың бета нұсқасы 0,8.

Сондықтан Treynor индексі портфолио менеджері үшін 2.0, ал портфолио менеджері үшін 2.5 құрайды, ал портфолио менеджері В портфолио менеджерінің жұмысынан пайыздық пунктке асып кетсе, портфолио менеджері В іс жүзінде тәуекелге бейімделген көрсеткіш бойынша жақсы көрсеткіштерге ие болды.